那么問(wèn)題來(lái)了，如果都投到股票市場(chǎng)，遇到股災(zāi)等級(jí)別的大跌時(shí)，劣后級(jí)資金都虧完了，又怎么能保證優(yōu)先級(jí)資金的安全呢？
基金在產(chǎn)品設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)為了防控這方面的風(fēng)險(xiǎn)，在此處就規(guī)定了預(yù)警線和止損線。例如，一個(gè)優(yōu)先級(jí)：劣后級(jí)資金＝２:１的產(chǎn)品，期限為1年，優(yōu)先級(jí)約定的收益是6％。如果要完全把劣后級(jí)資金跌完，才會(huì)威脅到優(yōu)先級(jí)資金的本金安全，那么整個(gè)產(chǎn)品的虧損幅度要達(dá)到33.4％時(shí)優(yōu)先級(jí)資金的本金會(huì)受到虧損；以此推算，整個(gè)產(chǎn)品的虧損幅度達(dá)到29.4％時(shí)，才會(huì)威脅到6％的優(yōu)先級(jí)收益的安全。那么，只要在產(chǎn)品設(shè)計(jì)中，把產(chǎn)品虧幅控制在29％以內(nèi)，優(yōu)先級(jí)的本金及６％的收益就能有保障了。一般的做法是，規(guī)定基金凈值達(dá)到0.9時(shí)（按初始１元面值計(jì)算），將股票倉(cāng)位將至50％以下；凈值達(dá)到0.85時(shí)，全部清倉(cāng)。這樣相當(dāng)于將基金的虧幅控制在15％以內(nèi)，離29％的線還是有一定安全距離的。
最后在給大家說(shuō)一下私募基金不允許承諾保本，如果有人和你說(shuō)他的產(chǎn)品保本那絕對(duì)是有欺騙成分在里面。
作為理財(cái)行業(yè)從業(yè)人員，同行很多人會(huì)拿固定收益類產(chǎn)品說(shuō)成保本基金來(lái)忽悠投資人。固定收益不等于保本，（實(shí)際上現(xiàn)在的私募基金連預(yù)期固定收益的說(shuō)法也不被允許）固定收益基金一般是投資于借貸項(xiàng)目，固定收益來(lái)自于借款人承諾利息，風(fēng)控靠抵押/擔(dān)保/劣后資金，一旦借款人方及抵押出現(xiàn)問(wèn)題，更甚者不可抗力因素（地震，戰(zhàn)爭(zhēng)，社會(huì)動(dòng)蕩等）承諾的固定收益可能無(wú)法達(dá)成。
公募基金中有一種保本基金倒是可以出現(xiàn)保本字樣的保本基金，一般是三年期，采用結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，用一部分資金投資于低風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)債/銀行存款等項(xiàng)目靠低的利息達(dá)到三年后足夠兌付本金。（實(shí)際上算上貨幣貶值于資金時(shí)間成本還是虧損的，只是數(shù)值上保證了本金）剩余的部分資金投資于風(fēng)險(xiǎn)較大的投資項(xiàng)目爭(zhēng)取超額收益。這類基金最大程度上爭(zhēng)取了包裝客戶本金，收益一般不高，但是也無(wú)法抵抗系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，金融危機(jī)，戰(zhàn)爭(zhēng)，火星撞地球等因素造成的虧損。獲取更多財(cái)經(jīng)資訊，請(qǐng)隨時(shí)關(guān)注財(cái)經(jīng)365網(wǎng)站。