中歐基金認(rèn)為，一線白馬藍(lán)籌股上周出現(xiàn)了不同程度的回調(diào)。一方面，經(jīng)歷上半年的大幅上漲之后，此類標(biāo)的股價(jià)基本達(dá)到了全年估值預(yù)期，而下半年吸引力削弱；另一方面，資金呈現(xiàn)出轉(zhuǎn)向“業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)、性價(jià)比更高”的二線藍(lán)籌股的趨勢(shì)。因此，中歐基金認(rèn)為三季度市場(chǎng)依舊向好，但整體風(fēng)格或?qū)⑵蚨€白馬標(biāo)的，以及中報(bào)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的行業(yè)。從中觀行業(yè)上看，煤炭、有色、鋼鐵等行業(yè)基本面超預(yù)期，值得關(guān)注。而展望7月與下半年投資策略，“業(yè)績(jī)超預(yù)期”和“藍(lán)籌估值切換”是投資者未來兩個(gè)季度可關(guān)注的重點(diǎn)。在宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期上，中歐基金認(rèn)為下半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能存在較大的基數(shù)壓力，投資者可以更多地關(guān)注財(cái)政政策和貨幣政策。
中歐基金同時(shí)指出，在渡過半年末的考核時(shí)點(diǎn)后，央行連續(xù)多日暫停逆回購(gòu)操作，市場(chǎng)資金短期利率出現(xiàn)下行。在這一過程中，央行增加了詢價(jià)次數(shù)，在與市場(chǎng)充分溝通的基礎(chǔ)上，其對(duì)流動(dòng)性的把握愈發(fā)準(zhǔn)確與自信。中歐基金認(rèn)為，如果匯率市場(chǎng)未來不發(fā)生特殊變化，短期利率市場(chǎng)變化有可能會(huì)更加平緩，對(duì)證券市場(chǎng)的短期影響也會(huì)進(jìn)一步降低。
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