新大陸(000997)
2015 年新大陸使用自有資金 3677 萬元增資深圳明德，民德電子掛牌上市后， 新大陸持有其 445.5 萬股股份，占該公司發(fā)行后總股本的 7.425%。公司對該股權(quán)投資仍按可供出售金融資產(chǎn)核算，但計量方式將從按歷史成本計量改為按公允價值計量，公允價值變動計入所有者權(quán)益，不影響當(dāng)期損益。 與明德電子的業(yè)務(wù)相似上市公司優(yōu)博迅 2017 年 5 月 23 日公司市值達(dá)到 76.1 億元。
根據(jù)艾瑞咨詢的報告顯示， 2014 年 3 月智能 POS 產(chǎn)品推出， 2015 年銷量開始快速增長， 2016 年隨著移動支付在用戶和交易金額占比不斷提升以及刷卡費(fèi)率的調(diào)整，進(jìn)一步刺激了商戶對擁有更多功能的智能 POS 采購。智能 POS 除了能實(shí)現(xiàn)商家與消費(fèi)者互動，還能實(shí)現(xiàn)對收單業(yè)務(wù)的升級將不同產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行整合，滿足商戶的增值業(yè)務(wù)需求，而智能 POS是新大陸自 2015年以來重點(diǎn)布局的領(lǐng)域，公司融資項目將在未來 36 個月鋪設(shè) 216 萬臺 POS 終端，力爭實(shí)現(xiàn)新增 162 萬商戶的拓展目標(biāo)。
自“ 96 費(fèi)改”以來，商戶加快擁抱掃碼付，第三方支付占比顯著提升，艾瑞咨詢顯示 2016 年第三方支付交易規(guī)模預(yù)計達(dá)到 57 萬億，在行業(yè)整體快速增長的同時積極剔除“二清”業(yè)務(wù)， 2016 年公司年報披露 12 月份交易流水排名上升至第 12 位，根據(jù)整個行業(yè)增長以及公司披露排名情況， 我們預(yù)計國通星驛目前單月流水已達(dá)到 600 億元。 公司鋪設(shè)的所有 POS 機(jī)均將搭載“星驛付收單系統(tǒng)”，提供銀行卡收單服務(wù)以及支付寶、微信等其他支付服務(wù)。在提供上述綜合支付服務(wù)時，國通星驛、支付寶、微信將按照交易金額收取一定比例的收單手續(xù)費(fèi)或服務(wù)費(fèi)，公司將按照與支付機(jī)構(gòu)事先約定的比例從收單手續(xù)費(fèi)中獲取分潤收入。
維持“買入”評級和盈利預(yù)測。 1）預(yù)計公司 2017-2019 凈利潤為 6.82/8.49/11.07 億元，每股 EPS 為 0.73/0.90/1.18 元，對應(yīng) 2017 年 27 倍。預(yù)計公司 2017-2019 年營業(yè)收入為46.59/56.79/65.43 億元。 2）采用分部估值方法公司穩(wěn)健市值為 211 億元；考慮到公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù) 2018 年占比下降 2019 年終止，金融服務(wù)業(yè)務(wù)占比提升，我們給予公司長期目標(biāo)市值280 億。維持“買入”評級。（原標(biāo)題：出現(xiàn)眾多催化劑，繼續(xù)買入）