財(cái)經(jīng)365股市大講堂來(lái)了！本期話題——忠旺股票：個(gè)股最佳分析！一起來(lái)看下吧！
忠旺股票實(shí)時(shí)行情走勢(shì)
對(duì)于忠旺股票，雪球網(wǎng)友華威yang1分析：遼寧忠旺目前有巨額的預(yù)收貨款，這說(shuō)明鋁模板的產(chǎn)品非常走俏，有大量需求方需要預(yù)交貨款排隊(duì)，以便及時(shí)采購(gòu)到鋁模板，不預(yù)交貨款或定金就很可能買不到貨，這是典型的賣方市場(chǎng)，忠旺在近兩年時(shí)間已完全走入藍(lán)海市場(chǎng)，避開(kāi)了紅海市場(chǎng)的殘酷競(jìng)爭(zhēng)。
忠旺股票2018一季報(bào)簡(jiǎn)析
鋁模板：
1、忠旺一直在提，犧牲過(guò)往具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的擠壓產(chǎn)能，以生產(chǎn)鋁模板。從中可說(shuō)明至少2點(diǎn)：鋁模板比其他鋁擠壓產(chǎn)品更有前景，鋁模板的產(chǎn)能跟不上市場(chǎng)的需求。這種情況下，在一季報(bào)出來(lái)前，如果要預(yù)測(cè)鋁模板的銷量和收入，預(yù)期會(huì)是怎樣呢？銷量大概率應(yīng)該是同比增長(zhǎng)，而價(jià)格可有多種可能。可以為了銷量而降價(jià)銷售，也可以為了保證利潤(rùn)穩(wěn)定價(jià)格，甚至因?yàn)楫a(chǎn)品廣受歡迎而提價(jià)。
2、實(shí)際上，181Q銷量4.6萬(wàn)噸，同比下降5.1%。鋁模板從財(cái)報(bào)上看，是2017年一季度開(kāi)始對(duì)外銷售。2017年的銷量在逐級(jí)增長(zhǎng)，171Q可以上是產(chǎn)能爬坡期，經(jīng)過(guò)一年的調(diào)整和適應(yīng)，僅就181Q的銷售規(guī)模來(lái)說(shuō)，就算2017年年底是0庫(kù)存，應(yīng)該也不需要去占用鋁擠壓產(chǎn)品的產(chǎn)能，如果有庫(kù)存，那更是如此了。最后一種符合邏輯的解釋就是，181Q大量生產(chǎn)，但是銷售不出去，或者說(shuō)暫時(shí)銷售不出去，因此形成了很多庫(kù)存，由于一季度沒(méi)有庫(kù)存信息，這點(diǎn)目前無(wú)法驗(yàn)證。結(jié)合今年一季度國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)的良好銷售數(shù)據(jù)，如果是這種情況，那可能比銷量同比小幅下降更糟糕了。另外，同比下降一定程度上弱化了一季度的淡旺季因素。
3、171Q的銷售均價(jià)32478元，2017年前三個(gè)季度均價(jià)33088,2017年均價(jià)34366，可以看到價(jià)格逐季在上漲，去年可以說(shuō)是量?jī)r(jià)齊升的理想局面。前三季度銷量18.7萬(wàn)噸，四季度銷量7.2萬(wàn)噸，四季度銷量占比28%，全年均價(jià)比前三季度均價(jià)高了1278元，以上可推測(cè)去年四季度的均價(jià)是38162.計(jì)算公式：(25.99*34366-18.7*33088)/7.2。181Q的銷售均價(jià)37102，環(huán)比下降2,8%。181Q鋁錠價(jià)格環(huán)比174Q到底是漲還是跌，我不再細(xì)究了，至少可以說(shuō)明鋁模板提價(jià)空間很有限了，未來(lái)能穩(wěn)住就算不錯(cuò)，這點(diǎn)也是在我的預(yù)料之中。
忠旺股票
鋁擠壓：
1、2016年及以前，忠旺的所有財(cái)報(bào)中，都以之為榮，是其核心競(jìng)爭(zhēng)力。設(shè)備先進(jìn)，產(chǎn)品高端等是常見(jiàn)修飾語(yǔ)。2017年開(kāi)始，居然作為鋁模板上量的犧牲品了。181Q銷量同比下降31%，在我看來(lái)，只有傻逼才會(huì)相信，產(chǎn)能被占用是下降的主要原因，邏輯上面已解釋。站在產(chǎn)業(yè)鏈角度，忠旺的產(chǎn)品都是工業(yè)半成品，不管什么理由，如果去年把客戶或市場(chǎng)放棄了，如果下游客戶的需求還在，客戶一定要找替代廠商，忠旺如果僅從自己的角度講，我要生產(chǎn)鋁模板，沒(méi)有產(chǎn)能，所有不能再幫你生產(chǎn)鋁擠壓產(chǎn)品，根本就不是一種正常的生意邏輯，這是我去年賣出的核心支撐論點(diǎn)，今年一樣有效。如果忠旺被替代了，它也別在想著能回來(lái)，除非它的鋁擠壓產(chǎn)品是獨(dú)一無(wú)二的，但貌似忠旺也沒(méi)這樣的東西。所以181Q的銷量同比下降，就是在我的預(yù)期之內(nèi)，但是下降31%，真的超出我的預(yù)期了，有可能這里面隱藏著危機(jī)。
2、鋁擠壓181Q平均價(jià)24427，同比增長(zhǎng)13.6%，2017年全年是23354，環(huán)比基本上只是跟著原材料價(jià)格趨勢(shì)在變。可以說(shuō)，忠旺鋁擠壓產(chǎn)品并沒(méi)有自己獨(dú)有的定價(jià)能力。
鋁壓延：
1、公司去年預(yù)期銷量15萬(wàn)噸，均價(jià)2萬(wàn)，實(shí)際上是91401，均價(jià)是17407.一年內(nèi)的預(yù)測(cè)差異這么大，說(shuō)明預(yù)測(cè)市場(chǎng)或了解客戶的能力相當(dāng)?shù)娜?，或者根本就沒(méi)有嚴(yán)肅對(duì)待。
2、181Q銷量30475噸，均價(jià)16753，價(jià)格環(huán)比是下降的。號(hào)稱世界領(lǐng)先的設(shè)備和工廠，就TMD賣這樣的破爛價(jià)，我是服了它。你可以用試產(chǎn)期來(lái)解釋銷量上不去的原因，但這無(wú)法解釋價(jià)格。如果忠旺的鋁板是中高端鋁板，不可能這么定價(jià)。只能說(shuō)，忠旺的產(chǎn)品并沒(méi)有多高端，中國(guó)的低端鋁板產(chǎn)能是非常多的，看看同行A股相關(guān)公司的毛利率就知道了。所以，我對(duì)忠旺股票的價(jià)格，去年很吃驚，181Q已不再吃驚了。
深加工：
1、2016年深加工銷量約9萬(wàn)噸，去年2.98萬(wàn)噸，181Q是10003噸。以前財(cái)報(bào)上講，這是未來(lái)盈利的重要引擎之一，美國(guó)一制裁，就變成啥都不是了。難道深加工只能搞鋁托盤嗎？這也是我無(wú)法理解的地方。
忠旺股票其他：
1、公司在大量招人，2017年行政管理費(fèi)用18.1億，同比居然下降，工資上漲是剛性的，這一定是有水分的數(shù)據(jù)。利潤(rùn)剛好做到對(duì)外承諾的水平，說(shuō)明公司的誠(chéng)信度已經(jīng)在打折扣了。
2、181Q該費(fèi)用同比增長(zhǎng)13%，還稍微可理解。以前我重倉(cāng)忠旺，不僅僅是看上它即將投產(chǎn)的龐大產(chǎn)能，還有其他無(wú)形的因素，比如專注、高可信度，沒(méi)有后者，絕對(duì)不敢重倉(cāng)一家公司。
3、下周一，股價(jià)到底如何走？事實(shí)上我從來(lái)不預(yù)測(cè)這種極短期的股價(jià)走勢(shì)。去年三季報(bào)中午出來(lái)后我果斷斬倉(cāng)，邏輯上不是因?yàn)槲翌A(yù)測(cè)下午價(jià)格會(huì)大跌，而是基本面變化讓我決定賣出。假設(shè)我當(dāng)前依然持有忠旺，那么下周一我一定是能賣多快賣多快。如果收盤時(shí)價(jià)格上漲，我也不會(huì)后悔。這不僅對(duì)忠旺是這樣的，基本上大多數(shù)我的交易都是這樣的邏輯，想清楚了再行動(dòng)，當(dāng)然也有少數(shù)純粹是跟著感覺(jué)走。
4、什么叫價(jià)值陷進(jìn)？就是未來(lái)公司不能再給你創(chuàng)造價(jià)值，但表面上現(xiàn)在估值很低的公司。（作者：美麗的邂逅 來(lái)源：雪球）
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