雖然近期白酒、家電等一批“漂亮50”領(lǐng)跌大市，不過將時(shí)間拉長來看，他們今以來的表現(xiàn)仍非常出眾。因此，在一季度便有不錯(cuò)業(yè)績的消費(fèi)類主題基金，進(jìn)入二季度之后，這類基金收益率仍在穩(wěn)步增長，成為二季度普通股票型以及混合型基金中表現(xiàn)較好的類型。
數(shù)據(jù)顯示，截至2017年6月27日，普通股票型基金區(qū)間平均回報(bào)率為2.42%，含有“消費(fèi)”字眼的基金平均區(qū)間回報(bào)為7.73%；混合型基金區(qū)間平均回報(bào)率為1.92%，含有“消費(fèi)”字眼的基金平均區(qū)間回報(bào)為3.06%，總體來看兩類產(chǎn)品中，消費(fèi)主題基金回報(bào)均遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同類基金產(chǎn)品。如，長信內(nèi)需成長混合，該基金近半年回報(bào)為21.87%。
展望下半年，市場能否實(shí)現(xiàn)風(fēng)格轉(zhuǎn)換，成為當(dāng)下投資者最為關(guān)心的話題。對(duì)此，多家基金公司表示，三季度市場依然存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，指數(shù)仍將基本維持震蕩格局，而A股的投資風(fēng)格將更趨理性化，成長性和估值匹配度好的行業(yè)龍頭有望獲取估值溢價(jià)。
對(duì)于即將披露的中報(bào)，建議重點(diǎn)關(guān)注并對(duì)業(yè)績有可能超預(yù)期的行業(yè)提前布局。前期抱團(tuán)取暖過于集中，使得機(jī)構(gòu)投資者開始守舊掘新。因此，雖然整體風(fēng)格不會(huì)切換，但市場會(huì)逐步從以上證50為代表的少數(shù)大票，逐步擴(kuò)散到有更多業(yè)績的公司。
聚焦到下半年投資主題上，消費(fèi)升級(jí)仍然是眾多市場人士的首選。長信基金表示，近年來，隨著人們生活水平的提高和觀念的更新，中國正迎來新一輪消費(fèi)升級(jí)的浪潮，消費(fèi)者從應(yīng)付生活轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)營生活、享受生活的過程，這也正是傳統(tǒng)的生存型、物質(zhì)型消費(fèi)開始讓位于發(fā)展型、服務(wù)型等新型消費(fèi)的過程。伴隨品質(zhì)革命的逐漸展開，我國已進(jìn)入大眾消費(fèi)的新時(shí)代。
建信基金權(quán)益投資部副總經(jīng)理許杰表示，中國新型城鎮(zhèn)化和改革空間巨大，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和高鐵運(yùn)輸網(wǎng)在虛擬和現(xiàn)實(shí)層面共振，全方位提升了從消費(fèi)訴求、產(chǎn)品制造、物流供應(yīng)、服務(wù)保障等各層面的運(yùn)轉(zhuǎn)效率?！熬唧w到投資方向上，結(jié)合上半年已有表現(xiàn)，我們認(rèn)為下半年酒類、乳制品等食品飲料子行業(yè)，以及醫(yī)藥、紡織服裝等必需消費(fèi)品或者大眾品類消費(fèi)領(lǐng)域值得關(guān)注。”
諾德基金的投研人士認(rèn)為，從邏輯上講，只要人均GDP不斷提升，消費(fèi)升級(jí)就能持續(xù)進(jìn)行下去。中國“嬰兒潮”期間出生的80后、90后陸續(xù)走上工作崗位、有了財(cái)富積累，已經(jīng)進(jìn)入了消費(fèi)能力的集中釋放期，并且這一代人的消費(fèi)觀念也更加開放和積極。
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