財(cái)經(jīng)365訊，大額存單到底是什么？未來或?qū)⒂瓉泶禾欤?/strong>金融去杠桿之下，負(fù)債荒仍將延續(xù)，各家銀行上浮利率爭搶存款的情景隨處可見。大額存單作為銀行主動(dòng)負(fù)債的又一工具，或?qū)⒃谪?fù)債荒下迎來春天。
一、大額存單是什么
大額存單(CDs)，是指由銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)面向非金融機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行的記賬式大額存款憑證，可在金融市場上流通轉(zhuǎn)讓。大額存單發(fā)行采用電子化的方式，既可以在發(fā)行人的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、電子銀行發(fā)行，也可以在第三方平臺(tái)以及經(jīng)中國人民銀行認(rèn)可的其他渠道發(fā)行。
大額存單的幾大要素和特點(diǎn)：
發(fā)行人：大額存單的發(fā)行主體從首批的9家銀行開始，經(jīng)不斷擴(kuò)充，現(xiàn)有445家機(jī)構(gòu)可發(fā)行大額存單。
投資人：個(gè)人和非金融機(jī)構(gòu)投資人，與同業(yè)存單互為補(bǔ)充。
性質(zhì)：大額存單屬于一般性存款，納入存款保險(xiǎn)基金保障范圍，受《存款保險(xiǎn)條例》保護(hù)，相當(dāng)安全。
流動(dòng)性：有三種渠道實(shí)現(xiàn)大額存單的流通。
（1）轉(zhuǎn)讓：可以通過第三方平臺(tái)開展，轉(zhuǎn)讓范圍限于非金融機(jī)構(gòu)投資人及人民銀行認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)；
（2）質(zhì)押貸款：大額存單的靈活性還體現(xiàn)在可用于質(zhì)押貸款上，不過這一業(yè)務(wù)并非所有銀行都有開展；
（3）提前支取和贖回：通過發(fā)行人營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、電子銀行等自有渠道發(fā)行的大額存單，可以根據(jù)發(fā)行條款通過自有渠道辦理提前支取和贖回。
二、大額存單和銀行理財(cái)?shù)膶Ρ确治?/span>
大額存單是商業(yè)銀行的一種主動(dòng)負(fù)債工具，和銀行理財(cái)一樣，都是通過突破利率上限的方式，吸收居民存款，但又各有優(yōu)缺點(diǎn)，其對比分析如下：
大額存單和存款相比，優(yōu)勢集中在兩方面：一是利率顯著高于存款，大額存單利率普遍是存款基準(zhǔn)利率上浮40%-50%；二是流動(dòng)性好于存款，大額存單可轉(zhuǎn)讓可質(zhì)押，對機(jī)構(gòu)客戶吸引力很大。劣勢是認(rèn)購起點(diǎn)高。
大額存單和銀行理財(cái)相比，優(yōu)勢集中在兩方面：一是安全性高于理財(cái)，大額存單受《存款保險(xiǎn)條例》保護(hù)，而銀行理財(cái)在凈值化管理之后，剛兌將被打破；二是流動(dòng)性好于理財(cái)，理財(cái)必須持有到期，而大額存單可以質(zhì)押轉(zhuǎn)讓或是提前支取。劣勢是需要繳準(zhǔn)，因此收益率較理財(cái)?shù)?，而且認(rèn)購起點(diǎn)明顯高于理財(cái)。
三、大額存單發(fā)展現(xiàn)狀
大額存單自2015年6月開始發(fā)行，央行每季度的貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中會(huì)給出統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。2015年大額存單累計(jì)發(fā)行4768期，發(fā)行總量為2.3萬億；2016年大額存單累計(jì)發(fā)行16896 期，發(fā)行總量為5.3萬億；2017年前三季度，大額存單累計(jì)發(fā)行17335期，發(fā)行總量為4.81萬億，同比增長18.5%。
從央行公布的數(shù)據(jù)中可以看出兩點(diǎn)：
一是大額存單發(fā)行金額持續(xù)增長。顯示在負(fù)債荒下，大額存單成為銀行吸收存款的重要方式。
二是大額存單的主要購買力量是機(jī)構(gòu)。大額存單兼具安全性、高收益和流動(dòng)性三個(gè)優(yōu)勢，成為機(jī)構(gòu)管理貨幣資金的重要選擇之一。央行在2015年二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中表示，從投資者結(jié)構(gòu)看，面向企業(yè)的大額存單占總發(fā)行量的82.9%，面向個(gè)人的大額存單僅占總發(fā)行量的 17.1%。
目前，大額存單存在兩個(gè)問題，導(dǎo)致其對個(gè)人投資者吸引力不大。
一方面，在銀行剛兌沒有打破的前提下，大額存單更安全這一優(yōu)勢并不明顯，反而因?yàn)橐U準(zhǔn)而在收益率上大幅低于銀行理財(cái)。
另一方面，大額存單的流動(dòng)性不如預(yù)期的好。大額存單提前支取或贖回有利息懲罰，轉(zhuǎn)讓需自己找下家（持有人找到下家，可以一起到銀行網(wǎng)點(diǎn)辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù)；不過轉(zhuǎn)賬價(jià)格由雙方協(xié)商決定，銀行只提供轉(zhuǎn)讓平臺(tái)服務(wù)，不進(jìn)行轉(zhuǎn)讓價(jià)格指導(dǎo)），而且大額存單的質(zhì)押不是每家銀行都能做。
四、未來發(fā)展
對機(jī)構(gòu)客戶來說，大額存單是很好的選擇，其發(fā)行量的快速增長也說明了這點(diǎn)。對個(gè)人客戶來說，在打破剛兌的大趨勢下，部分風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的投資者，將從銀行理財(cái)轉(zhuǎn)向大額存單。對銀行來說，負(fù)債荒下，大額存單是穩(wěn)定負(fù)債的一個(gè)重要工具，尤其是對吸存能力偏弱又有意擴(kuò)大規(guī)模的城商行而言，更有吸引力。
以上就是關(guān)于大額存單到底是什么？未來或?qū)⒂瓉泶禾斓南嚓P(guān)內(nèi)容，了解更多理財(cái)知識(shí)及行情資訊，請隨時(shí)關(guān)注財(cái)經(jīng)365網(wǎng)站基金理財(cái)頻道。