泰達(dá)宏利基金公司日前宣布推出一只新的量化基金——泰達(dá)宏利業(yè)績驅(qū)動(dòng)量化股票型基金。該基金通過領(lǐng)先行業(yè)的量化多因子投資技術(shù)，構(gòu)建具備業(yè)績驅(qū)動(dòng)因素的股票組合進(jìn)行分散投資，致力于獲取上市公司業(yè)績增長帶來的權(quán)益資產(chǎn)長期回報(bào)。
該基金擬任基金經(jīng)理?xiàng)畛硎荆┻_(dá)宏利業(yè)績驅(qū)動(dòng)量化股票型基金有三大特點(diǎn)：一是基金以業(yè)績驅(qū)動(dòng)為鮮明的產(chǎn)品風(fēng)格；二是該基金以量化的方式構(gòu)建組合；三是該基金以滬深300指數(shù)為明確的業(yè)績比較基準(zhǔn)。從歷史數(shù)據(jù)來看，在較長的歷史周期中，權(quán)益類資產(chǎn)持有時(shí)間越長，往往能夠平化掉投資者承擔(dān)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而在長周期的權(quán)益投資當(dāng)中獲取Alpha帶來的累積收益。因此，權(quán)益類產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和投資應(yīng)該秉持長期創(chuàng)造Alpha收益的態(tài)度去運(yùn)作。
在楊超看來，業(yè)績增速、業(yè)績增速的穩(wěn)健性和持續(xù)性，以及背后企業(yè)盈利的質(zhì)量是長期有效的資產(chǎn)定價(jià)因子，該定價(jià)因子具有廣泛和長期的適應(yīng)性，在獲取Alpha方面比較持續(xù)。“投資于業(yè)績驅(qū)動(dòng)的邏輯，并不是簡單跟著市場風(fēng)格買某一類股票，而是依據(jù)一個(gè)長期能夠創(chuàng)造超額收益的邏輯和方法，不斷以科學(xué)合理的方式去投資符合該邏輯的資產(chǎn)，這樣的策略可能更具有適應(yīng)性?！睏畛硎?，今年以來，市場風(fēng)格以金融、家電、食品飲料這類穩(wěn)定增長且具有顯著分紅收益的防御品種為主導(dǎo)，但市場風(fēng)格絕不會(huì)一成不變，有效的定價(jià)因素被市場充分定價(jià)后，將會(huì)產(chǎn)生下一個(gè)運(yùn)行邏輯。因此，其投資策略和范圍也不會(huì)拘泥于某一個(gè)局部行業(yè)或者個(gè)股中，而是會(huì)在全市場上為投資者尋找具有業(yè)績驅(qū)動(dòng)能力的公司。
“即便騰訊這樣的大牛股，在最初上市時(shí)也只是一家市值很小的公司。目前A股有3000多家公司，未來有可能擴(kuò)容到4000-5000家，一定存在類似騰訊這樣的股票。如果研究池子拘泥于目前已表現(xiàn)出來價(jià)值風(fēng)格的股票，未來可能錯(cuò)失很多具有業(yè)績驅(qū)動(dòng)的價(jià)值投資機(jī)會(huì)?！睏畛硎尽?/p>
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