偏股基金上半年平均4個(gè)多月全部換股一次 11只低換手率基金年內(nèi)收益超30%
編者按：隨著首批6只ＦＯＦ產(chǎn)品獲批，公募誓將推動(dòng)ＦＯＦ發(fā)展。但是面對(duì)國內(nèi)4000多只基金，如何篩選也成了各家基金公司的秘密武器。北京一家大型基金公司相關(guān)人士表示，F(xiàn)OF基金將對(duì)基金管理人投資風(fēng)格、穩(wěn)定性，以及配置、選股、擇時(shí)能力都進(jìn)行一定的考察，其中，基金換手率、基金經(jīng)理離職率、基金過往賺錢能力等或成為衡量指標(biāo)。那么，據(jù)此篩選下來，都有哪些基金呢？
東方紅資管旗下占6席
換手率對(duì)于股民和基民的意義大不相同，股票的高換手率可能意味著投資機(jī)會(huì)，而基金的高換手率可能暗含風(fēng)險(xiǎn)。換手率持續(xù)很高、業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)落后的基金需要投資者警惕。ＦＯＦ基金選擇投資標(biāo)的時(shí)，也會(huì)關(guān)注該指標(biāo)。
《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者重點(diǎn)關(guān)注了成立期滿兩年以上的主動(dòng)管理偏股基金的換手率，今年上半年，偏股基金換手率為143.34%，同比去年降低18.31個(gè)百分點(diǎn)，平均4個(gè)多月會(huì)將手中的股票換一遍。去年全年，這些基金換手率為320.74%，平均不到4個(gè)月就會(huì)將持有的股票換一遍。
《證券日?qǐng)?bào)》進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至9月15日，去年全年和今年上半年換手率均低于各自平均水平且年內(nèi)收益率高于30%的基金共有11只，其中東方紅資管旗下基金占據(jù)6席。
上半年偏股基金
平均4個(gè)多月全部換股一次
投資股市的投資者一般會(huì)把股票換手率做為選股的指標(biāo)之一，若某只股票換手率越高，表明其交易活躍，參與者眾多，有可能是新資金介入或者股價(jià)出現(xiàn)大幅波動(dòng)的前兆。但是換手率高的基金卻需要投資者警惕。
《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者重點(diǎn)關(guān)注了主動(dòng)管理偏股基金的換手率。據(jù)Ｗind資訊統(tǒng)計(jì)，成立兩年以上的主動(dòng)管理偏股基金共有901只，這901只基金上半年平均換手率為143.34%，同比去年降低18.31個(gè)百分點(diǎn)，去年同期，這901只基金的平均換手率為161.65%。換句話說，上半年這901只基金，平均4個(gè)多月會(huì)將手中的股票換一遍。
據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，上半年換手率低于平均換手率的基金有348只，占901只偏股基金數(shù)量比為38.62%。其中基金換手率最低的是華夏新經(jīng)濟(jì)靈活配置混合基金，今年上半年換手率僅為0.37%，截至9月13日，該基金年內(nèi)收益率為13.22%。基金換手率超過1000%的偏股基金有7只，記者觀察，這7只基金的基金規(guī)模普遍較小，股票投資市值也相對(duì)較小，其中5只基金的股票投資市值不及1億元。
穩(wěn)妥起見，記者也觀察了這901只主動(dòng)管理偏股基金去年的換手率。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，去年這些基金的平均換手率為320.74%，去年全年，這些基金平均不到4個(gè)月就會(huì)將手中的股票換一遍。去年換手率低于平均換手率的基金有361只，占四成。而同時(shí)滿足去年換手率和今年上半年換手率均低于平均換手率的基金有261只，占比僅為28.97%。從去年全年來看，華夏新經(jīng)濟(jì)靈活配置混合依舊是換手率最低的基金，為1.21%。換手率超過1000%的偏股基金則多達(dá)92只。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，要警惕換手率持續(xù)很高、業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)落后的基金。這些基金可能會(huì)存在追漲殺跌或者流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的問題。當(dāng)基金遭遇贖回沖擊時(shí)，基金經(jīng)理可能被動(dòng)買賣股票。
6只東方紅基金
持股周期長業(yè)績高
記者重點(diǎn)關(guān)注了去年全年以及今年上半年換手率均低于平均換手率261只基金的業(yè)績。截至9月13日，上證指數(shù)年內(nèi)漲幅為9.04%，這261只基金中，跑贏大盤的有138只，占比為52.87%，超過五成。其中收益率超過20%的有46只，占比為17.62%，收益率超過30%的有11只。
從基金公司角度來看，收益率超過20%且換手率較低的46只偏股基金中，有8只基金為景順長城基金旗下基金，其次東方紅資管旗下也有6只基金位列其中。記者觀察這兩家基金管理人在今年二季度的行業(yè)布局發(fā)現(xiàn)，景順長城旗下基金在二季度提升了對(duì)金融業(yè)和電力行業(yè)個(gè)股的配置，二季度末景順長城旗下基金持有這兩大板塊市值占基金凈值比分別提升0.58%和0.56%。另外，東方紅資管旗下基金則將金融業(yè)市值占基金凈值比大幅提升5.88%。
11只低換手率且年內(nèi)收益率超30%的基金中，有6只是東方紅資管旗下基金，分別為東方紅睿陽靈活配置混合、東方紅睿豐靈活配置混合、東方紅睿元三年定期靈活配置混合、東方紅中國優(yōu)勢(shì)靈活配置混合和東方紅產(chǎn)業(yè)升級(jí)靈活配置混合，截至9月15日，這6只基金年內(nèi)收益率分別為39.82%、36.78%、34.57%、33.59%和33.33%，上半年換手率分別為101.31%、70.03%、52.65%、45.03%和114.41%，去年全年換手率分別為85.18%、82.96%、100.85%、136.7%和237.58%。