在中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步向好的情況下,未來股市會如何演繹?主力機(jī)構(gòu)又將如何操作?從記者近期對滬深多家公私募基金的調(diào)研情況看,從7月份開始,部分公私募基金就維持高倉位運(yùn)行,有的甚至已滿倉布局。
在機(jī)構(gòu)看來,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)向好讓市場對金融行業(yè)信心大增,推動市場中樞持續(xù)上行,進(jìn)而帶動了投資者風(fēng)險偏好提升,并吸引資金逐步進(jìn)場。
今天是七夕節(jié),主力們也毫不猶豫地“秀起了恩愛”,接受采訪的機(jī)構(gòu)表示,這三個領(lǐng)域就是“我的最愛”:首先是受益于經(jīng)濟(jì)向好的銀行保險等;其次是估值調(diào)整到位的“創(chuàng)藍(lán)籌”及細(xì)分行業(yè)成長股,尤其是新能源汽車和人工智能等領(lǐng)域龍頭股;第三是國企改革領(lǐng)域。
堅(jiān)定看好后市 高倉位運(yùn)行
從記者調(diào)研情況看,進(jìn)入三季度以來,機(jī)構(gòu)的倉位就開始緩慢提升,不少機(jī)構(gòu)目前已經(jīng)在滿倉運(yùn)行中。
數(shù)據(jù)顯示,截至上周末,偏股型基金整體倉位是58.48%,其中股票型整體倉位為88.97%,混合型基金整體倉位為53.36%。從倉位情況看,當(dāng)前倉位總體處于歷史中高位水平。
深圳某公募投資總監(jiān)表示,近期持續(xù)處于滿倉運(yùn)行狀態(tài),盡管管理的產(chǎn)品規(guī)模有十幾億元,但是賬面上一千萬現(xiàn)金都沒有:“近期大多處于凈申購狀態(tài),除非贖回量較多,才會賣出部分股票。”
深圳某私募基金經(jīng)理表示,近期一直持有低估值的銀行保險板塊,在他看來,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好,供給側(cè)推進(jìn)得力,周期品價格上行,由此使部分國有企業(yè)利潤大增,此前市場對銀行壞賬的擔(dān)憂不復(fù)存在。在盈利水平持續(xù)增加的情況下,下跌空間非常有限,但上行空間依然不小,即使?jié)M倉持有也無需過度擔(dān)心。
滬上某操作非常謹(jǐn)慎的私募基金經(jīng)理透露,上周已把倉位從五成提升到七成左右。在他看來,金融地產(chǎn)表現(xiàn)搶眼,上游周期行業(yè)公司盈利驚人,不少前期超跌的成長股,業(yè)績表現(xiàn)也大多超出市場預(yù)期。
從次新基金倉位情況看,不少前期空倉的基金近期開始迅速建倉,不少新基金倉位已經(jīng)接近滿倉運(yùn)行。通過比較市場變化和基金凈值變化,可以發(fā)現(xiàn)不少基金倉位已經(jīng)較高。Choice資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,二季度以來成立的182只偏股基金中,有67只漲跌幅超過2%,其中漲跌幅超過3%的有47只,更有17只基金總回報超過8%。表明上述基金已經(jīng)建立了較高倉位運(yùn)行。
從8月份成立的多只基金凈值變化情況看,截至8月25日,8月10日成立的匯安豐益混合A基金回報為2.85%,8月9日成立的諾德新享混合基金總回報為1.95%;同樣成立于8月9日的長安鑫垚主題混合基金總回報為1.67%。表明在成立之后就迅速進(jìn)行了建倉。
三領(lǐng)域布局后市
高倉位運(yùn)行之下,機(jī)構(gòu)對后市的看好也就不言而喻了。海通證券首席策略分析師荀玉根認(rèn)為,政策面持續(xù)溫和、資金面持續(xù)平穩(wěn)、基本面保持相對平穩(wěn),國企改革仍在不斷推進(jìn),未來震蕩市的向上波段仍將繼續(xù)。
在上述深圳私募基金經(jīng)理看來,“近期金融股一路穩(wěn)中向上,起著助推行情的作用。從人民幣資產(chǎn)性價比抬升這一邊際變化看,金融股也是最直接、流動性最好的板塊。”
這位私募基金經(jīng)理向記者表示,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)向好,機(jī)構(gòu)對銀行、保險等行業(yè)景氣度向好信心增加,盡管金融板塊年內(nèi)漲幅不小,但即使放到全球市場看,主要銀行保險股估值依然處于合理范圍內(nèi),從而錨定了市場中樞,下行空間相對有限,市場風(fēng)險偏好會逐步增加,場外資金有望持續(xù)流入市場。
據(jù)記者了解,對于接下來的布局方向,機(jī)構(gòu)主要集中在三個方面:
首先是大金融板塊,尤其是大型國有銀行及保險股。機(jī)構(gòu)認(rèn)為,在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好的情況下,銀行保險有穩(wěn)定的基本面支撐,由于前期買入該板塊的投資者多為長期價值投資者,主要根植于公司價值,不會頻繁買進(jìn)賣出。在基本面向好的情況下,金融板塊有望震蕩向上。
金融主題基金
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基金代碼 | 基金簡稱 | 近三月收益 | 費(fèi)率 | 操作 |
001552 | 天弘證保A | 17.82% | 1% 0.1% | 購買 開戶購買 |
167301 | 保險分級 | 17.4% | 0.8% 0.6% | 購買 開戶購買 |
160516 | 博時證保 | 16.5% | 1% 0.1% | 購買 開戶購買 |
數(shù)據(jù)來源: 同花順 iFinD,截至日期:2017-08-29
其次是估值和盈利增速相對匹配的成長股。機(jī)構(gòu)稱,制造業(yè)的發(fā)展水平是對國家綜合國力評價的重要因素之一,智能制造必將引領(lǐng)中國制造業(yè)的二次騰飛。行業(yè)布局方面,具有持續(xù)成長能力、估值合理的優(yōu)質(zhì)高端制造龍頭公司超額收益機(jī)會更多。新能源汽車、LED、智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈、重卡等高端制造行業(yè)值得重點(diǎn)關(guān)注。在業(yè)績主導(dǎo)的市場行情中,有望和前期表現(xiàn)過的權(quán)重股形成輪動效應(yīng),尤其是產(chǎn)業(yè)趨勢向好、行業(yè)空間沒有天花板、并且受到政策強(qiáng)力推進(jìn)的細(xì)分行業(yè)龍頭公司。
在深圳某私募基金經(jīng)理看來,A股成長板塊龍頭公司的強(qiáng)勢化特征也會日趨明顯,未來創(chuàng)藍(lán)籌公司注定會成為市場中的一個亮點(diǎn)。
績優(yōu)創(chuàng)業(yè)板主題基金
基金代碼 | 基金簡稱 | 近三月收益 | 費(fèi)率 | 操作 |
000755 | 富安達(dá)新興 | 34.34% | 1.5% 0.6% | 購買 開戶購買 |
000294 | 華安生態(tài) | 25.96% | 1.5% 0.15% | 購買 開戶購買 |
377240 | 上投新興 | 25.78% | 1.5% 0.15% | 購買 開戶購買 |
第三是國企改革領(lǐng)域。在滬上某公募基金投資總監(jiān)看來,作為重大戰(zhàn)略性主題機(jī)會,部分國企混改引入了BAT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭,將會給國有企業(yè)在激勵制度、經(jīng)營思路、技術(shù)支撐等多方面帶來創(chuàng)新思維,有望激活國有企業(yè)的沉淀資源。
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