市場沒有想到，投資者也沒有想到，從去年下半年就開啟的公募FOF面世“讀秒”一直延續(xù)到了現(xiàn)在。距離上一次令整個行業(yè)興奮的FOF基金經理“二次答辯”已經過去了三個月，彼時市場熱切期待的首批FOF產品仍然沒有誕生。
此時此刻，如果要形容行業(yè)尤其是基金公司的感受，媒體記者以為有兩個詞最精確：屏息凝神、心急如焚。
三個月無新進展
為了籌備公募FOF產品，不少基金公司從去年就成立了專門的團隊甚至部門，有的還四處招兵買馬，重視程度可見一斑。有大型公募人士還表示，其公司去年起就在豐富產品線、發(fā)行新的行業(yè)類基金，“也是在為FOF做準備”。
對準備得相當充分的公司來說，從“二次答辯”結束后，幾乎就是屏息凝神地等待監(jiān)管機構的批文、迎接自己的第一只FOF。不過，自5月初“二次答辯”后，目前仍沒有第一批FOF基金面世的信號，因此也不難理解各家公募的“心急如焚”了。
另一家大型公募的FOF業(yè)務負責人告訴媒體記者，可能是有些公司還沒有把修改意見完成上交，“應該是等所有公司完成修改再統(tǒng)一發(fā)，沒準八月份就能出來”。也有知情人士透露，之前通過“二次答辯”的不少公司，“之后就一直在等最終的批文，但暫時沒有消息”。
上述大型公募人士還表示，目前監(jiān)管層沒有開閘，暫時也沒有得到最后的消息。
根據(jù)監(jiān)管層最新公布的基金募集申請核準進度，目前，全市場共有45家公司的80只FOF基金獲得了受理，都在排隊等候發(fā)行。此前也有市場人士預測，三季度或將迎來FOF產品“爆發(fā)期”。
業(yè)內三大猜想：FOF為何“遲到”
媒體記者注意到，去年12月，第一批公募FOF得到受理，通過“普通程序”進行審核。根據(jù)相關規(guī)定，對常規(guī)基金產品，按簡易程序注冊，注冊審查時間原則上不超過20個工作日；對其他產品則按照普通程序注冊，注冊審查時間不超過6個月。那么，到底是什么原因使得公募FOF遲遲不面世？
記者綜合了業(yè)內各路消息，為您解析一番。需要提前說明的是，以下原因均來自業(yè)內人士的內部消息和合理猜測，僅為大家探尋FOF“遲到”緣由提供參考。
猜想一：基金公司仍在補充材料階段
有公募人士稱，或許是因為得到反饋意見后，基金公司還需修改申報資料，改動較多、周期過長使得發(fā)行時間推后。但記者多方詢問，這個理由成立的可能性不是很大。
此前曾有一些第三方機構的專家，對內部FOF提出了不同意見，并建議暫停對內部FOF的批復。
不過，有FOF產品已經獲得反饋的公募人士表示，當前監(jiān)管層反饋中非常重要的一則是，對產品名稱的規(guī)范，“統(tǒng)一要求產品名稱要寫清楚產品類型，比如股票型、混合型還是債券基金，之后再加基金中基金（FOF），統(tǒng)一要求、統(tǒng)一命名?！?/span>
猜想二：基金公司籌備不足
也有在后幾批申報FOF產品的公司表示，雖然都在籌備自己的FOF，但面臨要發(fā)的時候又覺得需求端有些模糊，“發(fā)這個產品針對誰？目的是什么？總覺得沒有想清楚，所以還要觀望一段時間?！?/span>
不過，多家參與了“二次答辯”的公司告訴記者，近一年的準備時間還是比較充分，當前基本都是在等監(jiān)管層大筆一揮通過，也沒有太多的修改和調整。還有公司雖然主要申報的是內部FOF，但已經趁著沒有批復的這段時間，將大部分基金公司的調研做完了。
“趁大家還沒反應過來的時候把調研做完，正好這段時間大家也都在等待，就提前積累資料、搶占先機，為未來外部FOF做一些準備?！币晃唤邮懿稍L的公募FOF負責人表示。
猜想三：其他原因
當然，這個“其他原因”的范圍就比較寬泛了。多位知情人士透露，F(xiàn)OF遲遲未能面世的原因之一可能仍在監(jiān)管層。至于監(jiān)管層內部如何協(xié)調，目前尚不得知。但在沒有協(xié)調完之前，涉及FOF相關的都很謹慎。
分析了這么多，那令人望眼欲穿的公募FOF到底什么時候才能正式發(fā)行？有大型公募產品部人士透露，其最新預期是八月，這樣的看法也得到了其他多家公募的認同。看來，不論市場還是投資者都需要保持耐心，繼續(xù)等下去了。
FOF從拉開大幕到初具雛形的全過程
2016年6月17日：證監(jiān)會對《公開募集證券投資基金運作指引第2號——基金中基金指引》公開征求意見，對市場發(fā)出了一個重磅信號。
2016年9月23日：證監(jiān)會發(fā)布并實施《公開募集證券投資基金運作指引第2號——基金中基金指引》，對基金中基金的定義、投資范圍、收費模式、信息披露要求、人員設置、主體職責等方面均作了詳細規(guī)定。
2016年10月21日：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《關于基金中基金（FOF）的基金經理注冊登記有關事項的通知》，對公募FOF基金經理的任職要求做出詳細說明。從10月24日起，機構可以在人員系統(tǒng)中辦理FOF的基金經理考試預約、注冊和變更等相關事宜。
2016年10月27日：首批FOF基金經理資格考試舉行。
2016年11月29日：監(jiān)管部門開始正式接受公募FOF產品申請。
2016年12月6日：首批22只FOF產品申報獲受理。
2017年3月：基金公司此前上報的FOF產品獲證監(jiān)會首次反饋。
2017年4月24日：監(jiān)管層發(fā)布《基金中基金（FOF）審核指引》，要求各家基金管理人按要求準備基金注冊的申報文件。
2017年5月4日：基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《基金中基金估值業(yè)務指引（試行）》，明確規(guī)定了投資于場外基金及場內基金的估值方法和凈值披露時間。
2017年5月5日：部分基金公司的FOF項目組前往北京進行第二輪答辯。如無意外，首批發(fā)行的FOF基金將在這些進行答辯的公司中產生。
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