8月1日早盤，保險、券商、銀行三大板塊集體走強，上證50指數(shù)漲超1%再創(chuàng)兩年新高。個股方面，新華保險、華泰證券、中國太保、中國平安等漲幅靠前。
國金證券：八月配置上首推大金融
策略-李立峰：配置上“兩個不利于”特征依舊存在，首推大金融（尤其銀行股）
站在當(dāng)前時點，由于前期機構(gòu)投資者“抱團取暖”過于集中，且外加監(jiān)管政策階段性有所緩和，使得機構(gòu)投資者開始守“舊”掘“新”，試圖通過尋找中報業(yè)績的確定性，進一步去挖掘細分板塊的龍頭公司成為當(dāng)前的主流策略，行情的演繹有望由“漂亮 50”擴散至“漂亮 150”，與此同時，亦意味著其他剩余的3000余只股票價格還是有繼續(xù)下挫的風(fēng)險。
新股的發(fā)行，以及后續(xù)不排除“完善退市制度”相關(guān)細則出臺，將極大的降低A股“殼”公司的價值。目前中國A股“殼”公司價值大約在20億左右，而香港市場“殼”公司價值在5-10個億，兩地“殼”公司價值有望進一步接軌。監(jiān)管層近期表述依舊對兩塊領(lǐng)域不利于：1）不利于估值過高（PE30倍或以上）的板塊；2）不利于中小市值的個股。
板塊配置上，我們首推的是大金融，尤其推薦經(jīng)營基本面穩(wěn)健，中報業(yè)績有望超預(yù)期的銀行板塊，后續(xù)有望成為資金主要配置的板塊；其次，我們推薦依賴于內(nèi)生增長，行業(yè)基本面向好，后續(xù)仍有提價預(yù)期的（次）高端白酒板塊等；對于周期板塊，短期經(jīng)濟企穩(wěn)回升，環(huán)保因素以及供給側(cè)收縮的邏輯短期無法被證偽，建議采取“看短做短”的操作。
主題方面，建議重點關(guān)注“tesla產(chǎn)業(yè)鏈（鋰、鈷、汽車零部件）、蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、廈門本地股（金磚五國會議9月份召開）”等。
風(fēng)險因素：海外黑天鵝事件、流動性系統(tǒng)性風(fēng)險
東吳證券8月策略：消費、金融行業(yè)“性價比”為王
宏觀 1）6月份制造業(yè)PMI小幅反彈，擴張態(tài)勢延續(xù)，預(yù)計三季度將保持較高景氣度。需求端呈現(xiàn)出“內(nèi)需不弱，外需向好”的特點，工業(yè)生產(chǎn)擴張步伐加快。2）下半年食品項對于CPI的拖累作用將繼續(xù)收窄，服務(wù)項同比價格將見頂回落；我們預(yù)計PPI下行趨勢中仍有支撐，三季度同比在5%左右。3）隨著全球經(jīng)濟繼續(xù)穩(wěn)定增長，“一帶一路”持續(xù)推進，我們認為下半年我國出口依然樂觀，跨境資本流動有望持續(xù)改善。4）6月份社會零售品銷售亮點主要來自于農(nóng)村和網(wǎng)絡(luò)消費，目前我國處于消費率回升周期，農(nóng)村居民消費率提升空間較大，而互聯(lián)網(wǎng)購物有望成為實現(xiàn)農(nóng)村消費升級的重要渠道，尤其是移動互聯(lián)端。5）我們預(yù)計下半年“去杠桿、防風(fēng)險、控套利”的思路不變，強監(jiān)管的定調(diào)不會輕易扭轉(zhuǎn)，M2在滿足實體經(jīng)濟融資需求的同時，低增速將成為常態(tài)。 策略： 消費、金融行業(yè)“性價比”為王，國企去杠桿值值得期待 A股市場周期股交易行情仍有一定持續(xù)性，但整體不具備風(fēng)格切換條件，基本配置仍以消費和金融為主。短期內(nèi)市場焦點在于十九大維穩(wěn)和中報業(yè)績超預(yù)期，另外考慮到6月底以來國企改革政策加速，相關(guān)板塊值得關(guān)注。 行業(yè)方面：在EPS、利率和風(fēng)險偏好三因素影響下，我們認為市場延續(xù)震蕩行情，具體來說：1）工業(yè)企業(yè)利潤增速和A股非金融企業(yè)利潤增速基本同步，一季度企業(yè)盈利增速高點已過，年內(nèi)將緩慢下行；2）經(jīng)濟溫和背景下，嚴監(jiān)管趨勢不變，連續(xù)三年的利率下行周期結(jié)束，中期利率易上難下；3）改革進入深水區(qū)，政策紅利有望進一步釋放，預(yù)計十九大前后風(fēng)險偏好將有所修復(fù)。今年以來，大盤藍籌股和小盤股走勢明顯分化，行業(yè)板塊方面家電、食品飲料電子、銀行等漲幅居前。市場配置思路表現(xiàn)為資金抱團，低估值、高ROE、盈利穩(wěn)定的白馬龍頭股受到青睞。無論從歷史還是橫向?qū)Ρ葋砜?，白馬股估值都處在合理區(qū)間，行情有望持續(xù)；從估值和盈利兩維度考察，可以關(guān)注銀行、房地產(chǎn)、汽車等高“性價比”行業(yè)。 主題方面：7月24日，中共中央政治局召開工作會議，分析研究了當(dāng)前經(jīng)濟形勢，并部署下半年經(jīng)濟工作。我們認為防風(fēng)險去杠桿仍將是下半年金融市場發(fā)展的重要主題，國企去杠桿有望成為各項工作的重中之重?？紤]到供給側(cè)改革和國企去杠桿的雙重作用，央企合并、混改和地方國改等三大投資機會值得關(guān)注。（原標(biāo)題：金融股集體發(fā)力 上證50指數(shù)漲超1%創(chuàng)兩年新高） 免責(zé)聲明：本網(wǎng)站所有信息，并不代表本站贊同其觀點和對其真實性負責(zé)，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)。