保監(jiān)會(huì)推出監(jiān)管新工具 啟動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債管理制度

       在“償二代”監(jiān)管的基礎(chǔ)上，保監(jiān)會(huì)正在醞釀出臺(tái)保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)責(zé)管理新政，以引導(dǎo)保險(xiǎn)公司主動(dòng)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債匹配，通過(guò)制度化建設(shè)來(lái)約束防范匹配失衡風(fēng)險(xiǎn)，避免不理性業(yè)務(wù)開(kāi)展和投資驅(qū)動(dòng)出現(xiàn)，推動(dòng)行業(yè)回歸保障本源和更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　5月12日，中國(guó)證券網(wǎng)記者從有關(guān)保險(xiǎn)公司了解到，保監(jiān)會(huì)在近日下發(fā)了《人身保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理能力評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)(征求意見(jiàn)稿)》(以下簡(jiǎn)稱《評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)》)，通過(guò)指標(biāo)設(shè)定來(lái)綜合評(píng)估各人身險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)責(zé)配置情況，并實(shí)施差異化監(jiān)管。

　　多位接受記者采訪的業(yè)內(nèi)權(quán)威人士均表示，積極運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)端與負(fù)債端的充分互動(dòng)，不僅會(huì)切實(shí)防范和有效化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)，還有利于提高行業(yè)整體資產(chǎn)負(fù)債管理能力。

　　由軟約束向硬約束轉(zhuǎn)變

　　市嘲資產(chǎn)荒”與“資金荒”交替，整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)“長(zhǎng)錢(qián)短配”、“短錢(qián)長(zhǎng)配”、產(chǎn)品定價(jià)與資產(chǎn)管理“兩張皮”等問(wèn)題凸顯。

　　一方面，關(guān)于資產(chǎn)端和負(fù)債端的政策頻頻亮相，但大部分都是在不同制度中分別體現(xiàn)；另一方面，在實(shí)際運(yùn)行中，整個(gè)行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債管理水平良莠不齊，各家保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債管理體系差異較大，存在有的公司有專門(mén)的資產(chǎn)負(fù)債管理部門(mén)，有的公司將職能分散在不同部門(mén)等情況。

　　而此次即將出臺(tái)的《評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)》則是在制度上完善了以往在資產(chǎn)負(fù)債管理方面分別監(jiān)管的不足，豐富了監(jiān)管工具，實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)負(fù)債在同一平臺(tái)上的互動(dòng)和協(xié)同，由軟約束向硬約束轉(zhuǎn)變。

　　從《評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)》的征求意見(jiàn)稿來(lái)看，此次評(píng)估的主要內(nèi)容分為基礎(chǔ)與環(huán)境、控制與流程、模型與工具、績(jī)效考核及管理報(bào)告五個(gè)部分，分別從“制度健全性”、“遵循有效性”兩個(gè)方面評(píng)估保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債管理能力。

　　“《評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)》的實(shí)施促進(jìn)行業(yè)建立相對(duì)統(tǒng)一、透明、可比的資產(chǎn)負(fù)債管理制度，推動(dòng)各保險(xiǎn)公司加強(qiáng)資產(chǎn)端和負(fù)債端的協(xié)調(diào)管理，建立相關(guān)職能部門(mén)在資產(chǎn)負(fù)債管理中的溝通協(xié)調(diào)機(jī)制?！碧窖笕藟劭偩銕熽愋憔晗蛴浾弑硎?，《評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)》正式實(shí)施后，壽險(xiǎn)行業(yè)將從以往依靠負(fù)債單一驅(qū)動(dòng)向資產(chǎn)負(fù)債管理協(xié)同發(fā)展轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)“保險(xiǎn)業(yè)務(wù)”與“資產(chǎn)管理”雙輪驅(qū)動(dòng)，構(gòu)建以風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的資產(chǎn)負(fù)債管理模式。

　　人保壽險(xiǎn)總裁傅安平也表示，做為行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理的頂層設(shè)計(jì)，提供的專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估依據(jù)填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)相關(guān)領(lǐng)域的空白，必將引領(lǐng)行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債管理能力不斷提升。

　　開(kāi)啟差異化精細(xì)化監(jiān)管

　　從《評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)》來(lái)看，此次保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管制度分別制定定性評(píng)估規(guī)則和量化評(píng)估規(guī)則，從長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)價(jià)值、中期盈利能力、短期流動(dòng)性和償付能力底線等多個(gè)維度，綜合評(píng)估資產(chǎn)負(fù)債匹配狀況和管理能力。

　　一位接近監(jiān)管部門(mén)的人士表示，通過(guò)定性量化雙評(píng)估后，監(jiān)管層掌握保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債匹配成績(jī)，將成績(jī)與公司的資金運(yùn)用、產(chǎn)品和償付能力相掛鉤，實(shí)施差異化精細(xì)化監(jiān)管。

　　“對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債匹配狀況好且資產(chǎn)負(fù)債管理能力強(qiáng)的公司，適當(dāng)給予資金運(yùn)用創(chuàng)新試點(diǎn)、產(chǎn)品試點(diǎn)等政策；對(duì)于匹配狀況差且管理能力不強(qiáng)的公司，采取限制投資比例和投資能力申請(qǐng)，限制中短存續(xù)期產(chǎn)品銷售。”上述人士解釋道。

　　也就是說(shuō)，資產(chǎn)負(fù)債管理既包括以產(chǎn)品為原點(diǎn)，依據(jù)公司長(zhǎng)期盈利預(yù)測(cè)，設(shè)計(jì)和推出保險(xiǎn)產(chǎn)品，充分考慮產(chǎn)品全生命周期對(duì)公司的影響，又包括以戰(zhàn)略資產(chǎn)配置為重心，依據(jù)負(fù)債現(xiàn)金流和成本預(yù)測(cè)，進(jìn)行戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和動(dòng)態(tài)調(diào)整，避免公司董事會(huì)的非理性決策和戰(zhàn)略規(guī)劃的大起大落。

　　新華保險(xiǎn)副總裁兼董事會(huì)秘書(shū)、總精算師龔興峰表示，本次征求意見(jiàn)的《評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)》通過(guò)建立良好的資產(chǎn)負(fù)債管理體系，能夠推動(dòng)保險(xiǎn)公司增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)回歸保障本源。龔興峰表示，公司提高資產(chǎn)負(fù)債管理能力后，可以更有信心與能力提供長(zhǎng)期保障型的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，積極引導(dǎo)調(diào)整行業(yè)整體的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理，可以降低行業(yè)采取激進(jìn)投資策略或者業(yè)務(wù)策略、降低杠桿效應(yīng)，有效降低行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　事實(shí)上，除了人身險(xiǎn)外，未來(lái)，財(cái)險(xiǎn)業(yè)也將迎來(lái)資產(chǎn)負(fù)債管理。記者獲悉，關(guān)于保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管辦法等相關(guān)制度都在路上。監(jiān)管部門(mén)將組織開(kāi)展行業(yè)測(cè)試、信息系統(tǒng)搭建和培訓(xùn)工作，計(jì)劃于今年年底完成，于2018年起開(kāi)始試運(yùn)行。