雖然資金面的持續(xù)緊張令債市承壓，但利率的不斷上行卻讓貨幣基金收益頗豐。對(duì)此，東吳貨幣基金經(jīng)理邵笛向記者表示，監(jiān)管層著力“去杠桿”的態(tài)度，或?qū)⒘钯Y金面緊張的局面持續(xù)一段時(shí)間，而在美聯(lián)儲(chǔ)加息背景下，中國(guó)的利率上行短期內(nèi)不會(huì)停止，企業(yè)的融資成本也在抬升，此時(shí)，貨幣基金可以通過(guò)配置短久期債券、積極參與銀行存單和回購(gòu)等貨幣市場(chǎng)工具來(lái)獲得不菲的收益?！艾F(xiàn)在，對(duì)于貨幣基金來(lái)說(shuō)，會(huì)是一次比較長(zhǎng)的‘蜜月期’?！鄙鄣颜f(shuō)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，東吳貨幣B的近期收益始終維持在4%左右的高位，截至2017年5月11日年內(nèi)收益已達(dá)1.40%，排名位列631只同類基金前四分之一(104/631)。“現(xiàn)金為王”背景下，各路資金尤其是機(jī)構(gòu)資金蜂擁而至，目前該基金的規(guī)模已突破130億元，較年初大幅增加150%左右，實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)與規(guī)模的良性循環(huán)。
邵笛認(rèn)為，雖然去年債市出現(xiàn)一波大幅度調(diào)整，但從近期政策持續(xù)發(fā)力來(lái)判斷，前一波的“去杠桿”效果并未達(dá)到預(yù)期。雖然市場(chǎng)對(duì)于“去杠桿”的持續(xù)影響預(yù)期較為悲觀，但事實(shí)上，“去杠桿”是一個(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)程，它依然會(huì)圍繞著防控金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融安全這個(gè)主要宗旨運(yùn)行，同時(shí)還會(huì)兼顧到經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的需要，因此，市場(chǎng)不應(yīng)該對(duì)“去杠桿”抱有過(guò)于負(fù)面情緒，應(yīng)當(dāng)逐步適應(yīng)當(dāng)前這個(gè)杠桿動(dòng)態(tài)出清的過(guò)程，雖然其間可能會(huì)有諸多不確定性沖擊。
對(duì)于下一階段的投資策略，邵笛表示，將會(huì)從兩個(gè)方面進(jìn)行操作：第一、考慮到資金面緊張且波動(dòng)大的現(xiàn)狀，債券配置控制久期，在控制利率風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)追求投資收益；第二、積極參與資金緊張時(shí)點(diǎn)的各類資產(chǎn)配置，包括銀行存款、存單、逆回購(gòu)等，以充分享受利率高點(diǎn)時(shí)候的收益。
