都在說見頂 外資卻豪擲200億買買買！如今白馬王者歸來！
伊利股份、貴州茅臺等白馬股盤中創(chuàng)歷史新高，其中伊利股份大漲逾7%，海信科龍、恒瑞醫(yī)藥、東方雨虹漲逾4%；蘇泊爾、安琪酵母、華東醫(yī)藥、云南白藥等漲超2%；格力電器、?？低?span style="font-family: 宋體, SimSun;">、上汽集團、福耀玻璃等漲逾1%。
從6月26日開始，白馬股普遍出現(xiàn)回調(diào)，部分個股調(diào)整幅度較大，比如海信科龍跌逾20%；福耀玻璃、?？低?span style="font-family: 宋體, SimSun;">、云南白藥等調(diào)整幅度均在10%左右。
白馬股出現(xiàn)回調(diào)，源于中報部分主力調(diào)倉及估值見頂?shù)膿?dān)憂，但東方財富Choice數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，回調(diào)期間借道滬深股通的北上外資卻逆市開啟了買買買的模式，從每日公布的滬深股通上榜前10大活躍成交股統(tǒng)計看，外資合計凈買入逾200億元。
而其中格力電器、美的集團、貴州茅臺、伊利股份等凈買入額位居前列。
先來看滬股通，可以看到6月26日以來，凈買入額超10億級別的有貴州茅臺、中國平安和長江電力3只個股，其中貴州茅臺上榜30次，凈買入額接近20億元。
而恒瑞醫(yī)藥、伊利股份、中信證券、興業(yè)銀行、方正證券等個股凈買入額均在6億元之上。
深股通方面，美的集團和格力電器兩只家電白馬龍頭遭北上外資分別凈買入逾30億元，洋河股份、五糧液、云南白藥、平安銀行等凈買入額超5億元；
外資更看重長期價值
有業(yè)內(nèi)人士表示，北上資金之所以集中熱捧格力電器等個股，更看重的是公司長期投資價值。
不過，估值低、業(yè)績好，并不意味著短期大賺，但堅持價值投資理念的投資者不妨借鑒港資邏輯選擇績優(yōu)股長期持有。
滬上有基金經(jīng)理則表示，外資不習(xí)慣炒股價賺價差，一年15%的收益就是比較理想的結(jié)果。但內(nèi)地投資者一般很難接受這么低的收益率。
但是，從長期來看，內(nèi)地投資者也會逐步向價值投資靠攏，這是市場逐步成熟的表現(xiàn)。美國、中國香港的歷史都證明，未來機構(gòu)投資者的占比會逐步擴大，市場的長期價值投資理念也會越來越深入。
白馬股未來仍是主角
今年以來龍頭白馬為主的公司表現(xiàn)出眾，隨著部分白馬公司股價創(chuàng)出新高后回落，市場對風(fēng)格轉(zhuǎn)換的討論日趨激烈。
對此，廣發(fā)創(chuàng)新升級基金經(jīng)理劉格菘表示，未來很長一段時間，在資金尋求確定性的背景下，市場表現(xiàn)最好的仍然是“漂亮50”為主的結(jié)構(gòu)性行情，只是構(gòu)成“漂亮50”的成分股會在內(nèi)生成長強勁的行業(yè)中產(chǎn)生。
劉格菘認(rèn)為，2017年上半年以“白龍馬”為主的投資風(fēng)格，是監(jiān)管政策、流動性、投資者結(jié)構(gòu)等若干要素經(jīng)歷量變到質(zhì)變的結(jié)果。上述要素若不發(fā)生逆轉(zhuǎn)，市場以業(yè)績成長確定的“白龍馬”為主的投資風(fēng)格難以轉(zhuǎn)變。
對比海外市場時，劉格菘認(rèn)為中國版“漂亮50”行情背景與美國 1968年至1982年的市場行情類似。他表示，
首先，“白馬龍”表現(xiàn)強于整體市場，本質(zhì)上是盈利與估值雙提升的“戴維斯雙擊”過程，大部分龍頭白馬中報及三季報，盈利依然有超預(yù)期可能；
其次，“漂亮50”的估值水平依然合理，競爭格局優(yōu)化，主業(yè)增長穩(wěn)定；
最后，2016年下半年開始的消費升級趨勢明顯。
而前海開源楊德龍也看好白馬中的消費升級主題，楊德龍表示，今年以來漲得比較好的股票，盈利都是大幅增長的，從現(xiàn)在密集披露的中報中，確實發(fā)現(xiàn)一些中報業(yè)績表現(xiàn)好的股票，股價漲勢也同樣良好，這也印證了我之前強調(diào)的“業(yè)績?yōu)橥酢钡氖袌鐾顿Y思路。
其中，消費股選擇的標(biāo)準(zhǔn)尤其凸顯了 “業(yè)績?yōu)橥酢?，白酒，家電等消費股盈利增長比較穩(wěn)定。
而中銀國際證券表示，三季度系統(tǒng)性風(fēng)險不大，重點布局低估值白馬股。
中銀國際證券認(rèn)為，隨著基金2017年二季報陸續(xù)披露，基金經(jīng)理對3季度的市場看法也越來越明晰。
目前看來，大多數(shù)基金經(jīng)理對今年3季度的市場行情感到樂觀，認(rèn)為上半年表現(xiàn)較好的“漂亮50”行情大概率仍將持續(xù)，而一些估值較低，成長性較強的股票或?qū)⒆叱鼋Y(jié)構(gòu)性行情。
免責(zé)聲明：本網(wǎng)站所有信息，并不代表本站贊同其觀點和對其真實性負(fù)責(zé)，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)