積極開發(fā)適合個(gè)人養(yǎng)老金的產(chǎn)品系列
建立個(gè)人養(yǎng)老金投資合格準(zhǔn)入機(jī)制。為保障養(yǎng)老金資產(chǎn)的安全，美國通過專門法案，建立了個(gè)人養(yǎng)老金的合格默認(rèn)投資選項(xiàng)（QDIA）制度。QDIA解決了個(gè)人管理賬戶過程中選擇產(chǎn)品的困難，同時(shí)建立起適合個(gè)人養(yǎng)老金性質(zhì)特點(diǎn)的投資標(biāo)準(zhǔn)，比如美國勞工部QDIA產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)是長期表現(xiàn)比較穩(wěn)健、有合理收益預(yù)期，能夠有效抵御通貨膨脹。在個(gè)人養(yǎng)老金賬戶制度建設(shè)中，特別是在初期，建立個(gè)人養(yǎng)老金投資管理機(jī)構(gòu)和投資產(chǎn)品的合格準(zhǔn)入體系，是對(duì)專業(yè)投資和專業(yè)資產(chǎn)配置的一種規(guī)范和引導(dǎo)，合格準(zhǔn)入體系通過技術(shù)支持手段，簡化決策流程，保證多數(shù)參與者的利益，從而實(shí)現(xiàn)個(gè)人養(yǎng)老金制度的整體目標(biāo)，盡可能地提供晚年經(jīng)濟(jì)保障。
公募基金產(chǎn)品要為個(gè)人養(yǎng)老金投資提供基礎(chǔ)資產(chǎn)池?；鸸咀鳛閷I(yè)的機(jī)構(gòu)投資者，對(duì)各類資產(chǎn)有著深入的認(rèn)知能力，在長期的發(fā)展實(shí)踐中積累了豐富的產(chǎn)品設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)，可以為第三支柱開發(fā)適合的養(yǎng)老型公募基金產(chǎn)品，包括各類FOF產(chǎn)品、股票和固定收益類產(chǎn)品、各類指數(shù)產(chǎn)品、對(duì)沖產(chǎn)品等。這些產(chǎn)品既可以滿足個(gè)人養(yǎng)老金的各種個(gè)性化需求，也可以作為投資的基礎(chǔ)工具。
養(yǎng)老型公募基金未來發(fā)展空間巨大。目前市場上共有35只以養(yǎng)老為主題的公募基金，截至2017年3月31日，養(yǎng)老主題公募基金市場規(guī)模為270.77億元，相對(duì)于接近9.3萬億元的公募基金市場來說處于起步階段。從國外來看，個(gè)人養(yǎng)老金投資選擇比較廣泛，由于其長期資金的性質(zhì)，普遍配置基金較多，特別是近年來專門適合養(yǎng)老金的創(chuàng)新產(chǎn)品，為個(gè)人養(yǎng)老金投資提供了豐富合理的選擇。以美國為例，目前個(gè)人養(yǎng)老金賬戶超過7萬億美元，其中48%投資于共同基金，占美國當(dāng)年共同基金市場總規(guī)模的23%左右，目標(biāo)日期型基金的總規(guī)模也從1996年的8.73億美元增長至2016年的8000億美元。
借鑒海外經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國實(shí)際情況，豐富養(yǎng)老金產(chǎn)品類型，提高資產(chǎn)配置能力。目前，養(yǎng)老主題公募基金類型較為單一，可借鑒海外生命周期型產(chǎn)品，發(fā)展如目標(biāo)日期基金、目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金等類型的養(yǎng)老型基金產(chǎn)品；繼續(xù)發(fā)展存續(xù)期較長、具有穩(wěn)定收益特征的養(yǎng)老金產(chǎn)品；研究創(chuàng)新滿足個(gè)人養(yǎng)老長期投資差異化需求的產(chǎn)品類型。投資者可以根據(jù)自身需要，在不同產(chǎn)品中進(jìn)行選擇和轉(zhuǎn)換。另外，基金公司需要進(jìn)一步提高資產(chǎn)配置能力，通過專業(yè)的大類資產(chǎn)配置幫助養(yǎng)老資產(chǎn)分散風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收益，并實(shí)現(xiàn)長期保值增值的目標(biāo)。
