《指引》初稿內(nèi)容共13條，分別對養(yǎng)老型基金的立法依據(jù)、產(chǎn)品定義、產(chǎn)品類型、投資策略、投資比例、子基金要求、基金管理人、基金經(jīng)理要求、運作方式和費用、銷售適當(dāng)性以及存量產(chǎn)品作出了詳細(xì)規(guī)定。
具體到產(chǎn)品定義：“養(yǎng)老型基金是指以追求養(yǎng)老資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值為目的，鼓勵投資者長期持有，采用成熟的資產(chǎn)配置策略，合理控制投資組合波動風(fēng)險的公開募集證券投資基金”。
值得注意的是，《指引》 初稿規(guī)定養(yǎng)老型產(chǎn)品可以采用基金中基金形式或者普通基金形式運作，指引初稿對養(yǎng)老型基金的投資比例也做出了明確規(guī)定，其中分三種情況：
1、采用普通基金形式運作的養(yǎng)老型基金投資于股票的比例原則上不超過30%； 采用基金中基金形式運作的養(yǎng)老型基金投資于股票、股票型基金和混合型基金的比例原則上不超過30%，中國證監(jiān)會認(rèn)可的養(yǎng)老型基金除外。
2、在基金管理人做好相關(guān)風(fēng)險提示、投資者適當(dāng)性安排，并要求投資者通過書面方式簽署風(fēng)險揭示書，且基金采用封閉運作模式（封閉期不短于5年）的情況下，采用目標(biāo)日期策略的養(yǎng)老型基金投資股票、股票型基金以及混合型基金的比例可不高于60%。
3、對于以基金中基金形式運作的養(yǎng)老型基金，被投資子基金應(yīng)當(dāng)滿足子基金運作滿3年、截至上一年末最近3年平均規(guī)模超過3億元、最近3年沒有重大違法違規(guī)行為、具有良好的歷史業(yè)績等條件。
《指引》初稿還規(guī)定，養(yǎng)老型基金的基金管理人，應(yīng)當(dāng)滿足截至上一年末最近3年公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模（扣除貨幣市場基金）不低于300億元，已發(fā)行股票型、混合型、債券型基金、最近3年沒有重大違法違規(guī)行為、公司治理健全、穩(wěn)定等條件?！吨敢烦醺暹€規(guī)定，存量基金產(chǎn)品符合上述審核政策要求的，履行程序后可變更為養(yǎng)老型基金。此外，為鼓勵長期投資，養(yǎng)老型基金應(yīng)當(dāng)通過設(shè)置差異化贖回費，鼓勵投資者長期持有基金。
監(jiān)管層在關(guān)于《指引》的起草說明中指出，當(dāng)前推出“養(yǎng)老型”基金應(yīng)當(dāng)遵循平穩(wěn)起步、規(guī)則明確、穩(wěn)妥推進(jìn)、控制風(fēng)險的原則。并進(jìn)一步明確了“養(yǎng)老型”基金應(yīng)當(dāng)滿足的十大產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，穩(wěn)健和長期增值的理念貫穿始終。
近日記者從基金公司獲悉，《養(yǎng)老型公開募集證券投資基金指引（試行）》初稿（以下簡稱《指引》初稿）已下發(fā)至部分公募基金管理人手中，并要求基金公司盡快給出反饋，這一舉動意味著養(yǎng)老型基金這一新型產(chǎn)品有望不久問世。