中小基金公司增資大潮愈演愈烈。北京銀行(601169,股吧)近日公告稱將參與中加基金增資擴(kuò)股。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，定制基金、基金子公司增資、開展新興業(yè)務(wù)等多重需求疊加，是今年中小基金公司增資需求大增的主因。
北京銀行增資中加基金
近日，北京銀行發(fā)布公告稱，北京銀行董事會(huì)同意參與中加基金增資擴(kuò)股，以提升其資本實(shí)力、增強(qiáng)競爭能力、實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展。
公開數(shù)據(jù)顯示，作為第三批銀行系試點(diǎn)中首家獲批的公募基金公司，中加基金由北京銀行等發(fā)起人合資設(shè)立于2013年3月15日。截至2017年上半年，中加基金注冊(cè)資本3億元。其中，北京銀行出資1.86億元，持股62%處于絕對(duì)控股地位；加拿大豐業(yè)銀行出資9900萬元，持股33%位列公司第二大股東；北京有色金屬研究總院以1500萬元出資額占據(jù)剩余5%的持股比例。
針對(duì)股東北京銀行的此番增資，中加基金相關(guān)負(fù)責(zé)人并未予以回應(yīng)。但從該公司產(chǎn)品布局思路來看，發(fā)起式定制基金業(yè)務(wù)增長或是增資的原因之一。
Wind數(shù)據(jù)顯示，中加基金旗下16只產(chǎn)品中，12只為債券型基金。截至2017年中報(bào)，這類基金持有人戶數(shù)多在100-400戶之間，單一投資者期末持有比例超50%的產(chǎn)品達(dá)10只之多。而在9只具備可比數(shù)據(jù)的基金中，機(jī)構(gòu)投資者平均持有比例高達(dá)94.09%。
按照《公開募集開放式證券投資基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定》要求，新設(shè)基金單一投資者持有基金份額超過50%的定制基金需要滿足發(fā)起式、封閉或定期開放至少3個(gè)月、不得向普通投資者發(fā)售等要求。
從證監(jiān)會(huì)最新公示的基金募集申請(qǐng)核準(zhǔn)進(jìn)度表可以看到，中加基金于7月28日申報(bào)了“中加頤慧三個(gè)月定期開放債券型發(fā)起式基金”，并于8月4日獲得受理，若產(chǎn)品獲批，這只發(fā)起式基金也需要基金管理人認(rèn)購不少于1000萬元。
北京一位中型公募市場部總監(jiān)稱，“如果基金公司采取發(fā)起式基金形式設(shè)立產(chǎn)品，每只產(chǎn)品基金公司至少投入1000萬元，對(duì)于資本金不多的公司來說不是小數(shù)目，尤其是銀行系中定制基金較多的公司，成立10只產(chǎn)品就需要投入1個(gè)億。如果銀行系公募還要發(fā)展定制基金業(yè)務(wù)，發(fā)起式設(shè)立是不可回避的成本，資本金較少的公司確實(shí)是有增資需求的?！?/span>
子公司紛紛增加“凈資本”
除此以外，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，公募基金頻繁增資與基金子公司“凈資本”約束不無關(guān)聯(lián)，公募公司控股股東也可能借道公募向基金子公司增資。
事實(shí)上，自去年底基金子公司新規(guī)發(fā)布后，不少基金公司，尤其是中小基金公司陸續(xù)開始進(jìn)入增資大潮。
2017年以來，多家公募基金發(fā)布增加注冊(cè)資本公告。如太平基金公告增資1.73億元，注冊(cè)資本從2.27億元增至4億元，增資額由天平資產(chǎn)管理公司全額認(rèn)購；東方基金按現(xiàn)有出資比例增資1億元，注冊(cè)資本從2億元增至3億元。
而中加基金的增資也可能與子公司凈資本約束要求存在關(guān)聯(lián)。
北京銀行2017年中報(bào)顯示，2017年1月-6月，北京銀行投資了中加基金子公司北銀豐業(yè)發(fā)行的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃，北銀豐業(yè)從中獲取管理費(fèi)收入為0.61億元。
而從中國基金業(yè)協(xié)會(huì)公示數(shù)據(jù)來看，截至2017年上半年，中加基金旗下子公司北銀豐業(yè)二季度月均規(guī)模為1970.17億元，在基金子公司排名中位列第15位。
根據(jù)去年12月2日證監(jiān)會(huì)新規(guī)風(fēng)控要求，基金子公司凈資本不得低于1億元、不得低于凈資產(chǎn)的40%、不得低于負(fù)債的20%，凈資本不得低于各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本之和的100%，并給予18個(gè)月的過渡期。
北京一位大型公募基金經(jīng)理表示，公募基金增資潮的主要原因，可能還是借道為子公司增資。另一方面，公募基金開展定制基金業(yè)務(wù)、海外業(yè)務(wù)等也需要更多資金支持，公司股東一般也是接受增資的。
該基金經(jīng)理稱，“現(xiàn)在18個(gè)月的過渡期已經(jīng)過半，而子公司增資規(guī)劃也不是一蹴而就，如果現(xiàn)在很多公司尚未滿足凈資本和風(fēng)險(xiǎn)資本要求，可能會(huì)加快增資計(jì)劃的落地。公募基金發(fā)展定制基金業(yè)務(wù)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)等都需要資金的支持，公募基金動(dòng)輒以幾千萬資本金管理上百億、上千億規(guī)模的輕資產(chǎn)時(shí)代或?qū)⒁蝗ゲ粡?fù)返了。”