資料顯示,8月以來,券商、基金等機構積極看多成長個股的機會,市場風格出現(xiàn)切換趨勢。而重倉相關成長個股的成長風格基金產(chǎn)品近期收益多實現(xiàn)“翻盤”。機構人士認為,當前成長個股的機會,面臨基本面和交易因子的“雙浪”助推。
對于公募基金公司而言,三四季度之交成長板塊機會來得并不“突?!保娉砷L機會已經(jīng)顯現(xiàn),但是值得注意的是,三四季度資金多有習慣性的活躍期,如果成長行情并未能穩(wěn)固確立,其中可能的風險也不容小覷。
成長板塊凸顯“真價值”
近期,市場上提示成長板塊機會的觀點逐漸增多。例如國金證券認為,市場步入“金融消費”搭臺、“成長與主題”唱戲的時期。若拉長一個季度來看,當前是逐步靠近“秋收”的季節(jié)。投資配置上,維持對“大金融、大消費”的配置建議,并且新增對部分成長以及主題的推薦。平安證券認為,9月的市場以穩(wěn)為主,指數(shù)顯著上行的動力短期將有所下降,市場風格將從集中進一步分化,成長股的機會將逐漸增加。板塊配置上仍推薦周期金融板塊和PEG相對合理的成長板塊。
公私募機構方面,景順長城環(huán)保優(yōu)勢基金經(jīng)理楊銳文指出,8月以來,A股由“一枝獨秀”變身“百花齊放”,鋰電池、科技等成長性行業(yè)取代大盤藍籌股,成為新的市場明星?!叭ジ軛U”等監(jiān)管政策對股市的影響力已經(jīng)逐漸過去,近期關于重組、再融資等方面的政策在悄然變化,有望催動市場風險偏好的恢復。A股最困難的時候已經(jīng)過去,只有布局真正的高成長股,才能給投資者帶來最大的回報。
上海一家公募機構基金經(jīng)理同樣認為,A股的成長機會已經(jīng)顯現(xiàn)?!爱斍俺砷L個股的機會,面臨基本面和交易因素的‘雙浪’助推。其中,基本面因素是指中小創(chuàng)等成長公司的業(yè)績隨著中報和三季度業(yè)績預告的披露,正在向市場展示一個并不是很差的成長機會,中報資料顯示,創(chuàng)業(yè)板刨除個別出狀況的權重股之后,整體的盈利水平并不差,且其中內(nèi)生性的業(yè)績也尚且可以,此前市場的悲觀情緒正在修復。交易因素是指每年三四季度,機構為了全年業(yè)績等的要求,會有做多市場的動力,當前大盤藍籌做多的空間不足,資金自然轉向較為確定的中小創(chuàng)成長機會。”
看多與做多的平衡
事實上,包括成長機會在內(nèi)的A股市場近期整體暖意融融,推動了權益類基金產(chǎn)品在下半年以來的較好表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示,前8個月200多只有業(yè)績可查詢的主動股票型基金中,取得正收益的基金超過200只,占比近85%。此外,進入下半年以來,特別是8月以來,權益類基金整體表現(xiàn)不錯,結構方面,部分成長風格見長的基金更是有較好的表現(xiàn)。
中國證券報記者采訪了部分成長風格基金經(jīng)理發(fā)現(xiàn),“周期+成長”、“價值+成長”等組合策略正成為很多基金經(jīng)理的選擇。“‘周期+成長’是當前的主要配置方式,其中周期股階段性逢高獲利了結,成長機會逐步加倉,集中在業(yè)績確定、行業(yè)景氣的確定性成長機會?!币晃换ヂ?lián)網(wǎng)主題基金經(jīng)理表示。此外,另一位集中在科技創(chuàng)新領域投資的基金經(jīng)理則在成長機會上更為“膽大”,其管理的基金產(chǎn)品在成長個股上的持倉在7月以來快速增長,“上半年極度分化的行情,使得原本的成長持倉為了避險出了不少,在成長風來之際,部分看好的個股達到合理的位置,具備了加倉的條件”。
當然,在如此多看多成長的聲音中,也有人對做多成長有幾分保留。有公募機構投研人士就認為,當前不少創(chuàng)業(yè)板的個股雖說相比此前價格更為合理,但還很難說“便宜”。此外,當前成長機會頭上商譽減值風險、并購重組政策風險等仍然沒有完全消失,如果成長行情并未能穩(wěn)固確立,其中可能的風險也不容小覷。