“我們這只QDII基金近一年來業(yè)績都遙遙領(lǐng)先，可是規(guī)模卻做不大，一旦收益上去投資者就不斷贖回。”滬上一家中型基金公司QDII負責(zé)人向記者講述了QDII基金面臨的尷尬。在他看來，QDII基金贖回很大一部分原因是銀行等渠道勸客戶見到收益就贖回，并不是QDII基金整體投資出現(xiàn)問題。
兩基金遭遇大贖回
根據(jù)天相數(shù)據(jù)，截至6月30日，納入統(tǒng)計的203只QDII基金平均收益率達到6.4%，僅39只基金未能取得正收益。然而，靚麗的業(yè)績也未能讓QDII基金收獲太多的鮮花和掌聲。
今年一季度，QDII基金規(guī)模呈現(xiàn)上漲趨勢，一季度末的規(guī)模為940.54億元。進入二季度，基金規(guī)模開始下行，至6月30日，QDII基金規(guī)模降至841.47億元。
數(shù)據(jù)顯示，份額縮水主要源自易方達恒生H股ETF、華寶興業(yè)標(biāo)普油氣等產(chǎn)品，這恰巧是QDII基金中表現(xiàn)最好和最差的兩只基金。易方達恒生H股ETF份額縮水最大，基金規(guī)模從年初的90.55億份降到51.24億份。華寶興業(yè)標(biāo)普油氣緊隨其后，份額減少了近35.15億份。“一方面，港股累積大幅收益，基民見好就收；另一方面，海外油氣價格這段時間低迷，也令資金大幅撤離該類QDII基金?！鄙鲜鯭DII基金經(jīng)理表示。
渠道勸退推波助瀾
在平均超過6%的收益背景下，QDII基金規(guī)模為何不升反降？
滬上一名專門負責(zé)QDII業(yè)務(wù)的基金經(jīng)理對記者表示，主要有兩方面原因：首先，一季度QDII基金份額大幅增長，目前遭遇額度限制等瓶頸；其次，目前銀行等渠道，在看到QDII基金業(yè)績大幅飆升后，就開始勸客贖回，轉(zhuǎn)而推薦一些新基金 ，因為新基金對銀行銷售而言有更大的收益優(yōu)勢。
與此同時，規(guī)模縮水也與競爭加劇有關(guān)，各種類型的境外投資產(chǎn)品紛紛搶食這塊蛋糕。目前，投資者不但可以通過QDII投資港股，港股通也是一條捷徑。數(shù)據(jù)顯示，自2014年開通以來，截至6月底，港股通累計資金凈流入逾5000億港元。今年港股行情的火爆帶動大量資金“南下”，僅5月份港股通資金凈流入就高達335.83億港元?？梢灶A(yù)計的是，隨著中國資本賬戶開放、金融市場深化，內(nèi)地投資者在海外資產(chǎn)配置的可選擇范圍將越來越廣，這對QDII基金而言本身就是一種壓力。
QDII基金長期收益價值凸顯
QDII基金規(guī)?？s減，一定程度上還體現(xiàn)出資金對海外市場的謹(jǐn)慎態(tài)度。上半年，美股和港股幾乎不斷創(chuàng)出階段新高。但多名基金經(jīng)理坦言，對于QDII基金主要投資的港股和美股市場，仍較為樂觀。從數(shù)據(jù)來看，受益于公共事業(yè)部門和采礦產(chǎn)出增長，美國 4月份工業(yè)產(chǎn)出創(chuàng)2014年2月以來新高，制造業(yè)也獲得2015年7月以來的最大增長。預(yù)計未來幾個月相關(guān)數(shù)據(jù)仍會繼續(xù)強勢，全球經(jīng)濟增長將維持改善前景。
仔細研究QDII基金持倉不難發(fā)現(xiàn)，今年上半年規(guī)模明顯推升的產(chǎn)品大多集中持有一些互聯(lián)網(wǎng)股票，尤其是其中的中概股。數(shù)據(jù)顯示，包括嘉實中國股票、華夏全球精選等10只排名靠前的QDII基金，大多持有騰訊、阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)巨頭。上述QDII基金截至6月底總規(guī)模共計436.98億元，占到QDII基金總規(guī)模的一半以上。
從另外一個維度看，盡管QDII基金暫時陷入叫好不叫座的尷尬境地，但QDII基金長期收益相當(dāng)可觀。截至7月7日，成立以來累計收益率超100%的QDII基金增至6只，而在2016年年末，符合這一標(biāo)準(zhǔn)的QDII基金僅有2只。
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