隨著“一九行情”造成板塊分化，權(quán)益類(lèi)次新基金業(yè)績(jī)也面臨冰火兩重天。數(shù)據(jù)顯示，今年投向白馬股、周期股、滬港深等領(lǐng)域的次新基金表現(xiàn)搶眼，而軍工主題基金、成長(zhǎng)股基金則遭遇市場(chǎng)寒流，次新基金業(yè)績(jī)首尾相差近43個(gè)百分點(diǎn)。（查看基金賺錢(qián)榜）
權(quán)益類(lèi)次新基金業(yè)績(jī)首尾相差懸殊
若排除大額贖回導(dǎo)致凈值暴漲的基金，次新權(quán)益類(lèi)基金（包含2016年末成立并在今年建倉(cāng)的次新基金）今年以來(lái)業(yè)績(jī)相差懸殊。
數(shù)據(jù)顯示，截至8月15日，銀華盛世精選今年以來(lái)以30.95%的收益率位列權(quán)益類(lèi)次新基金榜首，匯安豐澤A、長(zhǎng)盛盛騰A分別以27.58%、22.89%收益率緊隨其后，而同期業(yè)績(jī)排名墊底的中信建投睿泰A虧損11.91%，與排名首位的銀華盛世精選相差42.86個(gè)百分點(diǎn)。
事實(shí)上，次新基金收益率冰火兩重天與今年的A股市場(chǎng)行情密切相關(guān)。今年白馬股、周期股、滬港深、國(guó)企改革等領(lǐng)域的股票相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，投向這一領(lǐng)域的基金自然也是賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。如銀華盛世精選、匯安豐澤A、華泰柏瑞價(jià)值精選30等皆為受益白馬股行情的基金，華安滬港深通精選、博時(shí)滬港深價(jià)值優(yōu)選A、泰康滬港深價(jià)值優(yōu)選等都是依靠港股雄起躋身前列，而前海開(kāi)源周期優(yōu)選A則依靠周期股的漲勢(shì)如虹先抑后揚(yáng)。
2017年二季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，銀華盛世精選前十大重倉(cāng)股中，瀘州老窖(55.91 -1.67%,診股)、格力電器(38.08 +0.42%,診股)，五糧液(55.81 -1.83%,診股)等白馬股躋身基金前十大重倉(cāng)股，這類(lèi)股票從年初至今漲幅皆在60%以上；華安滬港深通精選則持有港股中的騰訊控股(329.40 +1.92%)、吉利汽車(chē)(18.98 -0.94%)、招商銀行(25.06 -0.44%,診股)(25.80 +0.19%)，也斬獲不俗的漲幅；前海開(kāi)源周期優(yōu)選A則依靠馬鋼股份(4.77 +1.27%,診股)、新鋼股份(5.30 +2.71%,診股)、海螺水泥(23.10 +0.87%,診股)(28.10 +0.36%)等周期股的強(qiáng)勢(shì)拉升迎頭趕上。
北京一位價(jià)值型次新基金經(jīng)理表示，今年市場(chǎng)的板塊分化明顯，上半年只有“漂亮50”等少數(shù)板塊和主題漲幅巨大，而成長(zhǎng)股遭遇市場(chǎng)較大壓制。
該基金經(jīng)理稱(chēng)，“我的選股思路主要是尋找景氣周期向上的行業(yè)，追求業(yè)績(jī)超預(yù)期、估值合理且有一定預(yù)期差的公司，因?yàn)榭紤]市場(chǎng)缺乏趨勢(shì)性機(jī)會(huì)，而從防御性投資的角度選擇了白馬股、港股等估值較低的品種，今年獲得了較好收益。而周期股則受益于供給側(cè)改革，且行情低迷很長(zhǎng)一段時(shí)間，也是近期受益的板塊?！?/span>
軍工、成長(zhǎng)股基金折戟 堅(jiān)守者盼估值修復(fù)
從跌幅榜上看，軍工主題基金、成長(zhǎng)股基金、部分量化基金皆遭遇市場(chǎng)重創(chuàng)，如長(zhǎng)信國(guó)防軍工、南方軍工改革等軍工主題基金今年收益率分別為-11.08%、-5.8%。
雖然近期創(chuàng)業(yè)板逆襲，但年初至今的跌幅仍為6.98%，也讓相關(guān)的成長(zhǎng)股基金遭遇市場(chǎng)寒流，如長(zhǎng)城久嘉創(chuàng)新成長(zhǎng)、泰信智選成長(zhǎng)等皆位列跌幅榜前20位。
北京一家中型公募基金經(jīng)理認(rèn)為，在新股發(fā)行提速、市場(chǎng)去泡沫的過(guò)程中，成長(zhǎng)股遭遇市場(chǎng)不斷殺估值，尤其是成長(zhǎng)股龍頭不斷出問(wèn)題，更是遭遇投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下臺(tái)階的階段，不過(guò)，從逆向投資的角度看，成長(zhǎng)股已經(jīng)具備了配置價(jià)值。
該基金經(jīng)理稱(chēng)，“今年年初我就提出一季度看好周期股，二季度看好消費(fèi)醫(yī)藥，三四季度可以在成長(zhǎng)股殺估值的底部逆市布局，近期成長(zhǎng)股的反彈也印證了市場(chǎng)惡化到一定程度，反而是逆市布局的好時(shí)機(jī)，預(yù)計(jì)堅(jiān)守成長(zhǎng)股的基金會(huì)得到估值修復(fù)的補(bǔ)償。但近期創(chuàng)業(yè)板走強(qiáng)的持續(xù)性還需觀(guān)察，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板在1850點(diǎn)上面有很多套牢盤(pán)，上行會(huì)有很大壓力。”
針對(duì)部分次新量化基金也出現(xiàn)在跌幅榜的現(xiàn)象，上述基金經(jīng)理稱(chēng)，量化基金的選股邏輯與篩選的因子有關(guān)，今年的行情還是業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)，低估值、中等業(yè)績(jī)?cè)鏊俚冗x股因子的市場(chǎng)表現(xiàn)會(huì)比較搶眼。
“量化模型都是對(duì)過(guò)去歷史經(jīng)驗(yàn)的回測(cè)總結(jié)，如果出現(xiàn)極端市場(chǎng)可能會(huì)短暫失效，進(jìn)而會(huì)造成一定的凈值損失，但市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換又可能帶來(lái)業(yè)績(jī)的增強(qiáng)，所以，量化投資也是要緊跟市場(chǎng)，做出適應(yīng)市場(chǎng)風(fēng)格的增強(qiáng)因子。”該基金經(jīng)理稱(chēng)。
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