近期，英國百年老店施羅德集團旗下一只互認基金獲批，成為施羅德投資在中國的又一張名片。施羅德透露其正在準備發(fā)展私募業(yè)務，在內地發(fā)私募產品，分享內地資管行業(yè)蛋糕。
百年老店歷久彌堅
“資管老字號”施羅德集團有200多年資管經驗，截至2017年6月，施羅德集團在全球資產管理規(guī)模5433億美元。施羅德風格穩(wěn)健，尤其在逆境中表現突出，并受委托為社?；?、保險機構、捐贈基金等長線基金做海外投資管理。
美國次貸危機波及英國，資產管理機構遭遇大面積贖回，2008年12月施羅德卻從雅芳集團贏得22億英鎊的養(yǎng)老金投資。2016年全年全球對沖基金遭遇重創(chuàng)，凈贖回超過千億美元，同期施羅德資管規(guī)模卻同比增長了23%。
施羅德投資中國業(yè)務總裁郭煒表示，施羅德之所以能在逆境中增長，其深厚穩(wěn)健的經營作風和貫穿所有投資領域的風險管理傳統(tǒng)功不可沒。其中，資產配置策略是突出的代表，它的突出特色是打破傳統(tǒng)資產類別，按照風險溢價配置多資產組合?；陲L險溢價的資產配置策略把傳統(tǒng)的資產類別橫向拆開，按照風險特質劃分成不同的風險溢價，在此基礎上進行資產間配比。相比較基于傳統(tǒng)資產類別進行配比的方案，它能更好地分散風險。“按照這些風險溢價成立研究小組，提供相關風險溢價方面的研究，久期、信用就是不同的風險溢價研究小組。此外還有另類、波動性等風險溢價，也可以劃分成不同的研究小組。不同的風險溢價之間特性分明，那么在做一些資產配置時，就能夠比較有效地從風險角度衡量資產配置?！惫鶡樈榻B。
如何將這種配置方案貫徹實施？施羅德投資的做法是，按照風險溢價成立研究小組。施羅德投資的多資產投資團隊，包含風險溢價研究、全球資產配置委員會、風險分析和投資組合管理諸多緊密銜接的投資環(huán)節(jié)，形成多資產投資完整的投資流程。
施羅德集團研究團隊陣容強大，擁有超過70支投資團隊，包含亞洲股票團隊、全球股票團隊以及新興市場股票團隊等。各團隊獨立研究，但所有投資團隊都共享投研數據、風險控制平臺、中后臺、銷售等。
互認基金：百年老店顯“功力”
施羅德中國業(yè)務始于1994年，并在2005年與交通銀行合資成立交銀施羅德基金。今年5月，施羅德的互認基金——施羅德亞洲高息股債基金獲批。該基金是多資產收益產品，旨在幫助內地投資者在亞洲股票及債券市場捕捉收益及增長機遇。該基金在過去5年，除2015年微跌之外，其他年份都獲得了正收益。
業(yè)內人士指出，歐美長年超低利率政策下，權益資產價格被高估，債券收益率走低。而中國經濟增長成為全球增長主要驅動力，并帶來種種機遇。這種背景下，外資資產管理機構紛紛來華展業(yè)。
按照現有北上基金要求，產品需要在香港注冊、有基金經理駐港，審核嚴格。各家機構推出的互認基金也是精挑細選。據了解，施羅德的這只互認基金產品基于自身擅長的資產配置能力，同時投資標的內地投資者也相對熟悉。
郭煒表示，除了服務基金本身的投資者，讓有多資產配置尤其是海外資產配置需求的投資者認識并理解施羅德集團，也是互認基金對施羅德的意義所在。
牌照：內地資產管理市場的入場券
對于“百年老店”來說，推出一款適合內地投資者的“互認基金”并不難，但獨立開展私募業(yè)務或許才是真正顯身手的地方，而這需要牌照加持。
郭煒表示，施羅德投資在上海自貿區(qū)設立了WFOE，日后開展私募業(yè)務時可作為基金管理主體。業(yè)內人士指出，雖然大型外資機構在華均有辦事處或分公司，但設立WFOE的好處是可以獨立招聘基金經理等核心人員，獨立設計產品，更重要的是獨立進行風控。對于著力于國內投資的外資機構而言，設立WOFE非常必要。
郭煒表示，數量龐大的高凈值個人、保險機構及社保等機構多元配置需求日趨提升，施羅德投資將繼續(xù)擴展業(yè)務，為內地投資者提供更多元的投資方案。