被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查或進(jìn)入司法程序的企業(yè)，最有可能觸發(fā)強(qiáng)制退市條件。
滬深交易所日前發(fā)布上市公司重大違法強(qiáng)制退市辦法征求意見(jiàn)稿，被市場(chǎng)視為史上最強(qiáng)的退市規(guī)則。而有哪些公司可能成為退市新規(guī)下的首指強(qiáng)制退市業(yè)？投行人士指出，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查或進(jìn)入司法程序的企業(yè)，最有可能觸發(fā)強(qiáng)制退市條件；此外，被市場(chǎng)質(zhì)疑、屢教不改的公司也可能入列?！渡虾ＷC券報(bào)》援引投行人士指出，司法判決與證監(jiān)會(huì)行政處罰是判定上市公司是否重大違法的依據(jù)，因此，強(qiáng)制退市的高危區(qū)集中在被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查及因違規(guī)進(jìn)入司法程序的上市公司。
據(jù)上證資訊統(tǒng)計(jì)，截至3 月12 日，滬深兩市共計(jì)約有35 家公司處于被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查狀態(tài)，其中滬市公司約10 家。投行人士表示，部分公司的違法違規(guī)事項(xiàng)被輿論聚焦，影響比較惡劣，此類(lèi)公司被強(qiáng)制退市的危險(xiǎn)系數(shù)更高。如：ST保千里( 600074-CN )、*ST新億( 600145-CN )、祥源文化( 600576-CN )及凱瑞德( 002072-CN )，它們都被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。交易所表示，新規(guī)發(fā)布后，如果證監(jiān)會(huì)對(duì)這類(lèi)違規(guī)行為作出行政處罰，交易所將根據(jù)查明的事實(shí)，依法啟動(dòng)退市程序。退市新規(guī)強(qiáng)化了滬深交易所實(shí)施強(qiáng)制退市的決策主體責(zé)任，以前調(diào)皮蛋的壞孩子再也不服管教。例如資本玩家鮮言控制*ST慧球( 600556-CN )。退市新規(guī)發(fā)布后，滬深交易所可能對(duì)一些屢教不改、不能遵守游戲規(guī)則的公司行使強(qiáng)制退市條款。
另外，通過(guò)年終突擊增利來(lái)保殼的殼公司，也可能是退市新規(guī)上路后首批被點(diǎn)名的公司，例如*ST東數(shù)( 002248-CN )，該公司在2015、2016年連續(xù)2年虧損，2017年前3季虧損1.6億元( 人民幣，下同)，但通過(guò)第4季轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)、部分債務(wù)豁免和政府補(bǔ)貼等手法，公司預(yù)計(jì)2017年度盈利3700多萬(wàn)元，由此化解了暫停上市的危機(jī)。對(duì)于通過(guò)突擊交易實(shí)現(xiàn)獲利的殼公司、僵尸企業(yè)，監(jiān)管部門(mén)今后將繼續(xù)優(yōu)化財(cái)務(wù)類(lèi)退市指標(biāo)，加大退市執(zhí)行力度。
投行人士分析，觸發(fā)退市的情形，除了重大違法，還包括財(cái)務(wù)性指標(biāo)、流動(dòng)性指標(biāo)、市值性指標(biāo)等多類(lèi)，這次退市規(guī)則改革先將重大違法行為納入強(qiáng)制退市范圍，后續(xù)再優(yōu)化財(cái)務(wù)類(lèi)等退市指標(biāo)后，將形成更加嚴(yán)格的退市機(jī)制。該人士指出，在重組審核收緊、監(jiān)管層抑制炒殼、資訊披露監(jiān)管強(qiáng)化的背景下，ST 公司、問(wèn)題公司的資本運(yùn)作空間被進(jìn)一步壓縮，未來(lái)A 股市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的效應(yīng)會(huì)更加顯著。