財經(jīng)365訊，拿到批文半個月之后，華夏、南方、建信、嘉實、海富通5家基金公司將于9月26日同時開賣旗下首只FOF。首批FOF中有4只為中低風(fēng)險產(chǎn)品，分別采取目標(biāo)風(fēng)險策略、風(fēng)險平價策略進(jìn)行資產(chǎn)配置，而海富通聚優(yōu)為高風(fēng)險高收益的權(quán)益類。
4只FOF以固收投資為主
根據(jù)基金公司發(fā)布的公告，首批發(fā)行的5只產(chǎn)品包括華夏聚惠穩(wěn)健目標(biāo)風(fēng)險混合型FOF、南方全天候策略混合型FOF、建信福澤安泰混合型FOF、嘉實領(lǐng)航資產(chǎn)配置混合型FOF、海富通聚優(yōu)精選混合型FOF。他們的發(fā)行起始時間均為9月26日，華夏聚惠、建信福澤、嘉實領(lǐng)航的截止日期均為10月31日，而南方全天候和海富通聚優(yōu)的截止時間分別為10月27日和11月10日。
從基金類型上看，除海富通偏權(quán)益類以外，其余4只均偏固收類。其中，華夏聚惠和建信福澤配置權(quán)益類資產(chǎn)和固收類資產(chǎn)的比例基本為“二八開”，而嘉實領(lǐng)航和南方全天候則基本為“三七開”。以華夏聚惠為例，該基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)公開募集的基金、國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票、債券、貨幣市場工具等，其中投資于公開募集基金的比例不低于基金資產(chǎn)的80%，在正常市場狀況下，將20%的基金資產(chǎn)投資于權(quán)益類資產(chǎn)（包括股票、股票基金、混合型基金），將80%的基金資產(chǎn)投資于固定收益類資產(chǎn)（債券、債券基金、貨幣基金、現(xiàn)金等）。極端情況下，權(quán)益類資產(chǎn)的配置低例最低可以降至0。
而南方全天候和嘉實領(lǐng)航權(quán)益類資產(chǎn)占比最高不超過30%。
海富通是唯一一只權(quán)益類產(chǎn)品。該基金投資于股票型、混合型基金份額的比例合計為基金資產(chǎn)的70%―95%，現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。
值得一提的是，華夏聚惠、南方全天候、建信福澤、嘉實領(lǐng)航可投資于QDII基金，僅海富通聚優(yōu)明確規(guī)定不投資于QDII基金。
三類投資策略較量上演
投資范圍明確以后，投資者就可以根據(jù)自己的風(fēng)險偏好來進(jìn)行篩選了。從投資策略上看，權(quán)益、固收“二八開”的兩只基金華夏聚惠和建信福澤均采用了目標(biāo)風(fēng)險策略，南方全天候和嘉實領(lǐng)航則基于風(fēng)險平價策略。而海富通聚優(yōu)的策略比較奇特，以“金?；稹鲍@獎策略為主，即在歷屆獲得金牛獎的基金中進(jìn)行篩選。
根據(jù)資料，目前風(fēng)險策略是指基金的資產(chǎn)配置通過結(jié)合風(fēng)險預(yù)算模型與宏觀基本面分析確定，同時隨著市場環(huán)境的變化引入戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置對組合進(jìn)行適時調(diào)整。其中，風(fēng)險預(yù)算策略將風(fēng)險分成幾個核心資產(chǎn)部分，包括股票、債券、商品等，根據(jù)各類資產(chǎn)在組合中的風(fēng)險， 動態(tài)分配符合風(fēng)險目標(biāo)的權(quán)重，使得不同環(huán)境中表現(xiàn)良好的各類資產(chǎn)都能夠為投資組合提供預(yù)期收益貢獻(xiàn)。