仙琚制藥公告于 2017 年 5 月 23 日與美國 Occulo Holdings, LLC 公司及相關方簽署投資協(xié)議，公司以自有現(xiàn)金，以每股 0.222 美元的價格，購買標的公司 A 類優(yōu)先股 54,000,000 股，投資金額 1,200 萬美元。本次投資后，公司將持有標的公司 36.5854%的股權。
Occulo 公司成立于 2016 年 10 月 21 日。是由美國常春藤盟校（ IvyLeague）達特茅斯學院 （ Dartmouth College ）的生物醫(yī) 藥專家 KarlGriswold 教授和 Christopher Bailey-Kellogg 教授共同出資設立。 KarlGriswold 教授是 Occulo 公司首席執(zhí)行官，達特茅斯學院工學院的終身副教授，目前已發(fā)表超過 40 篇的學術論文，申請并獲得授予了多個化學與生物技術領域的專利，至今已得到美國國立衛(wèi)生院和其它私人基金會的多項科研資助； Christopher Bailey-Kellogg 教授任 Occulo 公司首席技術官（ CTO），達特茅斯學院計算機系終身正教授，目前已在計算機與生命科學領域發(fā)表了超過 70 余篇學術研究論文，至今已獲得美國國立衛(wèi)生院（ NIH），國家自然科學基金會（ NSF），和蓋茨基金等多項科研資助。
美國Occulo 公司擁有針對超級細菌的殺菌蛋白及其高表達的生產(chǎn)菌種、超級溶菌酶、低免疫原性蛋白藥物的專利，通過投資參股公司將獲得這類產(chǎn)品的相關優(yōu)先權。通過參股美國 Occulo 公司，與國外領先的科學家技術團隊深入合作，有助于公司開展在特定治療領域（包括麻醉、婦科，呼吸科）的海外研發(fā)合作；在公司原有的原料藥和化學藥的基礎上，增加生物新藥方向的產(chǎn)品線儲備。
本次交易的支付方式為現(xiàn)金支付，分三年投入，仙琚制藥第 1-3 年分別投資450 萬美元， 450 萬美元， 300 萬美元。 Karl Griswold 教授和 ChristopherBailey-Kellogg 教授以其擁有的技術、專利合并之前投資的 100 美元分別作價 1000 萬美元作為本輪投資。
原料藥+制劑一體化甾體激素龍頭公司： 甾體激素制劑產(chǎn)品線齊全， 在性激素、 肌松藥、 呼吸科等領域處于領先的地位， 核心品種屬于治療一線用藥，產(chǎn)品空間大， 競爭格局好，受益于新一輪招標；公司擴張銷售隊伍，加強學術推廣，制劑業(yè)務繼續(xù)保持高速增長。甾體激素合成鏈長，產(chǎn)物多，天然具有高壁壘，全球處于轉移階段；目前國內(nèi)新技術擴散進入尾聲，原料藥價格經(jīng)過一輪下跌之后進入底部區(qū)域；仙琚制藥采取新工藝，以保證市場為核心，豐富高端原料藥品類，進入國際規(guī)范市場，有望獲取國際 CMO 訂單，成為全球重要的甾體激素 API供應商。整體原料藥業(yè)務進入底部區(qū)域，未來盈利有望改善。
我們認為公司在甾體激素領域有巨大的領先優(yōu)勢，制劑業(yè)務維持高速增長，原料藥業(yè)務進入底部， OTC 業(yè)務恢復增長，公司業(yè)績出現(xiàn)拐點，不考慮并購，預計公司 17-19 年凈利潤分別為 1.96/2.96/3.86 億，考慮到公司在甾體激素領域的強勢布局，給予買入評級。
原標題——參股Occulo Holdings，進入生物制藥領域