事件:2017年5月17日,公司公告第三期員工持股購買完成,合計購買上市公司股份2241萬股,總計5.6億元,成交均價25.02元/股。
高位激勵彰顯信心,利益綁定齊力向前
公司在2016年10月25日公告了第三期員工持股及股權(quán)激勵的預(yù)案,并于同年11月21日完成了股權(quán)激勵的授予,行權(quán)價格是27.84元/股,激勵范圍超過700人。此次第三期員工持股完成后,增持均價為25.02元/股。5月8日,公司總經(jīng)理、中咨華宇董事長郭少山先生完成1461萬元的增持,增持均價29.22元/股。截止到5月17日收盤,公司股價為30.63元/股,高出行權(quán)價格10%,持股計劃增持價格20%。這次激勵完成后,公司公司管理層及主要核心骨干都完成了利益的綁定,凸顯出公司成員對自身發(fā)展的信心。
污泥拓展或持續(xù)超預(yù)期
按照2020年無害化處置率達(dá)到90%以上的要求,我國市政污泥無害化處置產(chǎn)能將在2020年達(dá)到4496萬噸/年(濕泥),新增2503萬噸/年(濕泥)產(chǎn)能。金山環(huán)保2016年收入結(jié)構(gòu)中污泥收入5.16億元,占比超過65%。隨著公司太陽能低溫復(fù)合膜技術(shù)不斷被市場認(rèn)可,中金環(huán)境將充分受益于“十三五”污泥行業(yè)的爆發(fā)增長。
堅定看好中咨華宇入口價值,PPP為公司帶來業(yè)績彈性
2017年1月,公司中標(biāo)清水河生態(tài)綜合治理工程PPP項目,總金額達(dá)10.33億元。此項目為以環(huán)評為入口為公司帶來的第一個大型PPP綜合項目。這次訂單是公司環(huán)評“入口”價值有效驗證。持續(xù)看好公司環(huán)評“入口”帶訂單的邏輯,PPP將成為公司未來業(yè)績彈性的主要來源。
維持“買入”評級
維持公司17-19年1.17、1.63、2.11元的盈利預(yù)測,對應(yīng)17-19年26倍、19倍、14倍。暫不上調(diào)目標(biāo)價格,維持36.90元的目標(biāo)價格不變。