財經(jīng)365訊，經(jīng)過前期的大幅震蕩之后，近期A股轉(zhuǎn)入整固階段。銀華基金表示，“獨(dú)角獸”企業(yè)上市大幕的開啟不僅掀起新的龍頭成長股的投資熱潮，也為A股注入了充滿活力的新鮮血液。銀華基金孫蓓琳認(rèn)為，當(dāng)前盈利回升和資產(chǎn)價格重估兩大核心邏輯未變，行業(yè)龍頭股走向世界有利于估值提升，再加上二八分化釋放了部分成長股的估值風(fēng)險，外資增配A股趨勢逐漸顯現(xiàn)，以及監(jiān)管打破剛兌等利好政策出臺，2018年A股市場將大有可為。
當(dāng)下階段股票成為最好資產(chǎn)
孫蓓琳表示，對今年A股持樂觀態(tài)度，主要是基于上漲的核心邏輯并未改變。“2016年下半年以來A股市場運(yùn)行的核心邏輯是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來企業(yè)盈利回升和資產(chǎn)價格重估的行情，當(dāng)前這一邏輯并沒有被破壞。而按照美林投資時鐘，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇通脹緩慢抬頭的階段性股票會是最好的資產(chǎn)。”多方面因素也積極加持A股。在微觀層面，一些行業(yè)龍頭企業(yè)逐步走向世界成為世界龍頭，打開更為廣闊的市場和估值上升空間；從市場層面看，持續(xù)近兩年的二八分化行情令許多優(yōu)質(zhì)成長股估值回歸到更有吸引力的水平；在資金層面，隨著MSCI的加入以及滬港通、深港通的開通，在全球股票市場中的配比仍低的A股被增配的趨勢明顯；監(jiān)管方面，負(fù)債端打破剛兌、資產(chǎn)端限制非標(biāo)等多個政策出臺，將長期利好A股。“最可能造成市場情緒波動的主要是去杠桿的節(jié)奏?！彼a(bǔ)充道。
具體到投資機(jī)會，孫蓓琳最為看好金融地產(chǎn)、先進(jìn)制造業(yè)、消費(fèi)以及優(yōu)質(zhì)成長股。“先進(jìn)制造業(yè)將持續(xù)受益于政策扶持以及龐大的國內(nèi)市場需求；地產(chǎn)板塊中龍頭企業(yè)集中度快速提高，政策存在邊際改善的空間；銀行受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而資產(chǎn)質(zhì)量改善；TMT、軍工等行業(yè)的成長股經(jīng)過兩年多的調(diào)整，部分優(yōu)質(zhì)標(biāo)的性價比上升?！?br/> 尋找核心要素及受益的產(chǎn)業(yè)
國壽安?；鹫J(rèn)為，成長股是短期阻力最小的板塊。今年1月底以來，產(chǎn)業(yè)資本對成長風(fēng)格板塊大舉增持，創(chuàng)業(yè)板及相關(guān)ETF備受青睞。在資金持續(xù)流入成長股的環(huán)境下，逼空行情已經(jīng)形成。行業(yè)方面，在資本市場改革預(yù)期下，生物科技、云計算、人工智能、高端制造“四新”類龍頭更受推崇，同時也持續(xù)關(guān)注其他細(xì)分領(lǐng)域的龍頭。主題方面，近期市場風(fēng)險偏好有所提升，推薦工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、“獨(dú)角獸”概念等投資機(jī)會。