分級(jí)和保本基金或逐步退出
《意見》中，還有兩條規(guī)定也是頗值得關(guān)注，一是公募產(chǎn)品不得進(jìn)行份額分級(jí)；二是資產(chǎn)管理產(chǎn)品的發(fā)行人或者管理人違反真實(shí)公允確定凈值原則，對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行保本保收益的行為,視為剛性兌付，如認(rèn)定存在剛性兌付行為的，將進(jìn)行懲處。
這兩條規(guī)定，基本上是宣告保本基金與分級(jí)基金必須轉(zhuǎn)型或終止。值得一提的是，截至2018年3月31日，存量的保本基金剩余1461億元，在6個(gè)季度之內(nèi)，保本基金規(guī)模減少57.17%。
在胡立峰看來，“預(yù)計(jì)《指導(dǎo)意見》正式實(shí)施后，會(huì)進(jìn)一步加速保本基金的到期轉(zhuǎn)型，甚至不排除一些基金召開持有人大會(huì)提前轉(zhuǎn)型。和高峰期相比，分級(jí)基金的規(guī)模大幅度下降，截至目前，存量分級(jí)基金中的分級(jí)B目前剩余大約300億份基金份額，折算成資產(chǎn)凈值不到300億元。預(yù)計(jì)《指導(dǎo)意見》正式實(shí)施后，分級(jí)份額終止將進(jìn)一步加速?！?/span>
前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍也分析稱，“新規(guī)將對(duì)國內(nèi)資管行業(yè)進(jìn)行全面統(tǒng)一規(guī)范，資管行業(yè)即將步入統(tǒng)一監(jiān)管時(shí)代。資管新規(guī)的核心是打破剛兌、破除多層嵌套與禁止資金池模式，清理理財(cái)亂象，降低分級(jí)杠桿，讓資管業(yè)務(wù)回歸主動(dòng)管理本源。這有利于引導(dǎo)資金進(jìn)入基金等正規(guī)理財(cái)產(chǎn)品，保護(hù)投資者資金安全，短期來看，清理違規(guī)理財(cái)資金可能引起市場(chǎng)波動(dòng)，但長(zhǎng)期來看對(duì)股市健康發(fā)展非常有利?！?/span>
看好公募未來發(fā)展
《意見》還指出，資產(chǎn)管理產(chǎn)品可以再投資一層資產(chǎn)管理產(chǎn)品，但所投資的資產(chǎn)管理產(chǎn)品不得再投資公募證券投資基金以外的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。公募資產(chǎn)管理產(chǎn)品的受托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為金融機(jī)構(gòu)，受托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)切實(shí)履行主動(dòng)管理職責(zé)，不得進(jìn)行轉(zhuǎn)委托，不得再投資公募證券投資基金以外的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。
而“所投資的資產(chǎn)管理產(chǎn)品不得再投資公募證券投資基金以外的資產(chǎn)管理產(chǎn)品”這個(gè)規(guī)定，結(jié)合近期的養(yǎng)老金公募產(chǎn)品以及FOF產(chǎn)品的推出，對(duì)于公募行業(yè)來說也可以算得上利好之一。
盈米財(cái)富相關(guān)人士也指出，“新的資管新規(guī)出臺(tái)以后，很大程度上限制了非資管本業(yè)的業(yè)務(wù)，比如通道業(yè)務(wù)、大拆小業(yè)務(wù)，甚至配合銀行不能做委貸業(yè)務(wù)。一定程度上來說，資管新規(guī)是讓資產(chǎn)管理行業(yè)回歸正軌的很好的一個(gè)手段，讓資管去做資管該做的事情。對(duì)于整個(gè)行業(yè)來說，可預(yù)見的是，接下來會(huì)有很多不合規(guī)、不專業(yè)、不規(guī)范的資管從業(yè)人員面臨洗牌。”
“目前行業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為公募行業(yè)相對(duì)樂觀，在監(jiān)管新規(guī)中，過去不合理存在的固定收益被打破，讓理財(cái)市場(chǎng)回歸到風(fēng)險(xiǎn)和收益匹配的經(jīng)營環(huán)境。公募基金最大的優(yōu)勢(shì)在于，起點(diǎn)比較低，收益和風(fēng)險(xiǎn)在國家成熟的監(jiān)管體系下，匹配程度已經(jīng)比較成熟。當(dāng)市場(chǎng)的跑道變得合規(guī)，公募基金作為金融資產(chǎn)的“模范生”會(huì)得到更多投資者的認(rèn)可和支持，我們非?？春梦磥淼陌l(fā)展?！毕嚓P(guān)人士進(jìn)一步說道。獲取更多財(cái)經(jīng)資訊，請(qǐng)隨時(shí)關(guān)注財(cái)經(jīng)365網(wǎng)站。