今天圣誕節(jié),接下來的一周股市前瞻:冬季快走 春季躁動(dòng)要來?
本周分析師們?cè)俅无D(zhuǎn)向樂觀,前期謹(jǐn)慎的海通荀玉根對(duì)比近三次進(jìn)二退一回調(diào)的時(shí)空及情緒指標(biāo),這輪回調(diào)已近尾聲:元旦后資金利率通常回落,每年都有的春季躁動(dòng)望再現(xiàn)。華創(chuàng)王君也判斷在年底調(diào)整壓力階段性釋放后,春季行情的空間有望打開。
廣發(fā)證券戴康認(rèn)為中游部分制造業(yè)迎來新一輪擴(kuò)產(chǎn)能周期:A股上游資源行業(yè)的杠桿率已經(jīng)見頂,在“供給側(cè)調(diào)結(jié)構(gòu)”的政策導(dǎo)向下,企業(yè)加杠桿的順序?qū)纳嫌钨Y源傳導(dǎo)到中游制造,先進(jìn)制造業(yè)將迎來新一輪加杠桿、擴(kuò)產(chǎn)能周期。具備開啟新一輪加杠桿、擴(kuò)產(chǎn)能周期的潛力的行業(yè)是:醫(yī)藥化工(化學(xué)原料、化學(xué)制藥)、材料包裝(玻璃制造、其他建材、造紙)、機(jī)械設(shè)備(通用機(jī)械、通信設(shè)備)。
海通荀玉根對(duì)比近三次進(jìn)二退一回調(diào)的時(shí)空及情緒指標(biāo),這輪回調(diào)已近尾聲:元旦后資金利率通?;芈洌磕甓加械拇杭驹陝?dòng)望再現(xiàn)。春季躁動(dòng)行情通常在歲末年初一輪回調(diào)后展開,行情結(jié)構(gòu)特征是主題化,這次關(guān)注先進(jìn)制造和通脹主題。
天風(fēng)徐彪認(rèn)為18年Q1可以更加樂觀:國內(nèi)“加息”靴子落地、國債期貨反彈、聯(lián)合國通過更加嚴(yán)厲的朝鮮制裁方案、18年超預(yù)期的棚改計(jì)劃出爐,再疊加明年初央行定向降準(zhǔn)即將釋放的流動(dòng)性,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好在這個(gè)階段里,具備短期快速修復(fù)的條件,17年底的膠著期即將過去,18年Q1可以更加樂觀一些。
華創(chuàng)王君認(rèn)為就短周期配置而言,在年底調(diào)整壓力階段性釋放后,春季行情的空間有望打開,明年年初市場(chǎng)的主線將沿襲兩條展開:一是兼具業(yè)績(jī)確定性與市值因子的板塊,包括保險(xiǎn)、銀行、地產(chǎn)、可選消費(fèi)等行業(yè)龍頭,業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和估值修復(fù)行情有望持續(xù),是凈值的穩(wěn)定器(萬科A、中國平安);二是受益于CPI溫和上行,類滯脹環(huán)境的農(nóng)業(yè)、食品加工和商貿(mào)零售等必需消費(fèi)漲價(jià)板塊。
華泰證券曾巖判斷中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)重“質(zhì)”發(fā)展,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇代替需求全面崛起,盈利能力整體提升將在明年中期進(jìn)入高點(diǎn):關(guān)注兩條線,一是受益于行業(yè)集中度提升及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上行的大龍頭公司,二是受益于政策支持杠桿轉(zhuǎn)移,資產(chǎn)負(fù)債率提升的制造升級(jí)方向。
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