平安大華基金公司認為，利率中樞上升已經(jīng)告一段落，市場資金流動性緊張的局面得到了緩解，而經(jīng)濟逐步企穩(wěn)為A股市場創(chuàng)造了相對穩(wěn)定的經(jīng)濟環(huán)境，下半年市場表現(xiàn)將更為活躍。
一方面，龍頭白馬股估值仍有修復空間。當前中小企業(yè)“彎道超車”的機會不多，行業(yè)龍頭公司競爭優(yōu)勢凸顯。而當前A股市場仍處于“存量博弈”格局，隨著上市公司數(shù)量日益增多，龍頭白馬股較好流動性的優(yōu)勢愈來愈明顯。過去幾年龍頭白馬股相較中小盤股估值有所折價，目前正處于估值修復過程中，估值仍有修復空間，下半年可能仍有較好的投資機會。
另一方面，中小創(chuàng)經(jīng)過2年的下跌，部分估值已經(jīng)趨近合理水平。以創(chuàng)業(yè)板為例，創(chuàng)業(yè)板估值水平已經(jīng)接近2011年至2012年估值水平，目前處于底部區(qū)域、磨底的可能性較大。但該基金公司認為，歷史大底往往不是一蹴而就，需要經(jīng)過較長時間的底部震蕩，完成市場出清。下半年中小創(chuàng)整體性行情可能仍然難以看到，更大可能是中小創(chuàng)內部分化，部分估值已經(jīng)合理、內生增長好的公司率先走出上升趨勢。
平安大華基金公司發(fā)布第三季度股票投資策略報告。該報告強調，流動性對估值壓制的最壞階段正在過去，股票市場的估值中樞將逐步抬升，包括中小創(chuàng)板塊在內的A股市場在三季度將有更好表現(xiàn)。
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