中信建投目前持股格局的形成，與世紀(jì)金源此前兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓不無(wú)關(guān)聯(lián)。事實(shí)上，華僑商人黃如論掌舵的世紀(jì)金源入主中信建投證券的時(shí)間發(fā)生在7年前，彼時(shí)中信證券為滿(mǎn)足符合“一參一控”政策，將所持有的53%的中信建投證券股份掛牌出售，而北京國(guó)資與世紀(jì)金源分別成為其中45%和8%的股份受讓方。
行業(yè)排列前十的券商終于有望全部在A股市場(chǎng)登場(chǎng)。
日前，中信建投證券H股公告稱(chēng)其擬登A股主板申報(bào)材料已經(jīng)獲得證監(jiān)會(huì)受理，同時(shí)其招股說(shuō)明書(shū)(申報(bào)稿)也正式在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站亮相，按照招股書(shū)的安排，中信建投證券的保薦機(jī)構(gòu)確定為瑞銀證券和銀河證券，并擬發(fā)行不超過(guò)4億股。
這意味著，中信建投證券在去年12月完成港交所掛牌后，其距離登陸A股市場(chǎng)正在更進(jìn)一步，并有望成為國(guó)內(nèi)又一家以“H+A”模式上市的證券公司。2016年數(shù)據(jù)顯示，中信建投證券在多項(xiàng)投行業(yè)務(wù)上的表現(xiàn)居于行業(yè)之首。
值得一提的是，隨著中信建投的A股回歸，一大批具有國(guó)資、民資背景的“明星”資本機(jī)構(gòu)或?qū)⒊蔀槠渖鲜屑t利的享受者。
中信建投與世紀(jì)金源
作為老牌龍頭券商“華夏證券”的后身，中信建投證券如今終于有望在A股市場(chǎng)中亮相。
招股說(shuō)明書(shū)顯示，中信建投證券去年底總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)分別為1816.95億元和410.63億元；
同其他券商相似，其在行業(yè)周期影響下業(yè)績(jī)出現(xiàn)一定程度的下滑。2016年，中信建投證券營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)則為132.59億元和52.59億元，分別較2015年同期下滑30%、39%；不過(guò)兩項(xiàng)指標(biāo)的連續(xù)兩年復(fù)合增長(zhǎng)率仍達(dá)24%、25%。
截至去年完成H股上市時(shí)，中信建投證券沖刺A股IPO的原始股東共由六方組成，即分別為北京國(guó)管中心(37.04%)、中央?yún)R金(32.93%)、中信證券(5.89%)、山南金源(4.14%)、上海商言(2.08%)、世紀(jì)金源(0.52%).
上述持股格局的形成，與世紀(jì)金源去年的兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓不無(wú)關(guān)聯(lián)。
事實(shí)上，華僑商人黃如論掌舵的世紀(jì)金源入主中信建投證券的時(shí)間發(fā)生在7年前，彼時(shí)中信證券為滿(mǎn)足符合“一參一控”政策，將所持有的53%的中信建投證券股份掛牌出售，而北京國(guó)資與世紀(jì)金源分別成為其中45%和8%的股份受讓方。
就在中信建投證券赴港上市前夕，世紀(jì)金源將其所持股份先后兩次進(jìn)行了大比例的轉(zhuǎn)出，累計(jì)比例達(dá)7.39%。
據(jù)中信建投證券年報(bào)披露，世紀(jì)金源曾在2016年3月將其持有總股本的4.92%(H股發(fā)行稀釋前)轉(zhuǎn)讓給一家名為山南金源的公司，而山南金源的自然人股東黃濤、黃世熒，其與世紀(jì)金源主席黃如論均為父子關(guān)系。
而在去年8月22日，世紀(jì)金源則再一次將其所持有2.47%(H股發(fā)行稀釋前)的中信建投證券股份轉(zhuǎn)讓給上海商言。
揭秘上海商言
那么，受讓中信建投證券股權(quán)的上海商言背后又有誰(shuí)呢？
工商資料顯示，上海商言由嘉興淳曦投資合伙企業(yè)和上海磐信股權(quán)投資管理有限公司(下稱(chēng)上海磐信)直接持股，持股比例分別為99.9993%和0.0007%，后者系上海商言的執(zhí)行事務(wù)合伙人，為中信產(chǎn)業(yè)基金全資持有。
業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，中信產(chǎn)業(yè)基金應(yīng)當(dāng)是上海商言的實(shí)際管理人。
“作為執(zhí)行事務(wù)合伙人，上海商言應(yīng)該是中信產(chǎn)業(yè)基金發(fā)起、管理的一直擬IPO基金，投資于中信建投證券，”一位接近中信建投證券人士指出，“其他股東更多都是財(cái)務(wù)投資?！?/p>
而據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者穿透式調(diào)查發(fā)現(xiàn)，人保集團(tuán)、三峽集團(tuán)、中民投、中植系等資本均在上海商言中持股，其持股平臺(tái)正是持有上海商言99%以上股份的嘉興淳曦。
其中，中民投、中植系等民營(yíng)資本的身影并不難于察覺(jué)。
工商資料顯示嘉興淳曦共有7家機(jī)構(gòu)股東，其中持有比例達(dá)31.0131%的北京中民創(chuàng)源一期股權(quán)投資基金(有限合伙)背后，正是中民投所全資控股；而中民投也是持有嘉興淳曦的第一大股東。
而持有嘉興淳曦13.7836%股權(quán)的宿遷豐融投資管理咨詢(xún)有限公司背后，正是中植系旗下的豐匯租賃有限公司(下稱(chēng)豐匯租賃)，工商資料顯示，中植企業(yè)集團(tuán)目前持有豐匯租賃80%股份。
國(guó)有資本也并未缺席中信建投證券IPO的這場(chǎng)盛宴。
記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，人保集團(tuán)、三峽集團(tuán)、貴州國(guó)資、湖南國(guó)資等也通過(guò)嘉興淳曦和上海商言間接對(duì)中信建投證券構(gòu)成持股。
工商資料顯示，三峽資本控股有限公司、貴州鐵路人保壹期壹號(hào)股權(quán)投資基金中心(下稱(chēng)貴鐵投資)分別持有嘉興淳曦股份的13.78%和17.23%；其中貴鐵投資背后股東正是人保資本、貴州鐵路投資有限公司、湘江產(chǎn)業(yè)投資有限公司等國(guó)有資本。
同樣持有嘉興淳曦20.68%股份的還有上海華強(qiáng)投資有限公司，其背后股東系兩名自然人金惠明(70%)、金玲(30%)，而據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者調(diào)查獲悉，金惠明的另一身份正是早年由上海鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)改制而來(lái)的地產(chǎn)企業(yè)大華集團(tuán)的董事長(zhǎng)，而金玲則是金惠明之女。
這并非金惠明家族首次分享券商IPO紅利，早在7年前的興業(yè)證券上市前夕，金惠明所主導(dǎo)的申新集團(tuán)曾持有1.014億股興業(yè)證券，位列第三大股東。
此外，沙航航、王釗兩名自然人通過(guò)北京奮信投資管理有限公司(下稱(chēng)奮進(jìn)投資)、北京淳信宏圖投資管理有限公司合計(jì)持有嘉興淳曦3.515%的股份。記者調(diào)查獲悉，沙航航擔(dān)任北京淳信奮進(jìn)投資管理中心(下稱(chēng)淳信奮進(jìn))董事總經(jīng)理職務(wù)，早年曾擔(dān)任律師、力鼎資本投資副總裁、北京沃田資產(chǎn)副總裁等職務(wù)。
淳信奮進(jìn)和中信系也有微妙的關(guān)系——淳信奮進(jìn)共有兩家股東出資組成，一家正是持有嘉興淳曦的奮信投資，而另一家北京淳信資本管理有限公司，則是中信資產(chǎn)旗下企業(yè)。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，作為為數(shù)不多的一線(xiàn)券商IPO機(jī)會(huì)，其收益預(yù)期會(huì)吸引到資本集團(tuán)的目光外，而該類(lèi)投資機(jī)構(gòu)在獲取擬IPO投資份額上也具有明顯的資源優(yōu)勢(shì)。
“這些國(guó)資、大型民營(yíng)資本通常有意愿，也有能力拿到優(yōu)質(zhì)的擬IPO項(xiàng)目，對(duì)于一線(xiàn)券商的上市，這種機(jī)會(huì)顯然不容錯(cuò)過(guò)。”中信證券一位人士坦言。