7月最后一天，A股再次上演了“煤飛色舞”行情。中信一級行業(yè)板塊數(shù)據(jù)顯示，鋼鐵、有色金屬、煤炭漲幅居前，分別上漲4.37%、4.32%、 3.64%。
緊密跟蹤相應(yīng)指數(shù)的基金7月31日亦出現(xiàn)了凈值飆漲。天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，招商中證煤炭等權(quán)指數(shù)分級（161724）、鵬華鋼鐵分級（502023）、國泰國證有色金屬行業(yè)指數(shù)分級（160221）在3448只基金中漲幅最高，上漲約為5%。此外，帶杠桿的分級基金B(yǎng)份額更是大漲，煤炭B級（150290）、鋼鐵B（150288）、有色B（150197）等場內(nèi)價格上漲逾8%。
近兩個月以來，有色金屬板塊行情啟動，場內(nèi)流動性最好的有色B基金標(biāo)的指數(shù)國證有色指數(shù)漲幅約34%，有色B（150197）場內(nèi)漲幅更是達(dá)到了71%。如果從年初至今來看，有色金屬行業(yè)指數(shù)的收益約為20%，跑贏同期上證50指數(shù)（15.36%）。
值得注意的是，有數(shù)據(jù)顯示，有色金屬成為7月公募基金資金加倉重點(diǎn)方向之一。
來自眾祿研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，7月公募基金倉位明顯上升，公募基金減倉了電子、食品飲料、建筑裝飾和機(jī)械設(shè)備等行業(yè)，加倉了有色采掘、汽車、有色金屬和電氣設(shè)備四個板塊，股票型基金加倉幅度分別為3.33%、3.09%、1.80%和1.60%，混合型基金加倉幅度分別為2.43%、1.94%、1.30%和0.76%。
對于有色金屬的火爆行情，華商新銳產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理童立認(rèn)為，可細(xì)分為小金屬與基本金屬分別探討。對于小金屬，復(fù)蘇主要來源于供需基本面的改善，相對更加看好出現(xiàn)顯著新增需求的品種。而對于基本金屬而言，始自2016年宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來商品價格向上的最大彈性階段很可能已經(jīng)接近尾聲。
童立補(bǔ)充道，對應(yīng)不同的小金屬品種，其價格上漲的持續(xù)性并不相同，其核心在于供需平衡的狀態(tài)能否維持。相比某些儲量和供給并不稀缺，只是由于過去數(shù)年價格低迷導(dǎo)致價格上揚(yáng)的品種，相對而言他更加看好出現(xiàn)顯著新增需求的小金屬，如與新能源汽車相關(guān)的部分品種，此類實為供需基本面發(fā)生了較大變化，其價格的走勢可能是反轉(zhuǎn)型的。
而對于以銅、鋁、鉛鋅為代表的基本金屬而言，在童立看來，除了需要充分認(rèn)識到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的需求回暖，也應(yīng)注意到價格持續(xù)低迷以及2016年開始的供給側(cè)改革帶來的行業(yè)供給收縮?！斑@些都是大金屬供需基本面的真實改善?！蓖⒄f。
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