我們來看一下,今年以來“一行三會”推出的各種監(jiān)管政策,看起來很多,看說到底就是管住錢的量和管住錢的用途。
債務已經“雷聲”滾滾
監(jiān)管層頻頻發(fā)聲,今年以來金融監(jiān)管是非常高頻的一個詞匯。
在剛剛過去的中央經濟會議里面,明確提出將防范化解重大金融風險作為今后三年的三大攻堅戰(zhàn)之一,而且是排在首位。
如果你讀得懂體制的話術邏輯,你就會清醒地知道,當下整體經濟的債務問題,遠非一些人說的那樣云淡風輕。
根據(jù)央媽公布的數(shù)據(jù),截至2016年年底,中國總債務244萬億元(不含外債),外債規(guī)模估計在1.5萬億美元,中國合計的債務大概是255萬億人民幣。
這么多的債務,已經到了美國2015年開始通過加息的手段吸引資金回流,到今年為止加了5次,我們卻一次都不敢加的地步,只能通過所謂的“定向加息”來做做樣子。
為什么呢?算一筆賬:比如美國最近加息25個基點,也就是0.25%,如果我們也跟著加息這么多,這255萬億人民幣的債務,一年要多支付6375億元。
事實上,就算我們不直接調整基準利率,但債務鏈條斷裂的事情,今年開始已經頻頻發(fā)生了,央行還沒動手,自己先掛掉了。
最近陸金所代售的某款理財產品,就是一個很典型的例子。
其實背后的底層資產,是一家生產酒精的企業(yè)叫龍力生物想借錢作為流動資金,找了信托公司包裝了一下借款用途。
信托公司也不是傻的,把資產賣給某家證券公司,證券公司也不是傻的,讓陸金所去賣產品。
陸金所拿到手再重新包裝了一下,就變成了“尊享”的富人理財產品,結果理財產品到期無法兌付,違約1.38億元。
龍力生物還是一家上市企業(yè)呢,但上市企業(yè)違約的事情在今年已經不是個案了,這里面還有很多是國企。
12月18日晚,中國城市建設控股有限公司(以下簡稱:中城建)發(fā)布公告稱,由于中城建資金鏈緊張,應于12月17日兌付的10億元“12中城建MTN2”。
截至兌付日日終,未能按照約定將兌付資金按時足額劃至托管機構,已構成實質違約。
事實上,單單是11月份以來,已經有15只債券違約,涉及金額逼近150億。
由于違約頻發(fā),債券市場出現(xiàn)大規(guī)模延遲或取消發(fā)行的情況,今年已有760只債券出現(xiàn)上述問題,涉及規(guī)模高達7062.63億元。
不過其中大連機床更是讓人跌破眼球,發(fā)行了8支債券齊齊違約僅用了一年的時間,涉及金額一共38億元。
首次違約是2016年12月12日,現(xiàn)在這家企業(yè)正在走破產重組程序,后續(xù)如何兌付那些債務也是一個問題。