放眼全球，萬家基金表示，在開放經(jīng)濟背景下，全球股市關(guān)聯(lián)度明顯增強，近期美股大漲有利于A股和港股企穩(wěn)向好。A股市場在2018年依然存在較好的投資機會，股市風格將更為均衡，藍籌和成長領(lǐng)域的核心資產(chǎn)都值得重視。行業(yè)配置可以從宏觀經(jīng)濟角度入手，對中國經(jīng)濟發(fā)展趨勢和政策導向進行預判和把握，并以此為起點，尋找驅(qū)動經(jīng)濟發(fā)展和變革的核心要素及受益的產(chǎn)業(yè)。繼續(xù)關(guān)注估值仍處在低位的地產(chǎn)、金融和建筑板塊中的價值藍籌股，以及估值回落后與業(yè)績逐步匹配，符合國家發(fā)展戰(zhàn)略的優(yōu)質(zhì)成長股。
新經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性行情正在發(fā)酵
市場延續(xù)了春節(jié)結(jié)構(gòu)分化的運行格局，對于這輪市場結(jié)構(gòu)的分化，中信信誠基金表示，可以從三個方面來理解：首先，中小創(chuàng)在1月底已經(jīng)完成了業(yè)績的預披露，而主板的業(yè)績在2月開始逐步披露，出現(xiàn)了部分公司業(yè)績低于業(yè)績預期的現(xiàn)象，因此主板基本面的風險敞口相對中小創(chuàng)在擴大；其次，國債期貨在上周出現(xiàn)較大升幅，反映出流動性預期邊際改善；價值股交易相對擁擠，在基本面出現(xiàn)相對惡化的情況下，資金從價值股流出并流入成長板塊；最后，監(jiān)管層對資本市場支持新經(jīng)濟持越來越明確的態(tài)度。
鑒于目前的市場運行狀況，以及政策監(jiān)管環(huán)境發(fā)生的邊際變化，需警惕市場向2013年創(chuàng)業(yè)板結(jié)構(gòu)性牛市演化的風險。在全年控杠桿基調(diào)不變的環(huán)境下，市場總體仍將保持存量博弈的結(jié)構(gòu)性行情，隨著監(jiān)管層對于新經(jīng)濟的政策支持不斷加強，新經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性行情正在發(fā)酵。如果出現(xiàn)新經(jīng)濟板塊的業(yè)績增速跑贏其他權(quán)益資產(chǎn)，那么新經(jīng)濟板塊今年將有較大的概率跑贏市場。短期建議投資者控制風險，一方面春節(jié)以來市場單邊上漲，并且漲幅較快；另一方面，3月市場仍將面臨一些比較重要的風險時間：中下旬美聯(lián)儲的加息以及未來加息計劃的指引；“兩會”后大概率會出臺資管新規(guī)正式稿；同時，中下旬進入中小創(chuàng)一季報預披露的密集區(qū)，存在業(yè)績風險釋放的可能。
前海開源楊德龍表示，新經(jīng)濟是相對于傳統(tǒng)經(jīng)濟而言，像人工智能、新能源汽車、芯片與5G等等。新經(jīng)濟作為一個重要的板塊，在資本市場的重要性會逐步提高，近期對“獨角獸”企業(yè)加快上市速度，對已經(jīng)在海外上市的“獨角獸”企業(yè)通過CDR(存托憑證)回歸A股，從而做大做強新經(jīng)濟板塊。因此，關(guān)注新經(jīng)濟板塊的投資機會是大勢所趨。
現(xiàn)在可以堅定持有好的標的，比如白酒、食品飲料、醫(yī)藥等消費白馬股，以及受益于新能源汽車的鈷鋰資源股。對于科技龍頭股，可以加大配置比例，把握新經(jīng)濟的投資機會，堅信新經(jīng)濟會成為未來重要的投資方向。新經(jīng)濟代表未來轉(zhuǎn)型方向，龍頭公司未來會不斷釋放業(yè)績，龍頭公司的股價才會不斷創(chuàng)出新高。短期影響股價的因素有很多，但是從長期來看影響因素只有業(yè)績，格雷厄姆說過，“股價短期是投票機，長期是稱重機?！毙陆?jīng)濟代表未來的發(fā)展方向，在這個過程中，龍頭公司有望不斷釋放出業(yè)績。新經(jīng)濟未來的增長空間比較大，股價上漲更多的還是對于未來的預期，只要公司的成長性確定，將來業(yè)績能夠不斷兌現(xiàn)，那么這些公司的股價都會有比較好的表現(xiàn)。
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