基金的業(yè)績比較有兩種方式,一是全域比較,將全部基金或同組基金放在一起進行排名。二是基金與事先確定的基準進行比較。這個事先確定的基準就是基金的業(yè)績比較基準。這種比較方法通過給被評價的基金定義一個適當?shù)幕鶞式M合,比較基金收益率與基準組合收益率的差異來對基金表現(xiàn)加以衡量?;鶞式M合是可投資的、未經(jīng)管理的、與基金具有相同風格的組合。業(yè)績比較基準是投資者評價基金管理公司業(yè)績的重要標準。隨著業(yè)績比較基準與基金凈值的比較成為法定信息披露內(nèi)容,將使投資者不再單純用“是否跑贏大盤”這種簡單且不盡合理的方法來判斷基金的優(yōu)劣,也有利于促進基金管理人遵守基金合同,保持穩(wěn)定的投資風格。
然而,基金實際業(yè)績與基準經(jīng)常有很大偏離,這讓投資者很困惑。
號外財經(jīng)從基金公司的角度看,前海開源基金旗下有8只主動偏股基金二季度跑輸基準10個百分點。前海開源中國稀缺資產(chǎn)C、前海開源中國稀缺資產(chǎn)A二季度份額凈值增長率分別為-12.61%、-14.37%,與季度業(yè)績比較基準收益率4.30%相比,季度超額收益率分別為-16.91%、-18.67%;前海開源大海洋、前海開源大安全二季度回報率分別為-12.63%、-10.52%,與基準業(yè)績4.30%相比,跑輸16.93、14.82個百分點;前海開源一帶一路 C、前海開源一帶一路A二季度回報率分別為-8.74%、-8.98%,與基準業(yè)績4.30%相比,跑輸13.04、13.28個百分點;前海開源金銀珠寶C、前海開源金銀珠寶A二季度回報率分別為-8.47%、-8.19%,與基準業(yè)績3.70%相比,跑輸12.17、11.89個百分點。
此外,前海開源中國成長二季度回報率為-5.58%,與基準收益率4.30%相比,跑輸9.88個百分點,接近負偏離10%。
對于前海開源批量基金大幅負偏離基準的情況,業(yè)內(nèi)人士分析認為,偏股基金跑輸業(yè)績比較基準的數(shù)量及幅度均呈逐年遞增的態(tài)勢,一方面是因為基金公司管理能力的提升不能應(yīng)對市場的快速發(fā)展,另一方面,則是源于基金片面追求基金之間的相互排名,而忽略了自身的風險收益特征,同時還跟業(yè)績比較基準的設(shè)定不合理有關(guān)。
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