有數(shù)家私募坦言，前期醫(yī)藥板塊的回調(diào)，影響到了公司旗下產(chǎn)品的凈值；有私募表示，此次醫(yī)藥反腐力度空前，產(chǎn)生的影響需認(rèn)真觀察，不應(yīng)盲目樂觀；也有私募認(rèn)為，醫(yī)藥板塊處于歷史底部，反腐不改醫(yī)藥行業(yè)的剛需屬性，無需悲觀恐慌。
8月9日，隨著近期監(jiān)管部門連續(xù)多次表達對醫(yī)療反腐的行動和決心，醫(yī)藥領(lǐng)域反腐正駛向“深水區(qū)”。
在投資者互動平臺，關(guān)于“醫(yī)藥反腐”的問詢也日漸增多。對此，多家上市公司予以了回應(yīng)。在資本市場層面，有數(shù)家私募坦言，前期醫(yī)藥板塊的回調(diào)，影響到了公司旗下產(chǎn)品的凈值。而雖然低迷已久的醫(yī)藥板塊近兩日持續(xù)反彈，但這一漲勢是否具有持續(xù)性還有待觀察。
有私募表示，此次醫(yī)藥反腐力度空前，對部分高危企業(yè)會否造成類似前兩年地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)平臺和教培行業(yè)影響，需要認(rèn)真觀察，不應(yīng)盲目樂觀；也有私募認(rèn)為，從集采到反腐，每次陣痛都促進行業(yè)更加良性健康發(fā)展，當(dāng)下醫(yī)藥板塊處于歷史底部，反腐不改醫(yī)藥行業(yè)的剛需屬性，無需悲觀恐慌。
多家上市公司回應(yīng)“醫(yī)藥反腐”
已有至少159位醫(yī)院院長、書記被查，數(shù)量已超去年全年的兩倍，多場學(xué)術(shù)會議延期……隨著醫(yī)藥領(lǐng)域反腐駛向“深水區(qū)”，影響已遠(yuǎn)超預(yù)期。
A股的醫(yī)藥板塊也已經(jīng)歷多次重創(chuàng)。而在估值跌至歷史低位后，醫(yī)藥板塊近兩日迎來反彈。僅8月9日，減肥藥概念股大漲，昊帆生物20CM漲停，圣諾生物、諾泰生物漲超10%；疫苗股震蕩走強，康希諾一度20CM漲停；SPD概念持續(xù)活躍，塞力醫(yī)療2連板，合富中國、開開實業(yè)漲停；中藥股探底回升，華森制藥、大理藥業(yè)漲停。
不僅如此，在投資者互動平臺，關(guān)于“醫(yī)藥反腐”的問詢也日漸增多。對此，多家上市公司予以了回應(yīng)。
其中，恒瑞醫(yī)藥在互動平臺回應(yīng)“深圳恒瑞辦公室被抄”時表示，公司及下屬分子公司、所有派駐機構(gòu)沒有網(wǎng)傳情形，二級市場短期股價波動受多重因素影響，公司日常經(jīng)營管理和業(yè)務(wù)狀況一切正常。
亞輝龍表示，醫(yī)藥反腐有利于凈化行業(yè)生態(tài)，促進企業(yè)良性公平競爭。公司一直堅持合規(guī)運營，也將繼續(xù)堅持規(guī)范經(jīng)營，持續(xù)推出對臨床有價值、質(zhì)量可靠的創(chuàng)新產(chǎn)品，用產(chǎn)品力說話。
康恩貝在互動平臺表示，公司近年來拓展積極布局院外零售市場和線上業(yè)務(wù)，根據(jù)公司2023年半年度業(yè)績快報，公司的處方藥扣除集采產(chǎn)品，在公立醫(yī)療機構(gòu)內(nèi)產(chǎn)品收入占全部營收20%左右，所以此次醫(yī)療領(lǐng)域反腐對公司的負(fù)面影響很有限。
健麾信息回應(yīng)稱，公司一直以來規(guī)范經(jīng)營，銷售費用較低且始終堅持對腐敗行為零容忍，嚴(yán)守合規(guī)底線，沒有違規(guī)情況發(fā)生。醫(yī)療反腐未對公司的運營產(chǎn)生影響。醫(yī)藥反腐有助于推動醫(yī)藥行業(yè)健康，基于公司運營的規(guī)范性，長期來看，有利于推動公司業(yè)務(wù)規(guī)模的拓展。
普洛藥業(yè)在互動平臺表示，國家進一步加大對醫(yī)藥領(lǐng)域的反腐力度，將促進醫(yī)藥行業(yè)越來越規(guī)范，也有利于醫(yī)藥企業(yè)高質(zhì)量、健康持續(xù)發(fā)展。公司一直秉持“強科技研發(fā)，高標(biāo)準(zhǔn)合規(guī)，低成本制造”的發(fā)展理念，目前生產(chǎn)經(jīng)營情況一切正常。
美諾華也回應(yīng)，公司制劑產(chǎn)品銷售以參與國家、省市集采為主，不涉及所提及的（醫(yī)藥反腐）問題。
多家私募稱凈值受影響 行業(yè)調(diào)研仍密集
有數(shù)家私募坦言，近期醫(yī)藥板塊的回調(diào)，影響到了公司旗下產(chǎn)品的凈值。
泰聚投資稱，雖然已經(jīng)在盡力調(diào)倉，但醫(yī)藥、半導(dǎo)體、軍工的持倉仍影響了產(chǎn)品凈值?！搬t(yī)藥是之前我們基于老齡化長期看好并配置的行業(yè)，在政策友好度突降的沖擊 下，我們也第一時間采取了避險措施，后續(xù)醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)部會嚴(yán)重分化，我們也會認(rèn)真觀察政策的影響和變化，抓住變化中的收益。”
該公司判斷，順周期風(fēng)格短期會占優(yōu)，用于對沖成長股持倉風(fēng)格的大市值順周期也做了一定配置，持倉市值風(fēng)格已較為均衡，后續(xù)有信心將成長股風(fēng)格的產(chǎn)品凈值取得較好的回撤控制，堅守的成長股不急于一時，在控制回撤的基礎(chǔ)上取得彈性收益。
華東一家中型私募亦坦言，由于醫(yī)藥板塊是公司重倉最多的板塊之一，公司旗下產(chǎn)品近期受到了一定影響?！暗覀儧]有那么恐慌，最近反而加大了相關(guān)調(diào)研和研究工作。”
從調(diào)研數(shù)據(jù)看，今年以來，知名私募調(diào)研的行業(yè)中，醫(yī)藥的確是其中一個高頻詞匯。
其中，高毅資產(chǎn)年內(nèi)調(diào)研頻次較高，為600余次，主要集中在醫(yī)藥行業(yè)。相聚資本、寬遠(yuǎn)資產(chǎn)、睿郡資產(chǎn)等多家私募調(diào)研企業(yè)也集中在該領(lǐng)域。除此之外，景林資產(chǎn)年內(nèi)調(diào)研213家上市公司，調(diào)研頻次超過267次，醫(yī)藥生物也是其調(diào)研次數(shù)較多的行業(yè)。
多空對峙：底部孕育的機會與風(fēng)險
在泰聚投資看來，醫(yī)藥反腐對行業(yè)最大的影響是會放慢行業(yè)供給、在一定程度上影響學(xué)術(shù) 會議、招標(biāo)等需求節(jié)奏。此次醫(yī)藥反腐力度空前，對部分高危企業(yè)會否造成類似前兩年地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)平臺和教培行業(yè)影響，需要認(rèn)真觀察，不應(yīng)盲目樂觀。
華南一家知名私募則分析，醫(yī)藥反腐的目的之一是降低醫(yī)療成本，但降低醫(yī)療成本并不是唯一目的。相反，讓創(chuàng)新藥企賺取合理的利潤，可以激發(fā)創(chuàng)新積極性，同時也可以增加就業(yè)和促進行業(yè)發(fā)展。創(chuàng)新藥源源不斷地進入市場，可以滿足部分高端的醫(yī)療需求，這與醫(yī)保覆蓋的基本醫(yī)療需求并不違背。當(dāng)創(chuàng)新藥專利過期，被仿制之后，又可以滿足大眾的基本醫(yī)療需求——而這些便宜的仿制藥或者生物類似藥，正是數(shù)年前的高價創(chuàng)新藥。因此，在反腐的過程中，也需要防止合規(guī)企業(yè)被誤傷。
“作為難以避免要去尋醫(yī)問藥的普通民眾，我們歡迎類似的反腐，希望通過反腐，降低醫(yī)療負(fù)擔(dān)。作為私募管理人，我們也支持類似的反腐，通過反腐凈化行業(yè)環(huán)境，讓醫(yī)藥行業(yè)健康發(fā)展?！痹摴菊J(rèn)為，短期內(nèi)，資金避開不確定性實屬正常。但從長期來看，除掉行業(yè)毒瘤，有利于醫(yī)藥行業(yè)，特別是行業(yè)內(nèi)合規(guī)優(yōu)秀企業(yè)的的健康發(fā)展。但更期待的是，除掉滋生腐敗的溫床，而非僅僅是害群之馬。否則，“這種事情每五年或者十年都會發(fā)生一次”。
根據(jù)磐耀資產(chǎn)草根調(diào)研，目前銷售代表暫停入院，學(xué)術(shù)會議暫停舉辦，院內(nèi)開始一系列的自查活動，短期對醫(yī)藥企業(yè)的經(jīng)營活動確實有一定影響，尤其是某些剛上市需要推廣入院的品種，以及院端利益品種，進而影響企業(yè)端季度收入，價格虛高的產(chǎn)品、利益品種將沒有生存市場。同時，企業(yè)端的營銷費用大幅削減，對利潤端的影響需要密切跟蹤公司季報。
據(jù)其分析，醫(yī)療大健康是國民經(jīng)濟的剛需，反腐不能改變行業(yè)剛需的確定性和景氣的趨勢?！氨敬畏锤桶隧椧?guī)定后沖擊白酒行業(yè)有本質(zhì)的區(qū)別，且白酒當(dāng)時是在景氣高點，后面需求斷崖下滑，業(yè)績和估值受到雙殺。而醫(yī)藥板塊整體估值已經(jīng)處于歷史底部，不必再悲觀。”
復(fù)盤歷次醫(yī)藥大跌，該公司稱，本次調(diào)整已經(jīng)非常充分，調(diào)整時間為歷史最長。每次大跌之后都是一輪牛市的起點?！耙虼?，這次反腐帶來的短期板塊回調(diào)不必恐慌，疊加估值和資金配置底部，我們看好醫(yī)藥行業(yè)未來會更加合規(guī)、健康的發(fā)展?！备?strong>股票資訊，關(guān)注財經(jīng)365！