財經(jīng)365訊，公募基金將在養(yǎng)老金市場發(fā)揮越來越重要的作用。
上周五，證監(jiān)會正式發(fā)布《養(yǎng)老目標證券投資基金指引（試行）》（下稱《指引》），旨在引導(dǎo)公募基金服務(wù)個人投資者養(yǎng)老投資。不管在美國還是國內(nèi)，公募基金都是養(yǎng)老金投資和管理的主力軍。
“與《征求意見稿》相比，改動還是挺大的?！北本┮晃婚L期研究養(yǎng)老金人士在上周五晚間向記者表示，《指引》對持有期限、管理人、子基金、基金經(jīng)理等方面的要求都有了一定的改動。
據(jù)了解，養(yǎng)老目標基金主要采用FOF形式運作，投資策略包括目標日期策略、目標風險策略以及中國證監(jiān)會認可的其他策略。
公募基金將擔主力
從《征求意見稿》到正式文件的下發(fā)，前后3個月時間，養(yǎng)老目標基金應(yīng)運而生。
第一財經(jīng)對比兩份文件后，發(fā)現(xiàn)《指引》較《征求意見稿》改動主要出現(xiàn)在三處，一處是子基金的運作期限；第二處是養(yǎng)老目標基金基金經(jīng)理任職要求；第三處是基金公司須滿足條件。
特別是第三處，增加了“公司具有較強的資產(chǎn)管理能力，旗下基金風格清晰、業(yè)績穩(wěn)定，最近三年平均公募基金管理規(guī)模(不含貨幣市場基金)在200億元以上或者管理的基金中基金業(yè)績波動性較低、規(guī)模較大”，這處改動顯示監(jiān)管層對養(yǎng)老目標基金的基金管理人提出更高要求。
對基金公司資質(zhì)方面的硬性指標有“成立滿2年、非貨基管理規(guī)模不低于200億、投研團隊不少于20人、符合目標養(yǎng)老基金基金經(jīng)理不少于3人”等。
盈米財富機構(gòu)業(yè)務(wù)負責人劉文紅表示，養(yǎng)老目標基金指引的正式推出，預(yù)計將會吸引大批符合資質(zhì)的基金公司積極申報。
“對于還不能做到一步到位的公司，《指引》中還提到，如果基金公司管理的FOF產(chǎn)品業(yè)績波動性小、規(guī)模較大，也有機會申請養(yǎng)老目標基金。相信這會讓基金公司更加重視FOF團隊業(yè)務(wù)的開展?！眲⑽募t說。
無論從海外主要市場看，還是國內(nèi)市場看，公募基金都發(fā)揮了養(yǎng)老金投資主力軍的作用。海外方面，以美國為例，第二支柱固定繳費計劃和第三支柱個人賬戶中，投資公募基金的比例均在50%左右，公募基金是養(yǎng)老金投資的絕對主力軍。
就國內(nèi)市場而言，公募基金公司也是養(yǎng)老金主要的委托投資管理機構(gòu)，公募基金行業(yè)所管理的社?；鹨?guī)模已占其委托投資總額的近80%，所管理的企業(yè)年金規(guī)模占企業(yè)年金總規(guī)模的40%左右。
FOF業(yè)務(wù)和養(yǎng)老目標基金密不可分
從時間軸上可以看到，F(xiàn)OF業(yè)務(wù)與養(yǎng)老目標基金密不可分。
2016年9月23日，證監(jiān)會正式發(fā)布實施《公開募集證券投資基金運作指引第2號——基金中基金指引》，從法律法規(guī)上對公募FOF做出規(guī)范。
2017年9月8日，六家基金公司旗下FOF首批獲得證監(jiān)會批文；9月26日，南方、華夏、嘉實、建信、海富通、泰達宏利旗下6只FOF正式發(fā)行。