距離國(guó)慶長(zhǎng)假還有半個(gè)月，部分心急的朋友早已在心里開始了倒計(jì)時(shí)。然而對(duì)于全國(guó)超5億元的貨幣基金來(lái)說(shuō)，還將迎來(lái)新的監(jiān)管規(guī)范。
日前，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《公開募集開放式證券投資基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定》，并將于2017年10月1日起開始施行，對(duì)開放式基金的流動(dòng)性管理作出規(guī)范，而《管理規(guī)定》中的第八章對(duì)貨幣市場(chǎng)基金做出了特別規(guī)定。
一直以來(lái)，貨幣基金都在搶銀行飯碗，原本一年0.35%利息就能籌集的資金，如今銀行需要十幾倍的價(jià)格才能獲取。如今整個(gè)貨幣基金市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)突破10萬(wàn)億（僅余額寶就有1.43萬(wàn)億），監(jiān)管者已經(jīng)無(wú)法忽視。
《管理規(guī)定》落地實(shí)施后，余額寶必將成為重點(diǎn)監(jiān)管對(duì)象。為什么這么說(shuō)呢？因?yàn)樾乱?guī)或限制貨幣基金擴(kuò)張速度，收益率將有下降。而余額寶就是最大的貨幣基金，受此影響首當(dāng)其沖。
事實(shí)上，支付寶今年已經(jīng)兩次下調(diào)個(gè)人賬戶持有額度：
5月27日余額寶首次下調(diào)個(gè)人交易賬戶持有額度上限至25萬(wàn)元，在此之前的上限是100萬(wàn)元。
8月11日，天弘基金發(fā)布公告稱，自2017年8月14日起，將余額寶個(gè)人交易賬戶持有額度上限調(diào)整為10萬(wàn)份（貨幣基金1份即1元），已有存量不受影響。
兩次調(diào)整間隔不足三個(gè)月。而新規(guī)即將出臺(tái)，余額寶的個(gè)人交易賬戶持有額度上限將極有可能迎來(lái)第三次限額調(diào)整。
今年6月，螞蟻金服將旗下的理財(cái)平臺(tái)“螞蟻聚寶”升級(jí)為“螞蟻財(cái)富”，并對(duì)外推出財(cái)富號(hào)。在財(cái)富號(hào)上，基金公司可以自主運(yùn)營(yíng)和銷售基金，還可以結(jié)合螞蟻金服提供的用戶畫像、營(yíng)銷工具、AI技術(shù)，有針對(duì)性的為不同用戶提供差異化服務(wù)。
這兩年余額寶的收益率在貨幣基金中一直不算高，整體上處于中下水平，但是由于余額寶的知名度最高、用戶忠實(shí)度高，場(chǎng)景化應(yīng)用多、流動(dòng)性強(qiáng)，用戶與規(guī)模仍然在增長(zhǎng)。
從某種意義上講，余額寶的成功顯示出近年來(lái)阿里巴巴及其分支機(jī)構(gòu)的多樣化程度及優(yōu)勢(shì)地位。這就不得不提下余額寶的發(fā)展史：
2013年，余額寶橫空出世，其規(guī)模僅為42.4億元。在支付寶的“幫襯”下，余額寶很快俘獲一批“種子用戶”。
零門檻，不限金額，無(wú)需手續(xù)費(fèi)，操作簡(jiǎn)單，隨時(shí)存取。收益分分鐘甩銀行的定期存款利率幾條街。巔峰期，7日年化收益率高達(dá)6.7%，低谷期，收益率也能維持在2.2%。
2015年，螞蟻金服趁勝追擊。將余額寶從原支付寶平臺(tái)上獨(dú)立出來(lái)，推出獨(dú)立的移動(dòng)理財(cái)平臺(tái)——螞蟻聚寶。螞蟻聚寶上有余額寶、招財(cái)寶和基金等三種理財(cái)類型，一個(gè)賬號(hào)通用。 進(jìn)一步鞏固了余額寶理財(cái)?shù)牡匚弧?/span>
數(shù)據(jù)顯示，上周（9月8日-9月14日）74只互聯(lián)網(wǎng)寶寶的平均七日年化收益率為4.01%，較上周略微下降0.01個(gè)百分點(diǎn)。本周余額寶的平均七日年化收益率為4.02%，較上周下降了0.03個(gè)百分點(diǎn)，在74只互聯(lián)網(wǎng)寶寶中排名40位。
《管理規(guī)定》對(duì)貨幣基金以后有什么影響呢？
以后的貨幣基金規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金掛鉤，新的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定要求貨基的月末資產(chǎn)凈值合計(jì)不得超過(guò)該基金管理人風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金月末余額的200倍，即一個(gè)10000億的貨基，新規(guī)之后需要提取500億的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。
這意味著基金公司大規(guī)模擴(kuò)張貨幣基金的風(fēng)險(xiǎn)成本大大提高，從而制約了貨幣基金的規(guī)?？焖贁U(kuò)張。
我們手中的余額寶會(huì)怎樣？
業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)于余額寶等貨幣基金的投資者而言，將來(lái)收益率將比現(xiàn)在要低一些。而其實(shí)從7月接近年化收益4.2%的頂峰到如今，余額寶的收益已經(jīng)在走下降路線了。