部分次新股業(yè)績不達預期出現(xiàn)下滑等現(xiàn)象引發(fā)資本市場熱議，甚至有人質疑這是新股發(fā)行提速所致，也有人認為是發(fā)行審核松動，導致“病從口入”。
不過，在記者采訪的大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士看來，次新股業(yè)績下滑與多種因素有關。來自監(jiān)管部門的信息則顯示，IPO發(fā)行常態(tài)化的同時發(fā)審趨于嚴格。目前監(jiān)管部門對企業(yè)IPO審核所執(zhí)行的標準、流程均無變化。隨著IPO企業(yè)數(shù)量的增多，初審環(huán)節(jié)和發(fā)審環(huán)節(jié)的審核否決率也在同步上升，大大壓縮了“帶病闖關”的空間。
截至5月10日，2016年和今年上市的次新股中，有約34家公司今年一季報出現(xiàn)業(yè)績虧損，約107家公司今年一季度出現(xiàn)業(yè)績下降，其中業(yè)績降幅超過50%的有約27家。
在主板和中小板上市公司中，去年登陸滬市的超訊通信一季度虧損770萬元，去年同期盈利80萬元，凈利潤同比負增長1054%。在創(chuàng)業(yè)板公司中，一季報虧損的次新股包括古鰲科技、數(shù)字認證、天鐵股份、科大國創(chuàng)、辰安科技、新晨科技、深冷股份、先進數(shù)通、理工光科、博思軟件、絲路視覺等17家。
以古鰲科技為例，4月26日，古鰲科技發(fā)布2017年一季報，該公司2017年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入1560.65萬元，同比增長3.29%；計算機設備行業(yè)平均營業(yè)收入增長率為16.52%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-1544.09萬元，同比下降22.2%，計算機設備行業(yè)平均凈利潤增長率為42.08%。
業(yè)內(nèi)人士表示，次新股業(yè)績“變臉”與多種因素有關。在國開證券研究部副總經(jīng)理杜征征看來，在業(yè)績“變臉”的次新股中，除了一小部分上市公司上市前利潤“包裝”外，大部分還是與宏觀經(jīng)濟下行壓力較大以及整體行業(yè)不景氣有關。部分創(chuàng)業(yè)板次新股，以中小市值居多，抵御外部環(huán)境變化的能力相對較弱，外加根據(jù)訂單實施情況確認收入并無明顯的季節(jié)性規(guī)律，上市第一年尤其是第一季度的經(jīng)營業(yè)績數(shù)據(jù)也不具有重大參考價值。
華泰證券(601688,股吧)分析師孔凌飛則表示，目前次新股中出現(xiàn)業(yè)績下滑或虧損的企業(yè)占比低于A股平均水平，說明業(yè)績下滑和虧損并非次新股特有，甚至不是次新股最嚴重，只不過次新股受到更多資金關注，出現(xiàn)業(yè)績下滑和虧損時更容易引起注意。另外，很多公司收入確認發(fā)生在四季度，一季度收入確認波動性較大。因此，一季度業(yè)績變化并不能完全代表公司發(fā)展情況。
今年以來，IPO核發(fā)穩(wěn)定在每周10家左右的節(jié)奏，與以往相比，提速較為明顯。不過，業(yè)內(nèi)人士表示，次新股頻現(xiàn)業(yè)績下滑并不是由于新股發(fā)行提速以及發(fā)行審核松動所致，IPO發(fā)行審核未松反嚴。
來自監(jiān)管部門的數(shù)據(jù)顯示，IPO常態(tài)化以前的2016年1月份到9月份，共有162家企業(yè)上發(fā)審會審核，其中10家被否決，否決率6.2%；去年四季度，新股發(fā)行常態(tài)化的前3個月，107家企業(yè)上發(fā)審會審核，被否決的有8家，否決率7.5%；今年以來截至5月3日，175家企業(yè)上發(fā)審會審核，被否決的達19家，否決率達到10.9%，遠超IPO常態(tài)化以前的否決率。
與此同時，監(jiān)管層針對IPO企業(yè)的現(xiàn)場檢查也不斷升級。2016年四季度，證監(jiān)會對12家企業(yè)開展了現(xiàn)場檢查，其中6家是審核中發(fā)現(xiàn)存在重大疑點的企業(yè)。截至今年3月份，現(xiàn)場檢查圈定了34家首發(fā)企業(yè)，日常審核發(fā)現(xiàn)重大疑點的企業(yè)有11家。
去年四季度首次開展的IPO企業(yè)現(xiàn)場檢查工作今年仍將繼續(xù)，督促發(fā)行人提高信息披露質量。對IPO中的違法違規(guī)行為發(fā)現(xiàn)一起查處一起，檢查中發(fā)現(xiàn)的違法違規(guī)相關線索將會被移送證監(jiān)會稽查部門處理。