市場分析人士認為，內(nèi)地供給側(cè)改革顯現(xiàn)成效，加上AH股聯(lián)動，資源板塊仍存在上升空間。
多因素推動走強
市場分析人士指出，港股市場資源板塊的走強，大致可以歸結(jié)為以下四個因素：
首先是基本面向好。6月世界銀行發(fā)布的全球經(jīng)濟展望報告認為，世界經(jīng)濟將重回增長的軌道，全球?qū)嶋HGDP增速將回到2.7%至2.9%水平。而美國加息預(yù)期降溫，資金面寬松，內(nèi)地供給側(cè)改革顯現(xiàn)成效，帶動資源股上漲。
其次是金屬價格回暖。近期，銅價開啟飆漲模式，同時鋅、鉛也分別上漲。截至8月3日下午3時，SHFE螺紋鋼價格年內(nèi)漲約31.71%，LME銅價格年內(nèi)漲約14.45%，LME鋁價格年內(nèi)漲約13.86%，LME鋅價格年內(nèi)漲9.56%，LME鎳價格年內(nèi)上漲2.24%。此外，內(nèi)地今年6月30日起地條鋼被全面取締，鋼產(chǎn)能下降，供給端出現(xiàn)缺口，鋼市供需好轉(zhuǎn)，鋼價上升。與此同時，銅精礦產(chǎn)出持續(xù)減少，需求淡季不淡。
再次是制造業(yè)回暖，終端需求穩(wěn)中向好。截至6月，內(nèi)地PMI數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)11個月站上50榮枯分水線，制造業(yè)持續(xù)回暖勢頭不減，尤其是新能源汽車快速放量。
最后是業(yè)績向好，AH股聯(lián)動。在近兩個月的時間里，A股部分資源股創(chuàng)歷史新高，部分公司披露的中報業(yè)績比較靚麗。A股市場資源股的強勢提振了港股市場資源股。港股市場中的五礦資源(年內(nèi)漲幅89.45%)、中國鋁業(yè)(65.31%)、俄鋁(45.73%)、兗州煤業(yè)(44.18%)、江西銅業(yè)(28.85%)等資源股年內(nèi)漲幅紛紛跑贏恒指。
資源板塊后市被看好
德意志銀行近日發(fā)表研究報告指出，中國神華仍然是該行在煤礦行業(yè)中的首選，相信公司會在未來三年明顯地受惠于煤價上升及現(xiàn)金成本下跌。該行將H股目標價由25港元調(diào)升至26.5港元，并維持對其“買入”評級。德銀預(yù)料，投資神華將會持續(xù)取得高回報，未來三年的股本回報率會有15%，同時公司也會平穩(wěn)地出現(xiàn)18%或以上的自由現(xiàn)金流收益。此外，近期電費的調(diào)整有可能導(dǎo)致神華在產(chǎn)電業(yè)務(wù)增加其平均售價。報告亦指，相信未來數(shù)年增加派息比率的機會頗高。
智通財經(jīng)表示，8月周期性品種將繼續(xù)展現(xiàn)出強者恒強的本色。供給側(cè)改革還將深入，再加上美元走弱，這就成為看好周期性品種的邏輯。因此8月繼續(xù)看好煤炭、鋼鐵、有色，加上業(yè)績明顯改善的品種。
英皇證券表示，隨著美國加息預(yù)期的降溫，美元持續(xù)疲軟，帶動商品價格反彈，石油股今年以來持續(xù)跑輸大市。在油價的推動下，預(yù)期油股仍有追趕的空間。此外，內(nèi)地對大宗商品的需求回暖也進一步支持商品的價格，金屬類資源股仍有上漲空間。
而安信證券建議，從現(xiàn)貨價格角度出發(fā)，后市行情可以期待，但資源股這種周期性股票重在擇時交易。如果沒有參與的投資者，建議觀望；如果已經(jīng)持有，可以持有至旺季，但當資源股漲勢不如現(xiàn)貨價格時，應(yīng)立刻減倉。
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