記者從多位消息人士處獲悉，銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行慕战o銀行下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀行理財(cái)產(chǎn)品穿透登記工作的通知》，該通知旨在為貫徹落實(shí)近期監(jiān)管部門有關(guān)文件精神和銀行業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)穿透管理的要求，全面、及時(shí)掌握理財(cái)資金投向，防范理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>
通知指出，各銀行金融機(jī)構(gòu)應(yīng)在全國銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)中真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地登記理財(cái)資金購買的各類資產(chǎn)管理計(jì)劃和通過協(xié)議委外投資的底層基礎(chǔ)資產(chǎn)和負(fù)債信息。不得省略資管管理計(jì)劃和協(xié)議委外信息而直接登記底層資產(chǎn)信息。
該通知要求，各銀行金融機(jī)構(gòu)應(yīng)于每周五前登記資管計(jì)劃和協(xié)議委外截至上周日的底層資產(chǎn)情況，并于每月前五個(gè)工作日內(nèi)登記上月最后一個(gè)自然日的底層資產(chǎn)情況，確保登記的及時(shí)性。
“每周上報(bào)底層資產(chǎn)是過去就有的要求。這次細(xì)化了對資管計(jì)劃內(nèi)負(fù)債部分的穿透，要求更高一些?！币晃汇y行資管人士對記者表示，負(fù)債部分對應(yīng)的是正回購融資，也就是在資管計(jì)劃中，用債券質(zhì)押，向他人借錢，再用這部分借來的錢投資債券的加杠桿明細(xì)?！?/p>
業(yè)內(nèi)人士還指出，新規(guī)對于投資集合類資管產(chǎn)品的登記要求有所提高，雖然理財(cái)資金只投其中的一部分，但是仍然要登記整個(gè)集合類資管產(chǎn)品的投資明細(xì)。
綜合來看，集合類資管產(chǎn)品和違規(guī)加杠桿的行為受到?jīng)_擊最大。過去，集合產(chǎn)品一般采取資金池的運(yùn)作模式，期限錯配、成本估值，且對于底層資產(chǎn)披露要求也不嚴(yán)格，成為很多銀行理財(cái)資金偏好的投資品種。在新的登記規(guī)則下，集合資產(chǎn)產(chǎn)品難以做到每周、完整披露資產(chǎn)清單，就回面臨銀行贖回壓力，疊加近期證監(jiān)系統(tǒng)檢查集合產(chǎn)品的遺留問題，未來集合贖回壓力需要密切關(guān)注。
此外，穿透登記有助于監(jiān)管直接將理財(cái)?shù)呢?fù)債和資產(chǎn)進(jìn)行匹配，過去通過多層嵌套違規(guī)加杠桿和其他監(jiān)管套利的行為都將受到?jīng)_擊。而且一旦穿透管理，底層資產(chǎn)可能很難滿足本行投資范圍的要求，進(jìn)而整體降低理財(cái)資金對中低評級信用債的需求。