財(cái)匯大數(shù)據(jù)終端顯示，截至7月25日，國泰互聯(lián)網(wǎng)+基金今年以來的凈值大幅增長34.47%，在今年以來所有偏股型基金中排名第一，其中二季度，國泰互聯(lián)網(wǎng)+的凈值增長率為8.65%，憑借近期的良好表現(xiàn)一躍成為今年股基領(lǐng)跑者。
對(duì)于這樣“耀眼”的成績，國泰互聯(lián)網(wǎng)+基金經(jīng)理彭凌志在接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，主要是堅(jiān)持精選盈利和估值“戴維斯雙擊”行業(yè)和個(gè)股的投資理念，重倉包括新能源、白酒、保險(xiǎn)等在內(nèi)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。對(duì)于三季度投資，彭凌志認(rèn)為，三季度市場(chǎng)將是震蕩偏強(qiáng)的市場(chǎng)，震蕩偏強(qiáng)市場(chǎng)中的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)將不少。
瞄準(zhǔn)“戴維斯雙擊”
國泰互聯(lián)網(wǎng)+二季報(bào)顯示，2017年上半年，市場(chǎng)整體處于寬幅震蕩格局之中，結(jié)構(gòu)分化明顯，估值偏低的價(jià)值股表現(xiàn)較好，而估值偏高的部分個(gè)股表現(xiàn)不佳。行業(yè)上，食品飲料、家電、金融和新能源汽車等表現(xiàn)較好。2017年上半年，國泰互聯(lián)網(wǎng)+重點(diǎn)布局了白酒、保險(xiǎn)和新能源汽車等行業(yè)。
查閱國泰互聯(lián)網(wǎng)+在二季度末的持股發(fā)現(xiàn)，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、諾德股份、貴州茅臺(tái)、華友鈷業(yè)等“牛股”悉數(shù)在列，且前十大持股合計(jì)占基金凈資產(chǎn)比例達(dá)70.34%。
“投資理念，用一句話概括，就是尋找盈利和估值戴維斯雙擊’的行業(yè)和個(gè)股。從四個(gè)方面精選上述機(jī)會(huì)：一是，從行業(yè)的角度來講，我們尋找的是景氣向上、空間較大、最好是有政策支持的行業(yè)；二是從公司層面講，精選有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)壁壘的公司，我們希望尋找到在產(chǎn)業(yè)鏈中有定價(jià)權(quán)的公司；三是從盈利增長來講，成長能力越強(qiáng)越好；四是從估值來講，尋找估值合理的公司，合理的估值意味著較好的安全邊際。”彭凌志表示。
對(duì)于基金互聯(lián)網(wǎng)+的主題，彭凌志認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)+注重傳統(tǒng)行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化?；ヂ?lián)網(wǎng)在各傳統(tǒng)行業(yè)中的應(yīng)用，正在促進(jìn)各行各業(yè)的商業(yè)模式、盈利結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。他說：“當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，純互聯(lián)網(wǎng)的整體投資機(jī)會(huì)可能還不明顯，所以我們從業(yè)績出發(fā)，并未重倉參與互聯(lián)網(wǎng)的機(jī)會(huì)，當(dāng)前的投資更加注重傳統(tǒng)企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)+化。”
三季度震蕩偏強(qiáng)
展望2017年下半年，彭凌志預(yù)計(jì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍將較為平穩(wěn)，貨幣政策維持穩(wěn)健中性，同時(shí)各項(xiàng)改革將持續(xù)推進(jìn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)有所好轉(zhuǎn)。因此判斷下半年指數(shù)將處于區(qū)間震蕩之中，存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，具有較好成長性且估值合理的公司或?qū)⒂休^好表現(xiàn)。
彭凌志表示：“三季度將是震蕩偏強(qiáng)的市場(chǎng)，從經(jīng)濟(jì)來看，二季度經(jīng)濟(jì)是超預(yù)期的，此前對(duì)經(jīng)濟(jì)過度悲觀的預(yù)期有所修正。今年4、5月間市場(chǎng)對(duì)金融監(jiān)管帶來的影響的過度解讀，當(dāng)前也有所改變。預(yù)計(jì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好不太會(huì)下降，會(huì)維持一定的水平。震蕩偏強(qiáng)的市場(chǎng)中，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)還是很多的?！?/span>
對(duì)于具體的投資機(jī)會(huì)，彭凌志認(rèn)為，一方面，中國已經(jīng)培育了一個(gè)龐大的中產(chǎn)階級(jí)，他們對(duì)生活品質(zhì)有更高的追求，符合消費(fèi)升級(jí)的行業(yè)將會(huì)有較好投資機(jī)會(huì)，例如高端白酒、品牌家電、保險(xiǎn)等；另一方面，具備技術(shù)變革和創(chuàng)新的領(lǐng)域也存在著投資機(jī)會(huì)，例如圍繞著汽車進(jìn)行的電動(dòng)化、智能化和電子化，以及正在蓬勃發(fā)展的人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域?！皩?duì)于公司基本面的強(qiáng)力把握之下，錨定增長的確定性和估值的合理性，綜合考慮市場(chǎng)風(fēng)格和個(gè)股流動(dòng)性等，以此精選投資標(biāo)的，可以有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、抓住機(jī)會(huì)?！迸砹柚狙a(bǔ)充道。
當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板正在經(jīng)歷的“業(yè)績殺”、“估值殺”也引起了彭凌志的注意。彭凌志認(rèn)為，當(dāng)前位置，從估值和成長性的角度來看，創(chuàng)業(yè)板還沒有明顯的估值優(yōu)勢(shì)和性價(jià)比，再疊加今年以來并購重組放緩等政策因素影響，短期之內(nèi)創(chuàng)業(yè)板還難以有整體性的投資機(jī)會(huì)，但不排除其中部分個(gè)股已經(jīng)具備了一定的投資價(jià)值，創(chuàng)業(yè)板我們一直會(huì)積極關(guān)注。
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