近日，滬指小幅震蕩，房地產(chǎn)板塊逆勢(shì)走強(qiáng)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月14日至9月19日，上證綜指下跌0.81%的背景下，申萬(wàn)房地產(chǎn)指數(shù)上漲了近4%。萬(wàn)家基金、招商證券、中信證券等多家機(jī)構(gòu)表示，短期內(nèi)地產(chǎn)板塊下行風(fēng)險(xiǎn)小，配置價(jià)值已經(jīng)凸顯，投資者不妨借助相關(guān)基金把握投資機(jī)會(huì)。
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資和銷售數(shù)據(jù)顯示，2017年1月份至8月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資69494億元，同比名義增長(zhǎng)7.9%，增速與1月份至7月份持平。招商證券認(rèn)為，8月份龍頭房企銷售數(shù)據(jù)超預(yù)期，考慮到“金九銀十”來臨，9月份銷售數(shù)據(jù)有望繼續(xù)向好，這是房地產(chǎn)板塊強(qiáng)勢(shì)反彈的主因；此外，目前房地產(chǎn)板塊的估值仍處在歷史相對(duì)低位，具有較高的安全邊際，配置價(jià)值已經(jīng)開始凸顯。
中信證券研究員認(rèn)為，A股的地產(chǎn)企業(yè)從銷售到結(jié)算的時(shí)間周期比較長(zhǎng)，高毛利部分的結(jié)算高峰比較晚，未來業(yè)績(jī)超過市場(chǎng)一致預(yù)期的可能性比較大。中泰證券表示，四季度一二線樓市供給存在改善預(yù)期，短期主流城市或迎來成交小反彈，疊加中期的業(yè)績(jī)確定性帶來的估值優(yōu)勢(shì)和長(zhǎng)期集中度提升邏輯的演繹，堅(jiān)定看多地產(chǎn)龍頭。
事實(shí)上，早在今年二季度，有一些基金關(guān)注房地產(chǎn)投資機(jī)會(huì)。據(jù)基金二季報(bào)顯示，偏股混合型、靈活配置型基金中持有房地產(chǎn)股占基金資產(chǎn)凈值比超過20%的基金有12只，其中，萬(wàn)家基金旗下有三只，分別為萬(wàn)家瑞興、萬(wàn)家新利和萬(wàn)家精選。從業(yè)績(jī)來看，三只基金收獲頗豐。數(shù)據(jù)顯示，截至9月15日，萬(wàn)家新利、萬(wàn)家瑞興、萬(wàn)家精選最近一年收益率分別為21.25%、17.52%、17.21%。而最近3個(gè)月來看，工銀金融地產(chǎn)混合、鵬華地產(chǎn)分級(jí)、長(zhǎng)盛中證金融地產(chǎn)指數(shù)分級(jí)、國(guó)泰國(guó)證房地產(chǎn)指數(shù)等表現(xiàn)出色。其中，工銀金融地產(chǎn)混合近三月收益達(dá)13.68%。
有基金經(jīng)理認(rèn)為，房地產(chǎn)行業(yè)從高周期波動(dòng)逐漸走向平穩(wěn)，近來披露地產(chǎn)股中報(bào)以及8月銷售數(shù)據(jù)向好，為地產(chǎn)股近期再度發(fā)力上攻的主要原因。從一兩年的維度看，隨著需求繼續(xù)下行一段時(shí)間，房地產(chǎn)政策面存在變化的可能，隨著長(zhǎng)效機(jī)制的逐步建立，當(dāng)前熱點(diǎn)城市房?jī)r(jià)行政管控、地價(jià)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的矛盾有望得到緩解。
萬(wàn)家基金經(jīng)理李文賓表示，當(dāng)前地產(chǎn)股估值較低，意味著當(dāng)前股價(jià)已經(jīng)進(jìn)入了基本面緩慢下滑的預(yù)期，短期內(nèi)地產(chǎn)板塊下行風(fēng)險(xiǎn)較小，適宜配置。同時(shí)，隨著長(zhǎng)效機(jī)制的逐步建立，當(dāng)前熱點(diǎn)城市房?jī)r(jià)行政管控、地價(jià)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的矛盾有望得到緩解，地產(chǎn)股或?qū)⒂幸徊ㄝ^大的上漲行情，而且，近期人民幣升值，意味著國(guó)內(nèi)流動(dòng)性收緊的壓力緩解，間接對(duì)房地產(chǎn)板塊構(gòu)成利好。此外，白酒家電等消費(fèi)品增速穩(wěn)健，估值基本合理，如果考慮到明年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明確以及下半年估值切換，當(dāng)前依舊有布局價(jià)值。