財(cái)經(jīng)365訊 近期A股市場(chǎng)震蕩幅度明顯加大，資金流向的波動(dòng)也隨之加劇。進(jìn)入三季度以來(lái)，藍(lán)籌ETF資金持續(xù)凈流出，與此同時(shí)，貨幣ETF卻受到了資本的追捧。數(shù)據(jù)顯示，7月份以來(lái)，截至8月11日，藍(lán)籌ETF資金流出近49.62億元，而貨幣基金資金凈流入近278.75億元。
藍(lán)籌ETF資金凈流出
存在兌現(xiàn)收益可能
從單只基金來(lái)看，三季度以來(lái)，華泰柏瑞滬深300ETF是贖回資金金額最多的，凈贖回份額達(dá)到5.06億份，以當(dāng)前3.74元的區(qū)間成交均價(jià)計(jì)算，折合資金約18.92億元；匯添富中證上海國(guó)企ETF則是凈贖回份額最多的，凈贖回份額達(dá)到15.28億份，折合資金約15.72億元，贖回資金金額排名第二。
今年上半年，藍(lán)籌股表現(xiàn)不俗，上證50創(chuàng)兩年新高。進(jìn)入三季度后，資金為何急于流出藍(lán)籌ETF？
上海某中型基金公司人士透露，上半年藍(lán)籌股漲幅較大，可能存在兌現(xiàn)收益的可能，近期風(fēng)格有趨于均衡的走勢(shì)。
深圳一家中型基金公司執(zhí)行總經(jīng)理也有相似的觀點(diǎn)，他認(rèn)為，藍(lán)籌股之前漲幅較大，有些資金獲利了結(jié)。但他認(rèn)為，藍(lán)籌ETF資金流出只是階段性的表現(xiàn)，藍(lán)籌股已經(jīng)帶領(lǐng)A股走向慢牛，現(xiàn)在市場(chǎng)熱點(diǎn)開(kāi)始向二線藍(lán)籌股、中小創(chuàng)以及創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)移。
深圳一家小型私募負(fù)責(zé)人則表示，藍(lán)籌ETF資金流出也跟打新增強(qiáng)收益不斷被削弱有關(guān)。被動(dòng)指數(shù)基金也會(huì)通過(guò)打新獲取增強(qiáng)收益，而隨著參與者不斷增加以及市場(chǎng)擴(kuò)容加快新股開(kāi)板，打新增強(qiáng)收益不斷被削弱。在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，預(yù)期收益空間壓縮，導(dǎo)致部分資金選擇贖回，尋求其他投資機(jī)會(huì)。
貨幣ETF受青睞
系階段性表現(xiàn)
在市場(chǎng)震蕩期，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的貨幣基金容易受到資金市場(chǎng)的追捧。數(shù)據(jù)顯示，三季度以來(lái)，貨幣ETF資金凈流入278.75億元，其中，華寶添益、銀華日利、建信添益這三大龍頭吸金能力最強(qiáng)，三季度以來(lái)分別增長(zhǎng)100.08億元、76.98億元、71.06億元。
資金涌入貨幣基金，是否體現(xiàn)了對(duì)市場(chǎng)謹(jǐn)慎的態(tài)度？
上述深圳小型私募負(fù)責(zé)人認(rèn)為，今年一季度末資金面趨緊疊加監(jiān)管沖擊，利率出現(xiàn)快速走高，二季度貨幣市場(chǎng)利率中樞也被抬升，加上季度末基金公司有沖規(guī)模的訴求，帶來(lái)了貨幣基金的增量配置。
“現(xiàn)在整體的市場(chǎng)波動(dòng)比較大，有些資金出于避險(xiǎn)目的流入到貨幣基金?！鄙鲜錾钲谥行?a href="http://www.lai935.com/html/jijin/index.html" target="_blank">基金公司執(zhí)行總經(jīng)理認(rèn)為，貨幣基金資金流入較多是階段性的現(xiàn)象。如果A股市場(chǎng)能夠突破3300點(diǎn)指數(shù)關(guān)口，一旦確立上漲的趨勢(shì)，資金可能就會(huì)重新流回到股票ETF。
上述深圳小型私募負(fù)責(zé)人認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)預(yù)期和流動(dòng)性穩(wěn)定的情況下，市場(chǎng)較大幅度的調(diào)整概率不高，把握結(jié)構(gòu)是關(guān)鍵。代表未來(lái)科技趨勢(shì)的投資會(huì)持續(xù)成為市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)，人工智能、芯片、半導(dǎo)體等細(xì)分行業(yè)具有較大的投資機(jī)會(huì)。供給側(cè)改革修復(fù)傳統(tǒng)行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表，前期受潛在壞賬風(fēng)險(xiǎn)拖累的金融行業(yè)具有估值修復(fù)的機(jī)會(huì)，保險(xiǎn)行業(yè)的成長(zhǎng)性突出，競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，具備中長(zhǎng)期的投資價(jià)值，階段性市場(chǎng)調(diào)整提供了很好的配置機(jī)會(huì)，目前主要的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自監(jiān)管影響的超預(yù)期對(duì)利率水平和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的沖擊。
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