財經(jīng)365訊，今天，備受關(guān)注的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》(以下簡稱《意見》)終于正式發(fā)布了。
這其中對于公募基金的影響，也是非常值得說一說的。有業(yè)內(nèi)人士表示：“在剛兌沒有被打破之前，專業(yè)是不值錢的”。
而向來以專業(yè)著稱的公募行業(yè)，在資管新規(guī)出來之后，專業(yè)的價值或?qū)⒙w現(xiàn)體現(xiàn)出來。那么，具體的影響都有哪些方面呢？讓理財不二牛來一一劃重點。
貨幣基金和短期理財基金或受影響
首先，《意見》指出，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)合理確定資產(chǎn)管理產(chǎn)品所投資資產(chǎn)的期限，加強(qiáng)對期限錯配的流動性風(fēng)險管理，金融監(jiān)督管理部門應(yīng)當(dāng)制定流動性風(fēng)險管理規(guī)定。為降低期限錯配風(fēng)險，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化資產(chǎn)管理產(chǎn)品久期管理，封閉式資產(chǎn)管理產(chǎn)品期限不得低于90天。
此外，《意見》進(jìn)一步指出，金融機(jī)構(gòu)對資產(chǎn)管理產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)實行凈值化管理，堅持公允價值計量原則，鼓勵使用市值計量。
而上述這些規(guī)定顯然對于公募基金而言，主要影響就在于貨幣基金和短期理財基金。
不過根據(jù)中國銀河（601881）證券基金研究中心的數(shù)據(jù)顯示，2017年11月17日發(fā)布《指導(dǎo)意見》的征求意見稿發(fā)布后，貨幣市場基金與短期理財債券基金繼續(xù)保持較大規(guī)模的增長。
具體來看，貨幣市場基金在2017年6月底、2017年9月底、2017年12月底、2018年3月底規(guī)模分別為51198.06億元、63457.62億元、67661.51億元、73458.09億元，季度分別增長23.95%、6.62%、8.57%。短期理財債券基金在2017年6月底、2017年9月底、2017年12月底、2018年3 月底規(guī)模分別為2018.89億元、2202.12億元、3653.69億元、6379.16億元，季度分別增長9.08%、65.92%、74.60%。
中國銀河證券基金研究中心胡立峰表示：“截至2018年3月31日，采用攤余成本的貨幣市場基金規(guī)模73458億元、短期理財債券型基金規(guī)模6379億元，二者合計79837億元。接近8萬億元的攤余成本法計量的公募基金是否要凈值化管理，目前還未明確?！?/span>
值得關(guān)注的是，從目前貨幣基金以及債基等規(guī)模占公募整體規(guī)模的比例來看，公募基金所對應(yīng)的投資人群，其實大多數(shù)正是屬于中低風(fēng)險偏好者，在資管行業(yè)的賽道規(guī)則明確的情況下，對于接下來如何服務(wù)好這群投資者，將是考驗公募基金從業(yè)者功力的時候了。
有業(yè)內(nèi)人士就指出：“對于中低風(fēng)險偏好的客戶的確有可能會因為 “固收類產(chǎn)品”、“委外資產(chǎn)產(chǎn)品”、“表內(nèi)轉(zhuǎn)表外資產(chǎn)”的禁止，這類既有通道的固定收益和剛兌被打破，不得不接受“凈值型產(chǎn)品”，在這種前提背景下，會給公募基金的從業(yè)人員會有更多的發(fā)揮空間，對公募基金行業(yè)來說，更是一個考驗專業(yè)的機(jī)會?！?/span>