內(nèi)外FOF之爭
期盼了15個月之久，證監(jiān)會終于放行。作為行業(yè)內(nèi)的一大創(chuàng)新，公募FOF填補了中國資產(chǎn)頻譜的不完整性，被譽為將改變資管業(yè)態(tài)的新生力量。不過就在業(yè)內(nèi)一片喝彩的時候，也出現(xiàn)了部分質(zhì)疑的聲音。
事實上，對于公募FOF內(nèi)外部之爭自基金中基金落地后就頻頻受到熱炒，包括業(yè)內(nèi)的很多專家，甚至給協(xié)會建言要求取消內(nèi)部FOF，北京商報記者注意到，對于內(nèi)部FOF而言，涉嫌利益輸送或成為業(yè)內(nèi)普遍擔心的問題。
對于內(nèi)外部FOF之爭，天相投顧研究中心負責人賈志表示，內(nèi)外部FOF更多是取決于這個公司的規(guī)模和實力，一些中小型的管理人或者成立時間有限的管理人，產(chǎn)品線不夠完備，但經(jīng)過歷史上多輪牛熊轉(zhuǎn)換洗禮，這樣的公司旗下產(chǎn)品如果表現(xiàn)都比較穩(wěn)健的話，內(nèi)部FOF也是可以做得有聲有色的，如果做全市場產(chǎn)品披露投資組合時，自家產(chǎn)品排名靠后，也需要面對投資人的質(zhì)疑，對于采用何種類型更好還需時間的檢驗。
另一方面，對于公募FOF在行業(yè)內(nèi)的定位問題也成為討論熱點之一，一位不愿具名的基金分析師表示，如果公募FOF作為券商、銀行或者互聯(lián)網(wǎng)平臺客戶財富管理的一種服務(wù)模式，不以追求高收益為目的，還是可以做成功的，但并非要使用高大上的模型，與以往很多人工惟一的不同就是效率更高，門檻更低，費率更低，服務(wù)的人更多，這樣來看FOF幾乎沒有太大的必要作為一個獨立的品種去大力發(fā)展，理論上FOF能做的一切，混合型基金都可以做到。
此外，采用外部FOF不可避免要面臨雙重收費的問題也在業(yè)內(nèi)飽受詬病。根據(jù)現(xiàn)行的公募FOF政策顯示，經(jīng)測算投資內(nèi)部基金可以減少近1%的費用成本，對中低風險FOF產(chǎn)品而言，節(jié)省這一成本會對產(chǎn)品的收益有明顯提升。對此，賈志表示，F(xiàn)OF不是一個產(chǎn)品，F(xiàn)OF是一種服務(wù)，是一種配置服務(wù)，是替你來選基金，幫你做所有這些事情。我認為配置本身是有價值的，也就是說即便FOF再收管理費，這個收費也是合情合理的，作為持有人，如果你覺得它沒有達到你的期望或者預期的話你可以用錢投票也可以“用腳投票”。雙重收費是一個偽命題，主要還是看配置能力。
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