在當前市場形勢下，業(yè)績驅(qū)動下的價值投資生態(tài)悄然成型。隨著上半年業(yè)績預告逐漸增多，一些預計業(yè)績飆升的次新股成為資金關(guān)注的重點。
分析人士指出，次新股上漲未必可持續(xù)，但重演繼續(xù)向下恐慌殺跌的可能性同樣很小，基本面優(yōu)良、業(yè)績有保證的次新股有望迎來機會。
盯上多只次新股
“對于次新股+業(yè)績暴增概念，資金的關(guān)注度非常高，盤子不太大的，少量資金就能搞出連板?！鄙钲谝凰侥既耸勘硎?。近期，隨著上半年業(yè)績預告披露，游資開始“盯”上這些業(yè)績暴增的次新股。龍虎榜單數(shù)據(jù)顯示，從7月3日到7月12日的8個交易日，開立醫(yī)療連續(xù)上榜，而7月3日到6日連續(xù)出現(xiàn)4個漲停板。
6月30日，開立醫(yī)療公告稱，歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長109.71%至127.68%。7月3日，開立醫(yī)療自5月份以來首次登上龍虎榜，當天即宣告漲停。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，當天買一和買二的席位分別為光大證券股份有限公司溫州劃龍橋路證券營業(yè)部和華鑫證券有限責任公司寧波滄海路證券營業(yè)部，二者買入金額分別為1989.84萬元和1026.83萬元。
7月4日開立醫(yī)療繼續(xù)漲停，光大證券股份有限公司溫州劃龍橋路證券營業(yè)部即賣出2123.87萬元，實現(xiàn)獲利出局。后續(xù)幾天，不斷有營業(yè)部席位在開立醫(yī)療上反復進出，7月11日開立醫(yī)療大幅回調(diào)6.79%，華泰證券股份有限公司臺州中心大道證券營業(yè)部買入1628.34萬元，光大證券股份有限公司寧波中山西路證券營業(yè)部買入731.07萬元，7月12日開立醫(yī)療上漲2.41%，華泰證券股份有限公司臺州中心大道證券營業(yè)部賣出1314.29萬元。
與開立醫(yī)療類似，業(yè)績預告暴漲的寒銳鈷業(yè)同樣受到高度關(guān)注。不過，寒銳鈷業(yè)在6月23日就已公布中報業(yè)績預告，但資金在7月5日才開始對其發(fā)起攻勢，在7月5日和7日分別出現(xiàn)兩個漲停，但7月11日以跌停收盤。從龍虎榜數(shù)據(jù)來看，7月7日漲停之際，東方證券股份有限公司上海浦東新區(qū)銀城中路證券營業(yè)部大舉買入了5881.14萬元。在11日跌停當天，該營業(yè)部賣出2389.32萬元，由于10日寒銳鈷業(yè)并未上榜龍虎榜，無從知曉該營業(yè)部是否已出貨完畢，但顯然該營業(yè)部的這一次出手并未有“太大成果”。
前述深圳私募人士表示，對于一些明顯已經(jīng)受到游資關(guān)注和操作的股票，即使業(yè)績非常好，散戶盡量還是不要參與。
股價分化嚴重
從近期市場情況來看，次新股分化嚴重。中國證券報記者梳理了7月份以來次新股漲跌幅，同時除去6月份以來剛上市的新股因素，絕大部分次新股仍處于殺跌狀態(tài)，仍有30%以上個股上漲，其中上半年業(yè)績預告暴增的個股漲幅尤其明顯。
在除去6月份以來的新股后，7月以來10個交易日中，漲幅最大的次新股為匯納科技，漲幅達到45.6%，其今年上半年業(yè)績預增220%；漲幅次之的則是開立醫(yī)療，達40.87%；其他業(yè)績大幅預增的個股如高爭民爆、安車檢測、雪榕生物、寒銳鈷業(yè)等都獲得10%到20%以上漲幅。
業(yè)績大幅下滑的次新股股價則大幅下滑，如凈利潤預計最大跌幅近150%的樂心醫(yī)療，7月以來跌幅達13.92%，其余個股如天能重工、高斯貝爾、同為股份等均有10%以上跌幅。
從整個板塊來看，次新股近期始終處于大幅震蕩中。華創(chuàng)證券認為，次新股板塊分化是大方向，板塊超跌而被錯殺的優(yōu)質(zhì)標的將迎來重要投資機會。一方面，次新股整體收益風險配比和參與性價比相較以往都趨于下滑，在政策端未見有徹底轉(zhuǎn)向前，次新股板塊的系統(tǒng)性收益將持續(xù)承壓；另一方面，發(fā)審從嚴和審核通過率持續(xù)降低，又將催生一批業(yè)績優(yōu)良、代表產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。并且，平均凈融資額以及流通股本占公司總股本的比重均大幅降低，新股上市后更容易吸引投機資金進入，次新股內(nèi)外部籌碼之間的博弈將加劇。
分析人士指出，在這種市場風格下，次新股難有整體性投資機會，但估值進一步修復將為反彈蓄力，可關(guān)注質(zhì)地優(yōu)良的次新股龍頭。在“業(yè)績?yōu)橥酢钡氖袌龇諊?，這些次新股更具安全性與吸引力，可以尋找結(jié)構(gòu)性機會。
注重業(yè)績成主流
國海證券研究指出，從其研究的次新股來看，目前最優(yōu)的策略是做趨勢性投資，次新股下半年大概率會有一波行情，小市值股票可能會成為游資突圍的重點。
分析人士指出，對于目前注重“價值投資”和“龍馬”行情下的市場生態(tài)而言，部分中等市值規(guī)模、流通市值小、占總市值的比重也小的股票會成為游資關(guān)注的主要標的。相比較而言，大盤藍籌股在當前的估值水平下，吸引力可能會下降。
深圳一位公募基金人士表示，次新股多集中于中小創(chuàng)，從中小創(chuàng)自身估值與增速的匹配來看，受制于外延邏輯的弱化，板塊利潤增速下行到20%附近，PEG仍高于1?？傮w來看，成長股估值泡沫的消化已經(jīng)進入到中期，但目前相對主板仍沒有估值優(yōu)勢。目前倉位處于行業(yè)較高水平，對龍頭白馬持倉較重，而且這種風格會持續(xù)下去。
對于目前主板與中小創(chuàng)行情形成的巨大反差，巨澤投資董事長馬澄認為這種反差與嚴監(jiān)管有關(guān)。對部分游資賬戶進行重點關(guān)注，使得很多游資有所收斂，而這批游資都是重點關(guān)注創(chuàng)業(yè)板或者成長股。但對于那些真正有價值有未來的成長股而言，則是個機會。
市場再融資在2016年下半年開始收緊之后，IPO提速造就了一批市值規(guī)模中等、流通市值較小的股票。同時，上半年業(yè)績預告對其價值進行了一定程度上確認，這為二級市場的部分資金提供了標的。
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