種種跡象表明，早有資金提前對(duì)中小創(chuàng)進(jìn)行了布局。
金融+產(chǎn)業(yè)資本力挺
據(jù)統(tǒng)計(jì)，7月18日以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)企穩(wěn)反彈，同期累計(jì)上漲8.58%；中小板同期上漲6.07%。滬綜指同期上漲2.35%，不及創(chuàng)業(yè)板，近期更是高位回調(diào)。
創(chuàng)業(yè)板的反彈，事先早已有幾重信號(hào)。
首先，基金對(duì)創(chuàng)業(yè)板的相對(duì)配置為近年來(lái)低位，但近期有增配的態(tài)勢(shì)。根據(jù)基金中報(bào)，2017年二季度，基金對(duì)主板配置比重達(dá)到66.3%，較一季度提高了1.6%，而創(chuàng)業(yè)板恰恰相反，配置比重比一季度降低了1.6%，回落到12%，與2013年的配置比重類(lèi)似。
而據(jù)招商證券介紹，基金持倉(cāng)方面，股票型和混合型基金整體倉(cāng)位(8月4日)分別較前一期(7月28日)增加0.54%、0.23%至90.16%、81.56%。大盤(pán)股倉(cāng)位較前一期降低8.19%至32.32%；中盤(pán)股倉(cāng)位較前一期增加3.16%至14.26%，小盤(pán)股倉(cāng)位較前一期增加7.19%至32.75%。中央?yún)R金和證金等增倉(cāng)中小創(chuàng)板塊，也是佐證。
其次，中小創(chuàng)大股東掀起增持潮。數(shù)據(jù)顯示，以變動(dòng)截至日期計(jì)算，7月1日以來(lái)，共有259只股票受到了重要股東增持，其中中小板97只、創(chuàng)業(yè)板68只，合計(jì)占比63.71%。增倉(cāng)參考市值最大的中小票是東方園林、沃爾核材和長(zhǎng)盈精密，分別為5.96億元、5億元和3.2億元。
第三，中小票估值優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)。2012年，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基本處于 600點(diǎn)-700 點(diǎn)之間底部縮量震蕩的格局，月均換手率為60%左右，也處于相對(duì)低位。而到2012年12月初，創(chuàng)業(yè)板綜指的滾動(dòng)市盈率(TTM)跌至歷史最低的30倍，市凈率僅為2.3倍同為歷史最低，但在此之后創(chuàng)業(yè)板開(kāi)啟了一輪牛市。
西南證券分析師朱斌指出，從估值角度看，當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板相對(duì)于上證 A 股的市盈率已經(jīng)跌至2011年以來(lái)均值的1倍標(biāo)準(zhǔn)差以下，且已經(jīng)非常接近歷史最低水平，而相對(duì)市凈率也已經(jīng)跌至均值以下。這些指標(biāo)均表明，目前創(chuàng)業(yè)板的整體的相對(duì)估值已經(jīng)處于低位。
第四，存量博弈，周期股高位回調(diào)。“在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，一方面，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)的走向有較大分歧，而對(duì)于周期行情的可持續(xù)性有所懷疑；另一方面，今年以來(lái)的藍(lán)籌股以及白馬股漲幅已經(jīng)相當(dāng)可觀，估值已經(jīng)處于相對(duì)高位。因此，在經(jīng)歷不斷的估值下行后，估值已經(jīng)處于相對(duì)低位且一直被冷落的中小創(chuàng)開(kāi)始逐漸被市場(chǎng)關(guān)注?！敝毂笾赋?。
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有業(yè)內(nèi)人士表示，“近期，滬指出現(xiàn)了一定程度的回調(diào)，但創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)出了較強(qiáng)的抗跌性，這在今年的A股市場(chǎng)并不多見(jiàn)。對(duì)于風(fēng)格切換問(wèn)題，目前我們?nèi)圆豢春蔑L(fēng)格切換，無(wú)論是估值、業(yè)績(jī)，還是當(dāng)下所處的流動(dòng)性及政策環(huán)境等因素均不支撐創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)崛起， 創(chuàng)業(yè)板大的趨勢(shì)性機(jī)會(huì)還需要等待。但對(duì)于中小創(chuàng)的優(yōu)質(zhì)公司，存在一定的配置機(jī)會(huì)，目前是一個(gè)比較好的戰(zhàn)略建倉(cāng)期?！?/p>
主題方面，民生證券研究院指出，蘋(píng)果新機(jī)即將在9月發(fā)布，此次新機(jī)無(wú)論是外觀上(先后玻璃護(hù)窗和后蓋)還是性能上(聲學(xué)性能和防水性能再升級(jí))均有諸多亮點(diǎn)，可能引發(fā)新一輪換機(jī)周期。
其表示，受蘋(píng)果備貨需求拉動(dòng)，包括PCB臻鼎、臺(tái)郡與華通，以及臺(tái)積電、大立光、日月光、鴻海、和碩等指標(biāo)性大廠7 月業(yè)績(jī)都已有大幅增長(zhǎng)。近期A 股經(jīng)歷顯著回調(diào)，但蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個(gè)股仍能表現(xiàn)逆勢(shì)上行，可見(jiàn)市場(chǎng)仍對(duì)基于蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈景氣度表示認(rèn)可，市場(chǎng)回調(diào)后蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈投資價(jià)值進(jìn)一步強(qiáng)化。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，在過(guò)去歷次蘋(píng)果發(fā)布會(huì)前15-30個(gè)交易日期間，相關(guān)個(gè)股股價(jià)會(huì)出現(xiàn)較好表現(xiàn)。
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