堅持價值投資理念尋找優(yōu)質(zhì)成長標的
東方基金郭瑞
在市場震蕩的情況下，堅持價值投資，尋找性價比更高的白馬股。具體說來，從三個方向進行配置：第一，低估值、高股息、穩(wěn)定增長的行業(yè)龍頭。第二，變革行業(yè)和轉(zhuǎn)型個股。選擇那些在歷史上證明過自己實力，并且已經(jīng)有了較為明確的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，或者身處變革的領(lǐng)域之中，有較好的卡位優(yōu)勢的標的。第三，有融資需求或大額員工持股計劃的個股。這類個股有較好的防御性，階段性催化劑較多，公司維護股價動力較強。
隨著消費升級，市場對于電子產(chǎn)品的需求日益增多。而中國作為全球電子制造中心，深度參與全球供應鏈體系。目前，我國每年進口的半導體產(chǎn)品金額已經(jīng)超過石油，成為最大的進口產(chǎn)品，2016年達到2271億美元。
經(jīng)過10余年的發(fā)展，我國已經(jīng)形成較為完善的產(chǎn)業(yè)鏈，制造、封測、設(shè)計三大領(lǐng)域均出現(xiàn)了具有全球競爭力公司，產(chǎn)業(yè)發(fā)展進入爆發(fā)期。未來3年國產(chǎn)化進程將進一步提速，當前的國內(nèi)半導體產(chǎn)業(yè)類似于三五年前的智能手機產(chǎn)業(yè)鏈，未來爆發(fā)式發(fā)展空間可期。
此外，iPhone8創(chuàng)新力度大，是蘋果又一巔峰之作，將引領(lǐng)智能手機行業(yè)新一輪的硬件創(chuàng)新浪潮，柔性O(shè)LED、雙攝、3D攝像頭、玻璃外觀、無線充電、雙電芯、類載板、聲學升級、SiP封裝、激光加工將成為行業(yè)發(fā)展的新趨勢。
今后有望走出慢牛行情
長盛基金趙宏宇
從宏觀層面來看，調(diào)整并優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)是未來五到十年重要的經(jīng)濟改革任務。股票市場同樣也處于結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型期，上市公司的行業(yè)結(jié)構(gòu)日趨多元化，新興產(chǎn)業(yè)、新技術(shù)、新經(jīng)營模式以及多種所有制企業(yè)紛紛上市，不斷壯大資本市場的投融資規(guī)模。從中長期來看，A股市場的結(jié)構(gòu)與新時期的經(jīng)濟發(fā)展相匹配還有很長的路要走。
上半年股票市場走勢呈現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)分化，增量資金的投資偏好更注重低風險的保守投資，因此資金過度涌入大盤績優(yōu)的價值型股票板塊，而中小創(chuàng)呈現(xiàn)下行趨勢和流動性不足的狀態(tài)。他認為，市場最終還是要走向板塊均值的回歸，過度低估或殺跌的中小創(chuàng)板塊會企穩(wěn)回升，特別是一些屬于新興行業(yè)且高速成長的個股將迎來投資價值的回歸。
經(jīng)過兩年的市場自我消化及調(diào)整，特別是在監(jiān)管層強力的監(jiān)管下，市場的投融資環(huán)境日益改善。在理性預期和長期投資主導市場后，今后有望走出慢牛行情。
仍看好周期板塊
神州牧基金辛宇
近期周期股尤其有色與鋼鐵，在較短的時間內(nèi)已有較大的漲幅，熱點也已擴散?？紤]到現(xiàn)在是牛市初期，市場缺少增量資金，場內(nèi)資金主要在板塊間輪動，尋找并填平價值洼地。因此在現(xiàn)在這個時間點，周期板塊有必要在時間與空間上進行充分的調(diào)整。但是，如果把時間周期拉長看，中長期依然看好周期板塊的投資機會，尤其是有色金屬。周期相關(guān)個股很可能是牛熊切換階段，甚至是下一輪牛市中最好的投資品之一。
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