建信基金權(quán)益投資部副總經(jīng)理許杰在接受中國(guó)證券報(bào)記者專訪時(shí)表示，預(yù)計(jì)下半年市場(chǎng)仍然傾向于“價(jià)值成長(zhǎng)”的風(fēng)格。
許杰表示，從基本面要素來看，下半年經(jīng)濟(jì)壓力逐步體現(xiàn)。同時(shí)宏觀流動(dòng)性仍處于緊信用的過程，中觀資金面仍保持緊平衡的存量博弈狀態(tài)，這意味著對(duì)于業(yè)績(jī)基本面確定性的訴求會(huì)進(jìn)一步上升。
因此，在配置方面，許杰堅(jiān)持把握消費(fèi)和創(chuàng)新兩個(gè)思路。消費(fèi)板塊方面，持續(xù)看好中國(guó)強(qiáng)大的內(nèi)需市場(chǎng)。中國(guó)新型城鎮(zhèn)化和改革空間巨大，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和高鐵運(yùn)輸網(wǎng)在虛擬和現(xiàn)實(shí)層面共振，全方位提升了從消費(fèi)訴求、產(chǎn)品制造、物流供應(yīng)、服務(wù)保障等各層面的運(yùn)轉(zhuǎn)效率?！熬唧w到投資方向上，結(jié)合上半年已有表現(xiàn)，我們認(rèn)為下半年酒類、乳制品等食品飲料子行業(yè)，以及醫(yī)藥、紡織服裝等必需消費(fèi)品或者大眾品類消費(fèi)領(lǐng)域值得關(guān)注?！?/p>
創(chuàng)新成長(zhǎng)板塊方面，許杰表示，除了技術(shù)突破帶來的基礎(chǔ)要素改善之外，仍看好中國(guó)的“工程師紅利”。伴隨產(chǎn)業(yè)升級(jí)和新技術(shù)應(yīng)用，未來在整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中樞放緩的大背景下，創(chuàng)新成長(zhǎng)方向會(huì)擺脫系統(tǒng)性趨勢(shì)回落的影響，走出高景氣的結(jié)構(gòu)性分化。“在投資方向上，看好通信、計(jì)算機(jī)設(shè)備類等偏向硬件為主的子領(lǐng)域，這些行業(yè)往往業(yè)績(jī)的可預(yù)測(cè)、可跟蹤性更強(qiáng)，估值的有效性更高，對(duì)于把握確定性機(jī)會(huì)有更顯著的幫助?！?/p>
“從自下而上的角度來看，無論是消費(fèi)板塊還是創(chuàng)新成長(zhǎng)板塊，我們都堅(jiān)持行業(yè)龍頭選股策略。集中度提升是一般行業(yè)發(fā)展的普遍趨勢(shì)，行業(yè)龍頭的穩(wěn)健價(jià)值在于能夠相對(duì)擺脫行業(yè)周期性的波動(dòng)，尤其在宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中樞回落的大背景下，這種相對(duì)的穩(wěn)健可靠更加重要。同時(shí)龍頭紅利被越來越廣泛的認(rèn)知，這意味著未來對(duì)于龍頭個(gè)股的估值修復(fù)仍然有正面的提振?！痹S杰預(yù)計(jì)未來市場(chǎng)上龍頭策略仍會(huì)持續(xù)，甚至還可能出現(xiàn)擴(kuò)散，從市場(chǎng)熟知的大行業(yè)逐步擴(kuò)散到更加細(xì)分行業(yè)的一線龍頭。