“不管該基金最終能否獲批,這都是貨幣基金多元化投資的一個信號。作為一種現(xiàn)金管理工具,貨幣基金的優(yōu)勢今年以來愈加深入人心,后面其投資功能有望被更深入地挖掘”,日前,有基金分析人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者如是評論道。
而從今年上半年公募基金的規(guī)模數(shù)據(jù)看,貨幣基金之“霸氣”已是顯而易見,達(dá)到5.1萬億,占據(jù)了公募基金總規(guī)模的半壁江山,在較去年底增加的9000多億規(guī)模中,約85%都是貨幣基金的“貢獻(xiàn)”,尤其對一些次新小基金公司來說,貨幣基金更是成為它們在震蕩市場中“取暖”的品種。
公募首現(xiàn)貨幣型FOF申請
目前,匯安基金的這只貨基優(yōu)選FOF已經(jīng)獲得了證監(jiān)會受理,但尚無新的進(jìn)展,對于能否獲批,何時獲批,連匯安基金自己也不得而知。
而談及申請貨幣型FOF的初衷,該公司一位負(fù)責(zé)人向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者解釋說,一方面是對公司投研團(tuán)隊在選擇貨幣基金的能力方面有信心;另一方面,經(jīng)過調(diào)研發(fā)現(xiàn),目前市場上對這類產(chǎn)品確實有一定需求。
“貨幣基金收益雖然穩(wěn)健,但并非沒有風(fēng)險。同樣是貨幣基金,在投資標(biāo)的選擇和流動性管理等方面都可能存在很大差異。而投資者在選擇貨幣基金時多參考的是過往7日年化收益率或萬份收益,實際上,這種方法并不科學(xué),也不專業(yè),所以我們希望通過貨幣型FOF來提高貨幣基金的現(xiàn)金管理水平,減少投資單只貨幣基金可能面對的流動性風(fēng)險”,該負(fù)責(zé)人表示。
他同時坦言,之前證監(jiān)會出臺的FOF基金運作管理辦法,對FOF基金類型有明確規(guī)定,貨幣型FOF也是其中一種,從這一點看,監(jiān)管層應(yīng)該是支持的,但該品種正式推出前還需要解決一些關(guān)鍵問題,譬如貨幣基金本身收益率不高,若FOF基金外部配置雙重收費,那么其受到的影響就更大,優(yōu)勢會大打折扣。
貨幣型FOF前景待檢驗
對于這只新萌出來的貨幣型FOF基金,21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者隨后采訪了解到,已引起了不少行業(yè)內(nèi)人士的關(guān)注,其前景看好與不看好目前有兩種聲音,而外部FOF的收費方式,以及是否會如貨幣基金一樣貨幣型FOF有自己獨特的收費標(biāo)準(zhǔn),則是大家普遍關(guān)注的問題。
凱石金融產(chǎn)品研究中心分析師郭志斌表示,貨幣型FOF還是具有可行性的。收益上,他認(rèn)為,若做一個貨基組合的輪動,長期下來,收益率與單只貨幣基金相比很可能較為靠前。而于基金公司,則可以節(jié)約成本。選擇貨幣基金比選擇貨幣基金基礎(chǔ)資產(chǎn)在策略和流程上都簡單一些,只需要定期或按一定規(guī)則進(jìn)行貨幣子基金的更換,平時伴隨申贖做好流動性管理,不需要像一般貨幣基金那樣需要債券研究員跟蹤、交易,尤其對剛成立的新基金公司來說,是豐富產(chǎn)品線、快速發(fā)展公募規(guī)模的一條路徑。
不過,也有基金人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示,貨幣型FOF基金雖然理論上可以起到化解單一貨幣基金流動性風(fēng)險的問題,但也可能給基金公司年末、季末沖規(guī)模提供有利工具。
貨基取暖
近兩年來,新基金公司獲批成立明顯加速,但其生存環(huán)境和所面臨的市場競爭并沒有改善。多家次新基金公司負(fù)責(zé)人日前都直言壓力依然很大。面對震蕩的股票市場和債券市場,它們也紛紛渴望“擁抱”貨幣基金取暖。
據(jù)資訊統(tǒng)計的今年上半年117家基金公司規(guī)模排名榜單顯示,永贏基金成為了最大一匹黑馬,排名較今年年初一舉上升了51位,規(guī)模達(dá)到631億。除此之外浙商、華泰保興、匯安和鵬揚(yáng)等次新基金公司的規(guī)模也出現(xiàn)了較大幅度增長。此外,平安大華、國壽安保均已躋身千億陣營,特別是前者,規(guī)模較年初增長了417億元。這里需要提到的就是這些公司的壯大,很大程度受益于貨幣基金的迅速擴(kuò)張。如平安大華,規(guī)模雖較年初增長了49.88%,但1254億的最新規(guī)模中有1069億是貨幣基金。
其實,在諸多公募基金人士看來,貨幣基金過于加速發(fā)展壯大對基金行業(yè)和整個資管市場來講并非是一件好事。上海一家基金公司投資總監(jiān)就曾在一次接受采訪時表示,公募基金作為重要的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu),應(yīng)該緊抓主動管理能力,去發(fā)現(xiàn)價值,投資價值,而不是在資金拆借中尋找獲利機(jī)會。
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